Setiap empat tahun, Olimpiade melakukan sesuatu yang dipahami pasar dengan sangat baik: memusatkan perhatian. Dan ketika perhatian terkonsentrasi, begitu juga berita utama, narasi, posisi... dan terkadang, harga.

Olimpiade bukan hanya “dua minggu olahraga.” Bagi para pedagang, ini adalah acara pemasaran dan pariwisata global selama dua minggu, disampaikan secara real time, seringkali saat Australia sedang tidur.

Jadi, mari kita jadikan ini berguna.

Tanggal yang dijadwalkan: Jumat 6 Februari hingga Minggu 22 Februari 2026
Dimana: Milan, Cortina d'Ampezzo, dan tempat-tempat alpine di seluruh Italia utara

Apa yang penting (dan apa yang tidak)

Hal-hal

• Uang bergerak lebih awal: Infrastruktur, peningkatan transportasi, sponsor, hak media, dan tren pemesanan pariwisata.
• Narasi di tengah likuiditas: Perdagangan bertema dapat berjalan lebih keras daripada fundamental, terutama ketika volume muncul tetapi juga dapat berbalik dengan cepat.
• Bahasa penghasilan: Pedagang sering memperhatikan apakah perusahaan mulai mereferensikan permintaan, pemesanan, pengeluaran iklan, atau panduan.

Tidak

• Jumlah medali (pernyataan kontroversial, saya tahu).

Mengapa Olimpiade Penting untuk Pasar

Olimpiade bukan hanya dua minggu olahraga. Untuk wilayah tuan rumah, mereka sering mencerminkan perencanaan, investasi, dan pemasaran bertahun-tahun dan kemudian semua itu didorong ke dalam satu momen media global yang terkonsentrasi. Itu sebabnya pasar memperhatikan, bahkan ketika fundamental belum tiba-tiba menemukan kembali diri mereka sendiri.

Berikut adalah beberapa tema wilayah tuan rumah mungkin lihat. Hasil bervariasi menurut host, waktu, dan latar belakang makro.

Peta tema: di mana berita utama biasanya mengelompokkan

Konstruksi dan bahan
Peningkatan logistik, tautan transportasi, dan pembangunan “berkelanjutan”.

Kemewahan dan pariwisata
Status ibukota mode Milan mulai berubah menjadi permintaan jauh sebelum malam pembukaan.

Media dan streaming
Iklan meningkat karena audiens melonjak dan platform menghasilkan uang.

Transportasi dan perjalanan
Maskapai penerbangan, hotel, dan teknologi perjalanan bergantung pada volume, dan harapan.

Untuk pedagang yang berbasis di Australia, ide kuncinya adalah eksposur, bukan geografi. Daftar Italia tidak diharuskan untuk melihat tema sementara secara bersamaan, beberapa orang mencari perusahaan yang terdaftar di ASX yang pendapatannya mungkin terkait dengan kekuatan serupa (permintaan perjalanan, pengeluaran diskresioner). Koneksi tidak dijamin. Itu tergantung pada bisnis, angka dan penilaian.

Daftar pendek ASX

Daftar pendek ASX hanyalah cara untuk mengatur pasar lokal berdasarkan eksposur, sehingga Anda dapat melihat bagian mana dari indeks yang paling mungkin mengalami limpahan. Ini bukan perkiraan dan bukan rekomendasi, ini adalah kerangka kerja untuk melacak bagaimana narasi bergerak dari berita utama ke harga sektor, dan untuk memisahkan eksposur tema asli dari nama-nama yang hanya menangkap kebisingan.

Wesfarmer (WES): eksposur ritel yang luas yang memberikan bacaan pada konsumen lokal.

Pusat Penerbangan (FLT): dapat menawarkan eksposur yang lebih tinggi terhadap siklus perjalanan di ritel dan perusahaan.

Manajemen Perjalanan Perusahaan (CTD): sensitivitas perjalanan bisnis, dan sering bereaksi terhadap tuntutan konferensi dan acara.

Perangkat Aussie

Olimpiade menekan perhatian, dan ketika perhatian terkompresi, beberapa instrumen cenderung mendaftarkannya terlebih dahulu sementara yang lainnya hanya menangkap suara. Intinya di sini adalah pemantauan dan disiplin, bukan variasi.

FX: penyerap judul tercepat

Contoh: EUR/USD, EUR/AUD, dengan AUD/JPY sering diawasi sebagai sinyal sentimen risiko yang lebih luas.
Apa yang ditangkapnya: bagaimana pasar menentukan harga optimisme Eropa, selera risiko global, dan di mana modal condong secara real time

Tolok ukur indeks: dasbor sentimen

Contoh (tingkat indeks): Euro Stoxx 50, DAX, FTSE, S & P 500.
Apa yang bisa ditangkap: apakah judul cukup luas untuk mempengaruhi posisi yang lebih luas, atau apakah itu tetap terkandung dalam tema yang sempit.

Komoditas: urutan kedua, seringkali amplifier

Contoh: tembaga (sensitivitas industri), Brent/WTI (energi dan geopolitik), emas (risiko/ketidakpastian).
Apa yang bisa ditangkap: pendorong yang lebih besar (USD, suku bunga, ekspektasi pertumbuhan, cuaca dan geopolitik) dengan Olimpiade biasanya bertindak sebagai pembungkus daripada mesin.

Secara keseluruhan, ini bukan prediksi, dan ini bukan daftar belanja. Ini adalah peta ringkas tentang di mana cerita Olimpiade kemungkinan besar akan muncul terlebih dahulu, di mana ia mungkin menyebar selanjutnya, dan di mana kadang-kadang muncul terlambat, setelah semua orang memutuskan bagaimana perasaan mereka tentang hal itu.

Kalender Anda bukan kalender Eropa

Untuk pedagang Australia, Olimpiade adalah siklus utama dua minggu semalam. Sebagian besar arus informasi “langsung” kemungkinan akan mendarat selama sesi Eropa dan AS. Namun, ada tiga jendela yang perlu diingat.

‍

‍
Perhatikan ruang ini.

Pada bagian selanjutnya, kami akan membangun daftar periksa Euro dan memetakan jendela volatilitas di sekitar Milano—Cortina sehingga Anda dapat melihat kapan pasar benar-benar menentukan harga cerita, dan kapan pasar hanya bereaksi terhadap kebisingan.

Selama lebih dari 110 tahun, Federal Reserve (The Fed) telah beroperasi pada jarak yang disengaja dari Gedung Putih dan Kongres.

Ini adalah satu-satunya agen federal yang tidak melapor ke cabang pemerintahan tunggal seperti kebanyakan lembaga, dan dapat menerapkan kebijakan tanpa menunggu persetujuan politik.

Kebijakan ini termasuk keputusan suku bunga, penyesuaian jumlah uang beredar, pinjaman darurat ke bank, persyaratan cadangan modal untuk bank, dan menentukan lembaga keuangan mana yang memerlukan pengawasan yang lebih tinggi.

The Fed dapat bertindak secara independen atas semua keputusan ekonomi kritis ini dan banyak lagi.

Tapi mengapa pemerintah AS mengizinkan ini? Dan mengapa hampir setiap ekonomi besar telah mengadopsi model serupa untuk bank sentral mereka?

‍

Dasar kemerdekaan Fed: kepanikan tahun 1907

The Fed didirikan pada tahun 1913 setelah Panik tahun 1907, krisis keuangan besar. Itu melihat bank-bank besar runtuh, pasar saham turun hampir 50%, dan pasar kredit membeku di seluruh negeri.

Pada saat itu, AS tidak memiliki otoritas pusat untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem perbankan selama keadaan darurat atau untuk mencegah kegagalan bank berjenjang menggulingkan seluruh ekonomi.

J.P. Morgan secara pribadi mengatur bailout menggunakan kekayaannya sendiri, menyoroti betapa rapuhnya sistem keuangan AS.

Perdebatan berikutnya mengungkapkan bahwa sementara AS jelas membutuhkan bank sentral, politisi secara objektif dipandang sebagai posisi yang buruk untuk menjalankannya.

Upaya sebelumnya di perbankan sentral gagal sebagian karena campur tangan politik. Presiden dan Kongres telah menggunakan kebijakan moneter untuk melayani tujuan politik jangka pendek daripada stabilitas ekonomi jangka panjang.

Jadi diputuskan bahwa badan yang berdiri sendiri yang bertanggung jawab untuk membuat semua keputusan ekonomi utama akan dibuat. Pada dasarnya, The Fed diciptakan karena politisi, yang menghadapi pemilihan umum dan tekanan publik, tidak dapat diandalkan untuk membuat keputusan yang tidak populer ketika diperlukan untuk ekonomi jangka panjang.

‍

Bagaimana cara kerja independensi Fed?

Meskipun The Fed dirancang untuk menjadi badan otonom, terpisah dari pengaruh politik, ia masih memiliki akuntabilitas kepada pemerintah AS (dan dengan demikian pemilih AS).

Presiden bertanggung jawab untuk menunjuk Ketua Fed dan tujuh Gubernur Dewan Federal Reserve, tunduk pada konfirmasi oleh Senat.

Setiap Gubernur melayani masa jabatan 14 tahun, dan Ketua melayani masa jabatan empat tahun. Persyaratan Gubernur diatur untuk mencegah administrasi tunggal dapat mengubah seluruh dewan dalam semalam.

Di luar dewan “utama” ini, ada dua belas Bank Federal Reserve regional yang beroperasi di seluruh negeri. Presiden mereka ditunjuk oleh dewan sektor swasta dan disetujui oleh tujuh Gubernur Fed. Lima dari presiden ini memberikan suara pada suku bunga pada waktu tertentu, bersama tujuh Gubernur.

Ini menciptakan struktur terdesentralisasi di mana tidak ada satu orang atau parpol pun yang dapat mendikte kebijakan moneter. Mengubah arah Fed membutuhkan konsensus di beberapa orang yang ditunjuk dari administrasi yang berbeda.

‍

Kasus kemerdekaan Fed: Nixon, Burns, dan mabuk inflasi

Argumen terkuat untuk menjaga Fed tetap independen berasal dari masa Nixon sebagai presiden pada 1970-an.

Nixon menekan Ketua Fed Arthur Burns untuk menjaga suku bunga tetap rendah menjelang pemilihan 1972. Burns mematuhinya, dan Nixon menang telak. Selama dekade berikutnya, pengangguran dan inflasi keduanya meningkat secara bersamaan (umumnya disebut sekarang sebagai “stagflasi”).

Pada akhir 1970-an, inflasi melebihi 13 persen, Nixon keluar dari kantor, dan sudah waktunya untuk menunjuk ketua Fed baru.

Ketua Fed yang baru itu adalah Paul Volcker. Dan terlepas dari tekanan publik dan politik untuk menurunkan suku bunga dan mengurangi pengangguran, ia mendorong suku bunga hingga lebih dari 19 persen untuk mencoba mematahkan inflasi.

Keputusan itu memicu resesi brutal, dengan pengangguran mencapai hampir 11 persen.

Tetapi pada pertengahan 1980-an, inflasi telah turun kembali ke satu digit rendah.

Volcker berdiri teguh di mana politisi non-independen akan mundur dalam menghadapi penurunan angka jajak pendapat.

“Era Volcker” sekarang diajarkan sebagai kelas master mengapa bank sentral membutuhkan kemerdekaan. Obat yang menyakitkan itu berhasil karena The Fed dapat menahan reaksi politik yang akan menghancurkan institusi yang kurang otonom.

‍

Apakah bank sentral lainnya independen?

Hampir setiap negara maju memiliki bank sentral yang independen. Bank Sentral Eropa, Bank Jepang, Bank of England, Bank of Canada, dan Reserve Bank of Australia semuanya beroperasi dengan otonomi yang sama dari pemerintah mereka seperti The Fed.

Namun, ada contoh negara maju yang telah pindah dari bank sentral independen.

Di Turki, presiden memaksa bank sentralnya untuk mempertahankan suku bunga rendah bahkan ketika inflasi melonjak melewati 85 persen. Keputusan itu melayani tujuan politik jangka pendek sambil menghancurkan daya beli orang biasa.

Krisis ekonomi Argentina yang berulang telah diperburuk oleh kebijakan moneter yang tunduk pada kebutuhan politik. Hiperinflasi Venezuela meningkat setelah pemerintah menegaskan kontrol yang lebih besar atas bank sentralnya.

Pola ini cenderung menunjukkan bahwa semakin banyak kontrol yang dimiliki pemerintah atas kebijakan moneter, semakin ekonomi condong ke arah ketidakstabilan dan inflasi yang lebih tinggi.

Bank sentral independen mungkin tidak sempurna, tetapi mereka secara historis mengungguli alternatif.

‍

Mengapa pasar peduli dengan independensi Fed?

Pasar umumnya lebih memilih prediktabilitas, dan bank sentral independen membuat keputusan yang lebih dapat diprediksi.

Pejabat Fed sering menguraikan bagaimana mereka berencana untuk menyesuaikan kebijakan dan apa titik data pilihan mereka.

Saat ini, Indeks Harga Konsumen (CPI), indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), laporan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), dan rilis PDB triwulanan membentuk ekspektasi tentang jalur suku bunga di masa depan.

Transparansi dan prediktabilitas ini membantu bisnis memetakan investasi, bank untuk menetapkan suku bunga pinjaman, dan orang biasa untuk merencanakan keputusan keuangan besar.

Ketika pengaruh politik menyusup ke keputusan-keputusan ini, itu menimbulkan ketidakpastian. Alih-alih mengikuti pola yang dapat diprediksi berdasarkan data yang dirilis publik, suku bunga dapat bergeser berdasarkan pertimbangan pemilihan atau preferensi politik, yang membuat perencanaan jangka panjang menjadi lebih sulit.

Pasar bereaksi terhadap ketidakpastian ini melalui volatilitas harga saham, potensi kenaikan imbal hasil obligasi, dan fluktuasi nilai mata uang.

‍

Logika abadi

Independensi Federal Reserve adalah tentang mengakui bahwa uang yang stabil dan pertumbuhan yang berkelanjutan membutuhkan institusi yang mampu membuat keputusan yang tidak populer ketika fundamental ekonomi menuntutnya.

Pemilu akan selalu menciptakan tekanan untuk kondisi moneter yang lebih mudah. Inflasi akan selalu menggoda pembuat kebijakan untuk menunda penyesuaian yang menyakitkan. Dan kalender politik tidak akan pernah selaras dengan siklus ekonomi.

Kemerdekaan Fed ada untuk menavigasi ketegangan abadi ini, tidak dengan sempurna, tetapi lebih baik daripada kontrol politik yang telah dikelola sepanjang sejarah.

Itulah sebabnya prinsip ini, yang ditempa dalam kepanikan keuangan dan disempurnakan melalui krisis berturut-turut, tetap menjadi pusat bagaimana ekonomi modern berfungsi. Dan itulah sebabnya perdebatan tentang kemerdekaan bank sentral, kapan pun muncul, menyentuh sesuatu yang mendasar tentang bagaimana demokrasi dapat mempertahankan kemakmuran jangka panjang.

Februari dibuka dengan nada kebijakan berat yang dipimpin oleh keputusan RBA Australia, sementara Jepang menyediakan jangkar makro inti melalui pembaruan PDB dan inflasi. Sebaliknya, kalender China menjadi lebih ringan karena Festival Musim Semi, mengalihkan perhatian ke likuiditas dan berita utama kebijakan. Di seluruh kawasan, USD yang lebih kuat dan logam yang lebih lunak terus membingkai kinerja lintas aset, terutama untuk mata uang terkait komoditas.

‍

Australia: RBA

Australia memulai Februari dengan fokus yang digerakkan oleh kebijakan saat Reserve Bank of Australia (RBA) menyampaikan keputusan kebijakan moneternya, menetapkan nada awal bulan untuk suku bunga, mata uang, dan ekuitas. Sementara pasar telah memberi harga sekitar 70% peluang kenaikan pada 30 Januari, ekspektasi tetap sangat sensitif terhadap data yang berkembang dan komentar RBA.

Tanggal utama

• Keputusan Kebijakan Moneter RBA: 14:30, 3 Februari (AEDT)
• Indeks Harga Upah (WPI): 11:30 pagi, 18 Februari (AEDT)
• Tenaga Kerja: 11:30 pagi, 19 Februari (AEDT)

Apa yang dicari pasar

Pedagang Australia akan mengukur apakah RBA memperkuat sikap yang bergantung pada data atau bergeser lebih tegas ke arah pengetatan.

Data upah dan tenaga kerja akan menjadi pusat dalam menguji persistensi inflasi, sementara pembacaan CPI berikutnya akan memposisikan posisi menuju bulan Maret. Nada yang seimbang atau agak hawkish dapat menjaga imbal hasil jangka pendek tetap tinggi dan membatasi penurunan dalam AUD.

Sensitivitas pasar

Kinerja AUD dan ASX terutama akan mencerminkan nada kebijakan RBA dan momentum USD yang lebih luas, sementara sektor yang terkait dengan sumber daya harus terus melacak tren logam dan komoditas massal.

Musim pendapatan Februari, yang disorot oleh CBA dan CSL (11 Februari), BHP (17 Februari), dan Rio Tinto (19 Februari), juga akan memperkenalkan kembali driver khusus saham setelah fokus kebijakan awal memudar.

‍

Australia: CPI

Rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Februari Australia akan menjadi peristiwa penting pasca-RBA, menawarkan bacaan paling jelas tentang apakah tekanan inflasi domestik mereda sejalan dengan ekspektasi bank sentral.

Data mengikuti keputusan kebijakan RBA Februari dan dapat dengan cepat mengatur ulang probabilitas jalur suku bunga yang tercermin dalam harga berjangka ASX.

Tanggal utama

• Indeks Harga Konsumen (IHK): 11:30 pagi, 25 Februari (AEDT)

Apa yang dicari pasar

Pasar akan fokus pada apakah komponen inflasi rata-rata yang dipangkas dan layanan menunjukkan moderasi lebih lanjut.

Kekuatan yang terus-menerus di sektor non-perdagangan atau terkait upah dapat memperkuat ekspektasi untuk pengetatan tambahan di kemudian hari di Q1, sementara berita utama yang lebih lembut akan mendukung pandangan bahwa suku bunga kebijakan telah mencapai puncaknya.

Sensitivitas pasar‍

CPI yang lebih kuat dari perkiraan kemungkinan akan mengangkat imbal hasil front-end dan mendukung AUD, sementara kejutan penurunan dapat membebani mata uang dan meratakan kurva imbal hasil.

Sentimen ekuitas mungkin berbeda dan keuangan dapat menemukan kelegaan dari bias jeda, sedangkan sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti real estat dan diskresioner konsumen akan mendapat manfaat paling besar dari pembacaan inflasi yang lebih dingin.

‍

Jepang: PDB Q4

Rilis PDB Q4 Jepang akan menjadi titik referensi utama untuk seberapa kuat kemajuan pemulihan setelah kuartal terakhir mengalami momentum pertumbuhan yang tidak merata. Tiba menjelang cetak CPI Tokyo, ini membantu membentuk ekspektasi untuk permintaan domestik, kinerja perdagangan eksternal, dan seberapa banyak ruang lingkup pembuat kebijakan harus menyesuaikan sikap mereka tanpa menggagalkan aktivitas.

Tanggal utama

• Q4 PDB: 11:50 malam, 15 Februari (GMT) /10:50 pagi, 16 Februari (AEDT)

Apa yang dicari pasar

Investor memperhatikan keseimbangan antara konsumsi, investasi bisnis, dan ekspor bersih untuk menilai apakah pertumbuhan berbasis luas atau didukung secara sempit.

Hasil cetak yang lebih kuat dari perkiraan cenderung memperkuat kepercayaan pada kisah ekspansi Jepang, sementara hasil yang lebih lemah dapat menghidupkan kembali kekhawatiran tentang stagnasi dan menunda harapan untuk perubahan kebijakan yang berarti.

‍

Jepang: CPI Tokyo

Pembacaan inflasi terbaru Tokyo menunjukkan CPI utama melemah menjadi 1,5% tahun-ke-tahun di bulan Januari dari 2,0% pada Desember 2025, turun lebih jauh di bawah puncak baru-baru ini yang terlihat selama kenaikan pascapandemi.

Rilis IHK menawarkan salah satu bacaan tercepat tentang denyut nadi inflasi Jepang dan diawasi ketat sebagai indikator utama untuk tren harga nasional.

Datang di akhir bulan ini, ini berfungsi sebagai pemeriksaan apakah kenaikan inflasi baru-baru ini bertahan pada tingkat yang konsisten dengan banyak tujuan pembuat kebijakan.

• CPI Tokyo: 11:30 malam, 26 Februari (GMT) /10:30 pagi, 27 Februari (AEDT)

Apa yang dicari pasar

Perhatian berpusat pada langkah-langkah inti yang menghilangkan komponen volatil, di samping harga jasa, untuk melihat apakah inflasi yang mendasarinya bertahan mendekati target atau melayang lebih rendah.

Profil yang lebih kuat memperkuat kasus bahwa Jepang keluar dari rezim inflasi rendah, sementara pembacaan yang lebih lembut menunjukkan bahwa tekanan harga tetap rapuh dan bergantung pada faktor-faktor eksternal.

Sensitivitas pasar

CPI Tokyo yang lebih panas dari perkiraan dapat mendorong imbal hasil Jepang lebih tinggi dan memberikan dukungan kepada yen, sering kali diterjemahkan ke dalam tekanan pada nama-nama ekuitas besar eksportir.

Sebaliknya, hasil yang lebih lembut cenderung mengurangi tekanan imbal hasil, melemahkan yen, dan memberikan beberapa kelegaan bagi sektor ekuitas yang mendapat manfaat dari latar belakang kebijakan yang lebih akomodatif.

‍

China

Kalender makro bulan Februari China secara struktural lebih ringan karena waktu Festival Musim Semi.

Biro Statistik Nasional China mencatat bahwa beberapa rilis disesuaikan sekitar waktu Festival Musim Semi, dengan PMI Februari dijadwalkan untuk awal Maret meninggalkan pasar tanpa jangkar data domestik utama untuk sebagian besar bulan ini.

Tanggal utama

• Festival Musim Semi: 17 Februari hingga 3 Maret

Apa yang dicari pasar

Pasar mengalihkan fokus mereka ke sinyal kebijakan keluar dari Beijing — pikirkan stimulus yang ditargetkan atau suntikan likuiditas, serta perubahan kondisi dan arus pendanaan yang menanggapi sentimen risiko global atau pergerakan USD.

Retorika perdagangan dan tarif, atau langkah-langkah konsumsi mengejutkan seperti subsidi tukar tambah dan insentif pengeluaran meriah yang baru-baru ini ditandai oleh Kementerian Perdagangan, sering memicu reaksi yang lebih tajam daripada rilis data biasa.

Sensitivitas pasar

Pasangan CNH dan CNY menjadi lebih reaktif terhadap arus USD dan berita utama eksternal, sering memperkuat volatilitas di ekuitas regional, mata uang komoditas seperti AUD, dan aset EM yang terpapar China.

Likuiditas yang menipis liburan meningkatkan risiko utama, terutama pada bahan (bijih besi, tembaga), rantai pasokan perangkat keras teknologi, dan keuangan regional, di mana kejutan kebijakan atau pembaruan tarif AS dapat memicu perubahan indeks harian 1-2%.

Tanggal penghasilan yang diharapkan: Rabu, 4 Februari 2026 (Amerika Serikat, setelah penutupan pasar) /~ 8:00 pagi, Kamis, 5 Februari 2026 (AEDT)

‍

Penghasilan Alphabet memberikan wawasan tentang permintaan iklan digital global, manajemen cloud perusahaan, dan tren investasi sektor teknologi yang lebih luas.

Karena Google Search dan YouTube banyak digunakan oleh konsumen dan bisnis, hasil sering digunakan sebagai masalah ketika aktivitas online dan anggaran pemasaran perusahaan, di samping indikator lainnya.

‍

Area utama dalam fokus

Cari

Iklan pencarian tetap menjadi pendorong pendapatan terbesar Alphabet. Pasar cenderung fokus pada tingkat pertumbuhan iklan, metrik harga seperti biaya per klik, dan permintaan iklan secara keseluruhan di seluruh sektor seperti ritel, perjalanan, dan bisnis kecil hingga menengah.

YouTube

YouTube berkontribusi pada pendapatan iklan dan langganan. Pasar biasanya memantau momentum periklanan, tren keterlibatan, dan perkembangan monetisasi sebagai indikator kondisi media digital dan pengeluaran merek.

Google Cloud

Profitabilitas Cloud yang berkelanjutan sering dianggap sebagai faktor yang dapat mempengaruhi ekspektasi pendapatan jangka panjang, meskipun hasilnya tetap tidak pasti. Pasar diharapkan fokus pada pertumbuhan pendapatan, tren adopsi perusahaan, dan margin operasi.

Taruhan lainnya

Inisiatif seperti mengemudi otonom dan ilmu kehidupan, sementara biasanya kontributor pendapatan yang lebih kecil, pasar mungkin masih memperhatikan tingkat pengeluaran dan pembaruan kemajuan sebagai indikator modal dan disiplin biaya.

Kerangka biaya dan margin

Manajemen sebelumnya telah menandai peningkatan capex terkait dengan infrastruktur AI, termasuk pusat data, chip khusus, dan kapasitas komputasi. Biaya akuisisi lintas batas, tingkat kebutuhan, dan kebutuhan infrastruktur juga merupakan variabel kunci yang mempengaruhi profitabilitas.

‍

Apa yang terjadi kuartal terakhir

Pembaruan sistem Alphabet terbaru mencakup tren pemasaran, profitabilitas Cloud, dan peningkatan belanja modal berkelanjutan untuk mendukung AI inisiatif.

Komentar manajemen telah menunjukkan bahwa pengelolaan infrastruktur dimaksudkan untuk mendukung daya tahan jangka panjang, sementara pasar terus melakukan pertukaran margin jangka pendek.

Sorotan utama pendapatan terakhir

Untuk angka yang dilaporkan dan detail segmen dari kuartal terbaru, lihat materi rilis pendapatan terbaru Alphabet, termasuk pendapatan, laba per saham (EPS), pendapatan layanan, pendapatan operasi Cloud, dan komentar capex.

• Pendapatan: US$102,35 Milyar
• EPS: US $2,87
• Pendapatan operasional: US$31,23 miliar
• Pendapatan layanan: US$87,05 miliar
• Pendapatan awan: US$15,16 Milyar

Pendapatan Layanan Google dan Pendapatan Operasional Q3 2025 | Rilis pendapatan Alphabet

‍

Apa yang diharapkan dari kuartal ini

Konsensus Bloomberg memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun (YoY) moderat dan EPS yang lebih tinggi dibandingkan kuartal tahun sebelumnya, dengan fokus berkelanjutan pada margin operasi mengingat investasi terkait AI.

Poin referensi konsensus Bloomberg:

• EPS: kisaran rendah hingga menengah US$2
• Pendapatan: tinggi US $80 miliar hingga kisaran rendah US $90 miliar
• Pembelian modal: diperkirakan akan tetap tinggi

*Semua poin di atas diperkirakan pada 31 Januari 2026.

‍

Harapan tersirat pasar

Opsi yang terdaftar menyetujui pergerakan indikasi yang diharapkan sekitar ± 4% hingga ± 6% selama jendela kedatangan mendekati tanggal yang relevan. Pergerakan berasal dari harga opsi yang terjadi pada pukul 11:00 pagi AEDT, 2 Februari 2026.

Ini adalah perkiraan pasar tersirat dan dapat berubah. Pergerakan harga pasca-laba saat ini bisa lebih besar atau lebih kecil.

‍

Apa artinya ini bagi pelaku pasar Australia

Pendapatan Alphabet dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek di seluruh indeks ekuitas utama AS, khususnya produk-produk terkait Nasdaq, dengan potensi penurunan di sesi Asia setelah rilis.

‍

Catatan risiko penting

Segera setelah AS ditutup dan memasuki sesi awal Asia, harga jangka panjang Nasdaq 100 (NDX) dan CFD terkait dapat menunjukkan likuiditas yang lebih tipis, spread yang lebih luas, dan harga ulang yang lebih tajam di sekitar informasi baru.

Lingkungan seperti itu dapat meningkatkan risiko gangguan dan ketidakpastian eksekusi relatif terhadap kondisi jam yang teratur.

Pasar global memasuki minggu padat katalis di mana beberapa keputusan bank sentral, pendapatan AS yang sedang berlangsung, dan keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) dapat membantu membentuk arah jangka pendek.

‍

• Keputusan suku bunga RBA: Ekspektasi pasar condong ke arah kenaikan Target Cash Rate.
• Bank sentral globalBank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) keduanya berkomunikasi dalam minggu yang sama, menciptakan potensi kebijakan lintas arus.
• Penghasilan ASSiklus pendapatan berlanjut dengan laporan Alphabet dan Amazon minggu ini.
• Emas: Perdagangan mendekati level tinggi di tengah ketidakpastian makro dan pergeseran ekspektasi suku bunga.

‍

Keputusan suku bunga RBA

• Keputusan RBA Selasa, 3 Februari, 14:30 (AEDT)
• Konferensi media RBA: Selasa, 3 Februari, 15:30 (AEDT)

Kemungkinan kenaikan suku bunga 67% disarankan pada pelacak suku bunga RBA dalam kerangka penetapan harga berjangka, menunjukkan probabilitas pergerakan yang tersirat di pasar.

Dampak pasar

• Pasangan AUD dapat merespons dengan cepat terhadap harga ulang jalur kurs.
• Sektor ekuitas yang sensitif terhadap suku bunga dapat mengalami rotasi.
• Imbal hasil obligasi pemerintah dapat menyesuaikan jika ekspektasi bergeser.

‍

ECB dan BoE Inggris

Waktu keputusan utama

• Pertemuan kebijakan moneter ECB: 4—5 Februari
• Pengumuman BoE: Kamis, 5 Februari

Ketika beberapa bank sentral besar berkomunikasi dalam jendela yang sama, pasar sering fokus pada panduan ke depan sebanyak keputusan itu sendiri.

Dampak pasar

• Volatilitas EUR dan GBP dapat meningkat di sekitar komunikasi kebijakan.
• Ekspektasi hasil relatif dapat mempengaruhi aliran modal.
• Sentimen ekuitas dapat merespons perubahan asumsi likuiditas.

‍

Pendapatan AS berlanjut

Siklus pendapatan tetap aktif, dengan investor biasanya berfokus pada panduan, margin, dan belanja modal di samping hasil utama.

Setelah kenaikan ekuitas yang diperpanjang, hasil yang konsisten dapat membantu menstabilkan sentimen, sementara kekecewaan dapat mempengaruhi posisi jangka pendek.

Penghasilan terjadwal

• Walt Disney: Senin, 2 Februari (waktu AS) /Selasa, 3 Februari (AEDT)
• Teknologi Palantir: Senin, 2 Februari (waktu AS) /Selasa, 3 Februari (AEDT)
• Perangkat Mikro Tingkat Lanjut: Selasa, 3 Februari (waktu AS) /Rabu, 4 Februari (AEDT)
• PayPal: Selasa, 3 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Rabu, 4 Februari (AEDT)
• Alfabet: Rabu, 4 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Kamis,5 Februari (AEDT)
• Amazon: Kamis, 5 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Jumat, 6 Februari (AEDT)

Wartawan terkenal tambahan sepanjang minggu termasuk Eli Lilly, PepsiCo, Qualcomm, Ford, dan Roblox.

*Semua tanggal di atas berlaku pada 30 Januari 2026; tanggal dapat berubah.

Dampak pasar

• Pergerakan indeks mungkin bergantung pada daya tahan panduan di seluruh perusahaan.
• Volatilitas dapat mengelompok di sekitar rilis utama.
• Wartawan pertama di setiap sektor dapat mempengaruhi perusahaan lain yang belum melaporkan.

‍

Mengapa Emas Tetap Fokus

Emas telah diperdagangkan mendekati level tinggi di tengah ketidakpastian makro dan pergeseran ekspektasi suku bunga. Bagi banyak pedagang, kekuatan emas kadang-kadang dikaitkan dengan posisi defensif, meskipun harga emas bisa bergejolak dan bisa turun.

Dolar AS, pergerakan imbal hasil Treasury dan narasi geopolitik sering mempengaruhi arah jangka pendek.

Dampak pasar

• Kekuatan yang berkelanjutan mungkin menunjukkan beberapa investor condong ke arah posisi defensif.
• Pergerakan USD dan imbal hasil negara sering mempengaruhi arah jangka pendek.
• Setelah kemajuan yang kuat, periode konsolidasi atau pengambilan keuntungan adalah hal biasa.

Tanggal penghasilan yang diharapkan: Kamis, 5 Februari 2026 (AS, setelah penutupan pasar) /Jumat awal, 6 Februari 2026

Penghasilan Amazon memberikan wawasan tentang tren belanja konsumen global, permintaan infrastruktur cloud, dan monetisasi ekosistemnya di seluruh layanan ritel, periklanan, dan berlangganan.

Fokus diharapkan tetap pada kinerja di seluruh area bisnis utama, bersama dengan komentar tentang efisiensi biaya, belanja modal, dan investasi terkait AI, termasuk perluasan pusat data.

‍

Area utama dalam fokus

Toko online dan layanan pihak ketiga

Bisnis ritel inti Amazon tetap sensitif terhadap permintaan konsumen diskresioner, terutama selama periode liburan kuartal Desember. Pasar cenderung fokus pada pertumbuhan pendapatan dan margin di kedua layanan ritel pihak pertama dan penjual pihak ketiga. Tekanan biaya juga akan dievaluasi.

AWS (Layanan Web Amazon)

AWS adalah pendorong pendapatan utama. Investor cenderung fokus pada tingkat pertumbuhan pendapatan, tren margin, dan indikasi seputar pengeluaran cloud perusahaan. Beban kerja AI juga akan patut diperhatikan. Setiap komentar tentang ekspansi kapasitas dan capex kemungkinan akan diawasi dengan cermat.

Layanan periklanan

Bisnis periklanan Amazon telah menjadi kontributor keuntungan yang semakin penting. Pasar cenderung menilai momentum pertumbuhan, permintaan pengiklan, dan bagaimana periklanan terintegrasi di seluruh ekosistem ritel dan Prime Amazon.

Layanan berlangganan (termasuk Prime)

Pendapatan berlangganan termasuk keanggotaan Prime dan layanan digital terkait. Investor dapat melihat keterlibatan, dinamika harga, dan tren retensi sebagai indikator kekuatan ekosistem.

Kerangka biaya dan margin

Manajemen sebelumnya telah menekankan perlunya disiplin biaya di seluruh pemenuhan, logistik, dan pengeluaran perusahaan. Margin operasi yang dilaporkan dan pembaruan apa pun tentang peningkatan efisiensi atau prioritas investasi ulang di seluruh layanan bisnis utama akan menarik.

‍

Apa yang terjadi kuartal terakhir

Pembaruan kuartalan terbaru Amazon melaporkan pertumbuhan pendapatan dan hasil pendapatan operasional, dengan AWS dan iklan dirujuk sebagai kontributor utama, di samping langkah-langkah pengendalian biaya berkelanjutan di seluruh bisnis ritel.

Pembaruan sebelumnya juga mencakup diskusi yang relevan dengan prioritas investasi di infrastruktur cloud dan AI, yang terus mempengaruhi ekspektasi pasar.

Sorotan utama pendapatan terakhir

• Pendapatan: US$180,2 miliar
• Laba per saham (EPS): US$1,95 (diencerkan)
• Pendapatan AWS: US$33.0 miliar
• Pendapatan layanan periklanan: US$17,7 miliar
• Pendapatan operasional: US$17,4 miliar

Bagaimana pasar bereaksi terakhir kali

Saham Amazon bergerak lebih tinggi dalam perdagangan setelah jam kerja setelah rilis sebelumnya, berdasarkan laporan pada saat itu.

‍

‍

Apa yang diharapkan kuartal ini

Perkiraan konsensus Bloomberg menunjukkan pertumbuhan EPS tahun-ke-tahun untuk kuartal yang berakhir Desember 2025, dengan pasar berfokus pada hasil pendapatan, margin operasi, dan kinerja AWS, mengingat pentingnya kuartal Desember (Q4) untuk profil pendapatan Amazon.

Poin referensi konsensus Bloomberg (Januari 2026):

• EPS: sekitar US$1,60
• Pendapatan: sekitar US$170 miliar
• EPS tahun penuh FY2026: sekitar US$5.10

*Semua poin di atas diamati pada 27 Januari 2026.

‍

Harapan

Sentimen pasar di sekitar Amazon mungkin sensitif terhadap kekecewaan dalam pertumbuhan AWS, margin operasi, atau kinerja ritel kuartal Desember (Q4 2025), mengingat bobot indeks saham yang besar dalam indeks ekuitas utama AS dan perannya di area ini.

Opsi yang terdaftar menetapkan harga pergerakan indikatif sekitar ± 4% hingga ± 5% berdasarkan perkiraan pergerakan perkiraan opsi yang tersirat sesuai tanggal yang tertanggal yang diamati pada Barchart pada 11:00 pagi AEDT, 28 Januari 2026.

Volatilitas tersirat sekitar 32% tahunan pada saat itu.

Ini adalah perkiraan tersirat pasar (bukan perkiraan) dan dapat berubah. Pergerakan harga pasca-laba aktual bisa lebih besar atau lebih kecil.

‍

Apa artinya ini bagi investor Australia

Pendapatan Amazon dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek di seluruh indeks ekuitas utama AS, dengan potensi limpahan ke sesi Asia setelah rilis. Ini juga dapat mempengaruhi sentimen terhadap perusahaan yang terdaftar di ASX dengan eksposur penjualan online yang signifikan.

‍

Catatan risiko penting

Segera setelah penutupan AS dan memasuki sesi Asia awal, Nasdaq 100 (NDX) berjangka dan harga CFD terkait dapat mencerminkan likuiditas yang lebih tipis, spread yang lebih luas, dan harga ulang yang lebih tajam di sekitar informasi baru.

Lingkungan seperti itu dapat meningkatkan risiko kesenjangan dan ketidakpastian eksekusi relatif terhadap kondisi jam reguler.