Ekonom TD Securities Oscar Munoz dan Eli Nir menilai revisi PCE dan PDB AS secara umum mendukung latar belakang makro AS yang kuat dan sikap Federal Reserve yang masih hawkish. Mereka menyoroti pertumbuhan AS yang solid, inflasi yang membandel, dan prakiraan PDB yang dinaikkan, dengan berargumen bahwa revisi inflasi yang lebih rendah tidak secara material mengubah narasi untuk Dolar AS atau ekspektasi kebijakan The Fed.
Pertumbuhan, inflasi dan implikasi The Fed
"Revisi PCE dan PDB merupakan campuran dengan penyesuaian ke belakang yang hawkish terhadap pertumbuhan dan penyesuaian dovish terhadap inflasi. Namun, tren yang mendasari adalah cerita utama, dan pertumbuhan yang solid dengan risiko inflasi yang meningkat seharusnya terus mendominasi prospek The Fed. Kami masih memprakirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Oktober, tetapi tidak bisa mengesampingkan pendekatan yang lebih bertahap."
"Meskipun revisi penurunan inflasi PCE lebih besar dari yang diprakirakan, kami pikir pesan keseluruhannya tetap hawkish. Pertumbuhan yang mendasari solid, dan inflasi tetap membandel."
"Kami telah menaikkan prakiraan pertumbuhan PDB Kuartal III kami menjadi 3,0% q/q AR berdasarkan belanja konsumen dan capex yang masih kuat. Permintaan domestik kuat."
"Meskipun kabar inflasi yang lebih rendah mengubah pembuka cerita, hal itu hanya sedikit mengubah narasi yang mendasarinya. Perubahan harga konsumen tetap membandel. Kini kami memprakirakan inflasi PCE inti akan menutup 2026 di 3,0% Q4/Q4, dan di 2,5% tahun depan."
"Secara keseluruhan, data hari ini mengonfirmasi cerita makro yang kami dan, yang lebih penting, The Fed sudah ketahui: ekonomi AS tetap kuat, belanja konsumen/capex solid, laba korporasi meningkat, dan inflasi membandel."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari selengkapnya.)
