• Emas kesulitan memanfaatkan kenaikan yang dibukukan selama dua hari terakhir di tengah USD yang bullish.
• Taruhan kenaikan suku bunga The Fed dan ketidakpastian geopolitik terus menopang buck safe-haven.
• Para pedagang kini menantikan keputusan suku bunga FOMC dan rilis makro utama AS untuk mendapatkan dorongan baru.

Emas (XAU/USD) pullback dari tertinggi mingguan di sekitar US$4.070 yang disentuh selama sesi Asia pada hari Rabu, mengakhiri reli kenaikan dua hari berturut-turut menjelang acara penting bank sentral. Federal Reserve (The Fed) AS dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakannya nanti hari ini dan secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Oleh karena itu, fokus akan tertuju pada pernyataan kebijakan yang menyertainya dan komentar Ketua The Fed Kevin Warsh selama konferensi pers pasca-pertemuan.

Selain itu, rilis makro utama AS pada hari Kamis – laporan Pendahuluan PDB Kuartal III dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) – akan dicermati untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai jalur kebijakan The Fed ke depan. Prospek tersebut, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam memengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi emas batangan yang tidak berimbal hasil. Sementara itu, CME FedWatch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa para pedagang memperhitungkan peluang lebih dari 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Selain itu, kekhawatiran inflasi yang berasal dari harga energi yang tinggi menopang prospek pengetatan The Fed lebih lanjut, yang pada gilirannya membatasi kenaikan emas batangan yang tidak berimbal hasil.

Jeda The Fed diprakirakan pada Oktober saat pasar menyoroti pengetatan pada Desember

Para ahli strategi di BNY Markets sejalan dengan harga pasar saat ini dengan memprakirakan The Fed akan mempertahankan kebijakannya minggu ini, seraya mencatat bahwa "sejalan dengan pasar, kami tidak melihat adanya kenaikan suku bunga pada bulan Oktober dan lebih memilih menempatkan ekspektasi kami terhadap pengetatan lebih lanjut pada pertemuan Desember." Namun, BNY memperingatkan bahwa "kami memang memprakirakan setidaknya satu dissent, jika bukan lebih, yang mendukung kenaikan suku bunga." Menurut pandangan mereka, "jika kami benar, dan ada keberatan (atau dua), kami memprakirakan pasar akan menafsirkan keputusan hari Rabu secara hawkish, memperkuat ekspektasi kenaikan pada akhir tahun." Menjelang konferensi pers, mereka menambahkan bahwa "kami tidak melihat adanya petunjuk awal mengenai apa yang kami prakirakan sebagai kenaikan pada bulan Desember, mengingat Ketua Kevin Warsh enggan memberikan panduan mengenai langkah kebijakan di masa depan. Meski demikian, kami pikir ekspektasi pasar terhadap kenaikan pada bulan Desember akan semakin menguat."

Sementara itu, premi risiko geopolitik tetap berperan di tengah kekhawatiran akan eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah. Faktanya, The Wall Street Journal melaporkan pada hari Selasa bahwa AS telah memberi tahu beberapa negara Arab Teluk untuk bersiap menghadapi kampanye militer singkat dan intens melawan Iran setelah pemilu sela 3 November. Selain itu, Houthi yang didukung Iran di Yaman mengklaim bahwa mereka menargetkan kementerian pertahanan Arab Saudi di Riyadh dengan rudal balistik dan bahwa serangan tersebut tepat sasaran. Lebih jauh lagi, negosiasi AS–Iran tetap menemui jalan buntu, memicu kenaikan baru pada harga minyak mentah dan membantu greenback safe-haven mempertahankan kenaikan kuat terbarunya ke tertinggi dua minggu. Hal ini ternyata menjadi faktor lain yang membebani harga Emas.

Namun, pasangan aset XAU/USD tetap nyaman berada di atas level terendah tiga bulan yang disentuh awal pekan ini, sehingga perlu diwaspadai oleh para penjual yang agresif. Meski demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi logam mulia ini tetap mengarah ke bawah dan setiap upaya pemulihan kemungkinan besar akan terjual.

Grafik XAU/USD 1 jam

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD bertahan sedikit di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 jam di US$4.044,21, yang menopang harga dan meredam tekanan penurunan langsung. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 55 menunjukkan momentum bullish yang hanya moderat. Selain itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah turun ke wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan mungkin kehilangan traksi seiring pasar mencerna kenaikan sebelumnya. Yang semakin menambah hal ini, kegagalan semalam untuk mendapatkan penerimaan di atas level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan terbaru menyarankan agar para pedagang bullish berhati-hati.

Namun, kekuatan yang berkelanjutan di atas penghalang Fibonacci 38,2% di US$4.063,08 dapat membuka peluang untuk kenaikan tambahan menuju level 50% di US$4.089,75 dan retracement 61,8% di US$4.116,43, dengan penghalang yang lebih tinggi di US$4.154,40 dan puncak siklus di dekat US$4.202,78. Pada sisi negatifnya, penembusan yang meyakinkan di bawah support terdekat EMA 100 jam akan mengekspos retracement Fibonacci 23,6% di US$4.030,07, dengan pullback yang lebih dalam berpotensi mengarah ke dasar struktural di sekitar US$3.976,72.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)