• USD/CHF naik hampir 1% ke level tertinggi dalam empat minggu karena Dolar AS melanjutkan reli.
• Inflasi AS yang lebih tinggi dari prakiraan dan pernyataan hawkish The Fed mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih agresif.
• Perbedaan kebijakan The Fed-SNB membebani Franc Swiss.

USD/CHF naik hampir 1% pada hari Rabu, mencapai level tertinggi dalam empat minggu karena Dolar AS (USD) menguat secara keseluruhan menyusul perubahan tajam dalam ekspektasi suku bunga Federal Reserve (The Fed). Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,8335, melanjutkan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut.

Greenback terus menarik para pembeli setelah data inflasi konsumen AS yang lebih tinggi dari prakiraan dan pernyataan hawkish dari para pejabat The Fed meningkatkan prospek kenaikan suku bunga yang lebih agresif. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,96, melampaui puncak tahunan sebelumnya di 102,94 yang ditetapkan pada bulan Oktober.

Data yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) AS naik 0,4% secara bulanan pada bulan Oktober, di atas prakiraan 0,3% namun turun dari 0,6% pada bulan September. IHK inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,3% secara bulanan, menyamai laju bulan September dan melampaui prakiraan 0,2%.

Angka inflasi tersebut menambah ekspektasi bahwa The Fed mungkin perlu menaikkan biaya pinjaman lebih lanjut untuk mengendalikan tekanan harga yang persisten. Sebelum rilis data tersebut, Gubernur The Fed Christopher Waller membuka kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin (bp) pada bulan Desember jika IHK inti berada di 0,3% atau lebih tinggi. Presiden The Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden The Fed Philadelphia Anna Paulson juga mendukung pengetatan tambahan.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, dengan probabilitas 87,1% untuk kenaikan sebesar 25 bp dan peluang 12,9% untuk kenaikan yang lebih besar sebesar 50 bp. Para pedagang juga memprakirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2027.

Prospek kebijakan The Fed-SNB membuat Franc Swiss tetap tertekan

Di sisi Swiss, Swiss National Bank (SNB) mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0% karena inflasi tetap berada dalam kisaran stabilitas harganya. Hal ini kontras dengan meningkatnya ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh The Fed, sehingga kesenjangan suku bunga antara Amerika Serikat dan Swiss tetap berpihak kuat pada Dolar AS.

Namun, inflasi Swiss juga mulai meningkat. Inflasi konsumen tahunan meningkat menjadi 1,5% pada bulan Oktober, level tertingginya dalam hampir tiga tahun, yang sebagian besar didorong oleh kenaikan harga energi.

Ketua SNB Martin Schlegel mengatakan awal bulan ini bahwa bank sentral tidak akan ragu untuk menyesuaikan kebijakan moneter jika stabilitas harga terancam. Ia mencatat bahwa inflasi di Swiss saat ini terutama didorong oleh harga bahan bakar dan energi, seraya menambahkan bahwa para pengambil kebijakan akan memantau dengan saksama risiko efek inflasi putaran kedua. Schlegel juga menegaskan kembali bahwa suku bunga kebijakan tetap menjadi alat utama SNB, meskipun intervensi valuta asing dapat digunakan jika diperlukan.