Para ekonom Commerzbank mencatat bahwa IHK Thailand bulan September naik 2,8% tahun-ke-tahun, di bawah konsensus namun merupakan yang tertinggi sejak April, sehingga inflasi umum mendekati batas atas kisaran target Bank of Thailand. Mereka memprakirakan inflasi umum akan naik lebih lanjut akibat tekanan sisi pasokan yang persisten, namun melihat faktor sisi permintaan tetap jinak. USD/THB turun ke 33,62, meski risiko penurunan terhadap Baht tetap tinggi.

BoT diperkirakan tetap menahan suku bunga lebih lama

"Inflasi IHK bulan September mengejutkan ke sisi bawah, naik 2,8% yoy (konsensus Bloomberg: 3,1%) dibandingkan 2,5% pada Agustus, terutama didorong oleh kenaikan harga energi dan makanan. Kementerian Perdagangan menurunkan prakiraan inflasi 2026 menjadi 1,8-2,2% dari awalnya 1,5-2,5% karena inflasi year-to-date rata-rata sekitar 1,5%. Meski demikian, data September merupakan pembacaan inflasi tertinggi sejak April dan inflasi umum mendekati batas atas kisaran target Bank of Thailand (BoT) sebesar 1-3%."

"Ke depan, inflasi umum kemungkinan akan naik lebih lanjut pada bulan-bulan terakhir tahun ini. Beragam tekanan sisi pasokan diprakirakan akan berlanjut. Harga bahan bakar seharusnya tetap tinggi akibat gangguan rantai pasokan energi yang berkelanjutan sementara harga makanan seharusnya naik akibat kerusakan tanaman di tengah banjir baru-baru ini. Meski demikian, tingginya utang rumah tangga dan biaya hidup yang tinggi membatasi daya beli konsumen Thailand, sehingga tekanan sisi permintaan diperkirakan tetap jinak dalam beberapa bulan mendatang."

"Data September tidak banyak mengubah prospek kebijakan BoT: kenaikan inflasi umum sebagian besar masih didorong oleh sisi pasokan, sementara inflasi inti dan ekspektasi inflasi jangka menengah tetap terkendali. Hal ini memperkuat pandangan kami bahwa BoT kemungkinan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 1,00% untuk periode yang berkepanjangan alih-alih merespons kenaikan sementara inflasi umum yang didorong oleh sisi pasokan."

"Di Valas, USD/THB turun 0,2% ke 33,62 kemarin di tengah meredanya harga minyak dan pelemahan USD. Namun, risiko penurunan terhadap THB tetap tinggi. Selisih imbal hasil antara Treasury AS 10 tahun dan obligasi pemerintah Thailand 10 tahun melebar menjadi 291 bp, yang terbesar dalam setahun, sehingga mengurangi daya tarik aset berdenominasi THB."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Selengkapnya.)