Lloyd Chan dari MUFG meninjau Anggaran Malaysia 2027, menyoroti bahwa reformasi fiskal sebelumnya dan rasionalisasi subsidi memberikan penyangga terhadap kenaikan harga minyak. Laporan tersebut berpendapat bahwa penganggaran yang disiplin, dukungan rumah tangga yang terarah, dan perlindungan terhadap belanja pembangunan akan menopang kepercayaan pada Sekuritas Pemerintah Malaysia dan ringgit, memperkuat alasan struktural untuk obligasi Malaysia dan MYR meskipun volatilitas global meningkat.

Reformasi fiskal mendukung aset Malaysia

"Reformasi fiskal sebelumnya memberikan penyangga yang tepat waktu terhadap guncangan minyak. Pendapatan yang lebih kuat dan penghematan subsidi tahunan sebesar RM15,5 miliar seharusnya membantu meredam biaya energi yang lebih tinggi, sehingga konsolidasi fiskal melambat alih-alih berbalik arah."

"Anggaran 2027 seharusnya tetap disiplin secara fiskal, dengan fokus bergeser dari reformasi baru ke pelaksanaan. Di sisi pendapatan, pemungutan pajak yang lebih kuat dan perluasan SST mengurangi kebutuhan akan perombakan pajak besar lainnya, sehingga penekanan lebih besar diberikan pada kepatuhan dan efisiensi pemungutan. Di sisi belanja, konsolidasi harus lebih mengandalkan penargetan yang lebih baik dan efisiensi daripada penghematan yang luas."

"Bantuan bagi rumah tangga akan tetap diperlukan, tetapi kembalinya subsidi menyeluruh kecil kemungkinannya. Kami memperkirakan dukungan akan tetap terarah melalui BUDI MADANI, STR/SARA dan langkah-langkah lainnya, meredam guncangan biaya hidup tanpa secara struktural meningkatkan belanja."

"Melindungi belanja pembangunan akan menjadi kunci untuk mengubah ledakan investasi menjadi siklus peningkatan produktivitas. Kami memperkirakan Anggaran 2027 akan mempertahankan atau meningkatkan belanja pembangunan, dengan prioritas pada modal manusia, konektivitas, infrastruktur digital dan industri, serta kapasitas energi, membantu menerjemahkan investasi menjadi nilai tambah domestik, produktivitas, dan upah riil yang lebih tinggi."

"Kredibilitas fiskal seharusnya memberikan jangkar bagi MGS dan MYR di tengah volatilitas global. Jika subsidi yang lebih tinggi tetap menjadi respons sementara terhadap guncangan minyak sementara reformasi fiskal dan investasi produktif tetap berada di jalurnya, Anggaran tersebut seharusnya memperkuat alasan struktural untuk obligasi Malaysia dan ringgit."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)