市场资讯及洞察
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自GPT点燃人工智能产业浪潮以来,全球资本市场的叙事重心几经转移。从最初的核心算力芯片,到高带宽存储,再到电力与散热基础设施,每一个阶段都有相应的硬件赛道成为市场焦点。而当前,聚光灯正照向一个曾经相对边缘的环节——光通信与光模块。而这轮的炒作也是AI硬件演进至2026年后物理极限倒逼的必然结果。理解这一逻辑,有助于把握当前AI产业链的核心瓶颈所在。
一、算力瓶颈的递进:从“算力荒”到“互联墙”
回顾AI硬件投资的脉络,每一次瓶颈的转移都催生出一批核心受益标的。
2023年:算力荒。 大模型密集发布阶段,最稀缺的资源是算力芯片。英伟达的GPU与掌握CoWoS先进封装产能的台积电,成为产业链的绝对核心。
2024年:内存墙与电力墙。 算力提升后,数据传输速度成为新的制约因素;同时,大规模集群运行带来显著的电力负荷压力。HBM(如SK海力士)和液冷温控(如维谛技术)解决方案因此迎来高速增长。
2025-2026年:互联墙。 这是当前阶段的核心瓶颈。AI算力集群已从万卡级别扩张至十万卡级别,GPU之间的数据交换量呈指数级增长。网络连接一旦拥堵,庞大的算力投资将无法有效释放。如何实现GPU之间的极速互联,便成为光通信产业链成为超级主线的底层逻辑。
二、光模块的核心驱动力:从“按年迭代”到“按月推进”
在超算中心内部,光模块承担着连接GPU的“数据通道”功能。其爆发式增长可归纳为三大核心驱动力:
(一)铜缆的物理极限。 在传统的短距离传输中,铜缆尚可胜任。但在当前800G甚至1.6T的超高传输速率下,铜缆的有效传输距离受到严格限制。在长距高速互联场景中,“光进铜退”已成为不可逆转的技术方向。需要说明的是,在机架内极短距离互联场景下,铜缆方案依然具备成本和低功耗优势,如英伟达GB200 NVL72即采用高速铜缆背板互联方案,铜缆连接数量高达5,184根。不过,随着GPU集群规模的持续扩大,铜缆在高速条件下的传输距离限制日益凸显,光通信方案的重要性正在快速提升。
(二)高速迭代与市场规模跃升。 在传统通信时代,光模块速率从100G提升至400G往往耗时数年。而在AI时代,云厂商直接以订单推动交付节奏。据Lightcounting测算,2026年全球光模块数据通市场规模预计达228亿美元,2026至2030年复合增速约为20%。中金公司指出,2026年全球光模块已进入800G全面普及、1.6T规模商用阶段,头部厂商中际旭创与新易盛已启动1.6T光模块的小批量出货。高端新品订单消化速度较快,叠加硅光方案带来的BOM成本下降,推动相关企业毛利率稳中有升。
(三)硅光子与CPO:技术迭代的下一阶段。 为满足高带宽、低功耗的系统需求,硅光子技术和光电共封装方案正成为产业格局重构的重要方向。银河证券数据显示,2026年800G光模块中硅光方案占比已超过50%,而在1.6T光模块中占比高达70%—80%。传统EML光芯片路线产能集中于海外,受限于磷化铟材料,2026年供给缺口较大,硅光方案成为缓解供应链压力的关键路径。与此同时,中金公司认为CPO已成为推动产业链新一轮升级的核心变量。
三、产业链格局:核心环节的定价权分布
在美股、A股与港股市场中,光通信产业链涉及多个细分环节,掌握核心定价权的公司各有侧重。
(一)美股:底层芯片与关键元器件的供应方
博通(Broadcom -AVGO)。 博通是光模块中DSP(数字信号处理器)芯片的核心供应商之一。高端DSP赛道呈现博通与Marvell双寡头垄断格局,双方凭借深厚的SerDes IP积累和PAM4编解码算法,几乎垄断了头部云厂商的1.6T DSP供应份额。1.6T主流方案中博通200G DSP表现较为突出,其400G DSP已发布上市,技术优势明显。但需注意,DSP先进制程芯片高度依赖台积电先进封装产能,台积电的产能排期直接影响高速光模块的放量节奏。
迈威尔科技(Marvell -MRVL)。 Marvell通过收购Inphi进入DSP市场,是博通在这一领域的主要竞争对手。在1.6T DSP供应格局中,Marvell与博通共同构成双寡头垄断。
Astera Labs(ALAB)。 该公司专注于PCIe Retimer芯片,解决单台服务器内部GPU与CPU之间的数据拥堵问题。其Aries PCIe重定时器产品线已被整合进英伟达Hopper平台,服务于主要美国超大规模数据中心客户。
(二)A股:封装与量产能力的集中地
中际旭创(300308.SZ)。 中际旭创是全球光模块领域的龙头供应商,其核心竞争优势在于新品导入能力和量产良率控制。从产业链动态来看,英伟达、谷歌、微软等全球顶级科技公司均在光通信领域展开积极布局,中际旭创作为核心供应商深度受益于这一趋势。公司800G光模块产品市占率连续两年位居全球第一,硅光技术的渗透率已超过一半。
天孚通信(300394.SZ)。 天孚通信在光器件领域拥有领先的精密封装和集成能力,是全球光器件行业的重要供应商之一。公司1.6T相关光引擎业务持续向好,已实现1.6T光引擎的规模量产。在前沿技术领域,公司前瞻布局CPO配套光器件,储备有高密度多通道FAU、ELS外置光源模组等核心产品,并持续布局硅光等下一代技术路线。
新易盛(300502.SZ)。 新易盛是光模块领域的另一家核心供应商,已具备800G及以上光模块的规模化量产能力,并成功批量交付最新一代1.6T产品。公司正积极推进3.2T、6.4T及12.8T等更高速率产品的研发。
(三)港股和相关企业
鸿腾精密(06088.HK)。 鸿腾精密业务中高速铜缆背板连接方案是机柜内短距离互联的有效路径之一。其增长受益于算力集群内部互联需求,但在光通信核心产品领域布局相对有限,与A股光模块龙头公司的主体业务存在差异。
长光华芯、索尔思光电等。 在EML光芯片领域,国内光芯片企业正在加速突围。长光华芯、索尔思光电具备IDM能力,正快速推进高端EML的送样与量产,成为填补海外供给缺口的重要力量。
四、展望:光通信之后的市场焦点
当光模块环节的认知趋于成熟,AI硬件演进的下一阶段或将引领资本市场的新一轮方向
端侧推理芯片:大模型推理请求若全部依赖云端处理,网络延迟与电力成本将面临较大压力。推进AI向终端迁移、实现本地推理已成为产业共识。端侧推理芯片有望迎来规模化落地的关键窗口期。
先进封装基板: 当前AI芯片封装面积不断扩大、功能复杂度持续提升,已逐步逼近有机基板的物理极限。玻璃基板具备低热膨胀系数、高平整度、低翘曲、高密度布线等优势,有望成为先进封装的下一个关键材料,延续封装密度和集成规模的进一步提升。从技术进展看,英特尔于2026年CES发布了首款采用玻璃核心基板进行量产的Xeon 6+处理器,苹果也已开始测试先进玻璃基板用于AI服务器芯片。台积电正加速推进玻璃基板与FOPLP融合方案,并计划于2026年建成迷你产线。
具身智能硬件: 大模型若缺乏物理交互能力,将无法完全作用于物理世界。当AI开始尝试与环境发生交互时,高精度六维力矩传感器、无框力矩电机、行星滚柱丝杠等机器人核心零部件也将随之迎来大规模资本涌入的重要拐点。
结语
从算力芯片到存储,从散热到互联,AI硬件瓶颈的每一次转移都带来新的投资主线。光通信与光模块作为当前“互联墙”环节的核心受益领域,其产业景气仍处于上行通道。中长期来看,端侧推理、先进封装与具身智能硬件亦是值得关注的方向。

市场回顾
- 澳洲股市持平,上涨0.1%.其中银行股大涨,资源电信零售全部下跌。导致大盘走平。
- 中国A股轻微下跌,上证指数下跌0.8%, 深圳下跌0.2%.
- 英国疫苗接种率继续领先欧洲,英国经济预计将提前恢复,英国指数继续走势强劲。
- 美股在高位来回。美国蜜疫苗接种顺利,预计将在7月完成60%全民接种。
- 股市以外市场,石油价格继续回升。澳元和美元保持在0.77汇率左右。
- 比特币价格继续再次向6万美元冲击。
热门话题
大家知道,去年在疫情严重事情,欧洲的英国和北美的美国分别是两大受疫情影响最严重的地区。英国遭受了3次全国性的封锁依然无法阻止疫情扩散,而美国最多单日新增病例曾经一度接近8万人,并且是在印度之前全世界伤亡最严重的国家之一。但是在英国的牛津疫苗和美国的辉瑞、莫德纳疫苗开始普及之后,两国的疫苗接种人数和普及率目前分别是发达国家种最高的地区之一,除了以色列率先完成全国性的疫苗接种以外,目前就是英国和美国的全民接种率最高。两国超过60岁以上人群的疫苗接种率均已经超过60%,而美国计划在今年美国国庆节也就是7月4日之前,完成基本全民接种,也就是70%的疫苗普及率。并且在10月之前全面恢复到疫情之前的社会。

毫无疑问,越多的国家恢复到疫情之前,对于全球经济来说都是好事。尤其是经济体量最大的前10名国家的恢复速度,更是决定了整个地球村未来何时能回到正常。对于我们投资者来说,从疫情中恢复的速度越快,说明了未来这个国家或地区的人们对于消费的提高也将越快,因此相应的一系列产业的恢复都会在计划中进行。基本上,我们可以按照澳洲本国从去年10月的情况来看未来1,2个月后的英国和美国。另外在经济恢复之后,相应的公司的盈利情况,以及对于很多特定资源的需求也将随之而提高。比如,汽油和柴油。有一点我需要说明,很多朋友最近都说,这欧美和澳洲的股市目前都已经是或者接近历史最高了,难道就一直上涨,不会下跌了?一直上涨我不能保证,但是我的逻辑很简单,有一点事实是不会改变的,就是由于疫情,各国所新增发的纸币已经严重超过了平时的需求,这些钱的实际价值已经大大贬值,这也是我们每个人可以感受到为什么疫情之后,所有的东西都在涨价,不仅仅是房和股票,就算是衣服,鞋子,手表,甚至咖啡都在涨价,只有工资没有变。不是说疫情很多人失去了工作没有这么多钱消费么?是的。是有很多人失去了工作,减少了消费。

但是,由于疫情,各国央行和政府往各自国家的市场里注入的新钱,远远超过了因为工作减少而失去的工资部分。那么各位读者,这些多出来的钱去了哪里?答案就是,去了房贷,去了车贷,去了股市,去了信用卡,去了各个角落。所以即便股市出现了回落,那我认为,每一次超过5%的回落都是一次进场补仓的机会,为啥?因为我认为未来2年股市奔溃的几率非常小,即使是泡沫,也不会在2年内破灭。再来说说黄金。传统意义上黄金是个保值避险的东西。但是2020年之后,什么传统都被颠覆了。黄金是还保值,但是不太避险。在疫情之前,应该说黄金和股市走势基本相反:股市上涨,黄金下跌,股市跌,黄金上涨。但是疫情严重的时候,黄金也跌到了1500以下,和股市一样几乎要奔溃的感觉。这怎么一点也不避险呢?这去年3月股市到最低价格以后开始反弹,按理说黄金应该下跌才对,怎么就也跟着一起上涨呢?简单来说,股市上涨,是有更多的资金从其他产品里去了股市,包括从黄金里抽出来去股市,但是有一点我们不要忘记,就是我在10分钟写到的:各国因为严重超发货币所导致的货币的实际价值已经大幅缩水。美元已经不是2019年的美元,欧元也不是2019年的欧元。只是因为大家都印钱,所以大家的汇率看上去好像都差不多,但是实际购买力,其实都在缩水。这就是为什么我们看到,世界各地的房子都在上涨。就算是很多地区疫情还没有结束,都不影响地产价格的反弹。说了这么多,其实我想强调的就是,大局观,大局观,大局观。看问题要看本质,看人要看性格,看股票黄金外汇之前,一定要了解经济背景。大局判断正确了,那就是赚多赚少的问题。大局观判断错了,那就是亏多还是亏少的问题。所以,我的作用,不是看1天2天,不是看1小时30分钟,而是判断前方的道路,是向左,还是向右?图形分析

黄金:刚才说到黄金长期因为货币增发而将会价格逐渐上涨。这个基本上可以说是1+1=2的道理,只是时间问题。就如同任何一个国家带有土地的房产,只要没有火山地震和战争,就一定会随着时间而增值一样。就算有1,2年的下跌,长期来看也是一定上涨的。当然,长期太久,我们也不可能拿30年传给子孙。那短期来看,1800的价格是大家可以重新考虑黄金上涨的关键点。2周前碰了一下没上去,相信第二次超过以后有很大可能会继续上涨。免责声明:GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人;并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式:墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418


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在传统投资领域,成熟投资领域,巴菲特给大家的启示还是非常有价值的。这次股东大会的第一点,就是解读美国大幅度加税对于高净值投资者影响,很多人担心这些投资者可能会在加税之前抛售股票,抛售房产,因为加税之后卖掉,所得税就会非常高。

但是巴菲特经历了美国高税率时期,他在职业生涯的早期,上个世纪的税率,高达50%,就是赚1块钱5毛钱都要交税给政府,在经历过这段时间之后,我们再看现在美国的税率是比较低的,即使加完税,整体上也比我们澳洲税要低一些,我们知道美国现在公司税是21%,加完税之后也是23~27%,我们澳洲基本上公司税都是在27%往上到30%之间,个税也是30%左右,最高接近50%。美国这次加税,总体上来讲依旧是发达国家里面偏低的,所以对金融市场的影响并不是特别大。第二点就是巴菲特谈论通胀的理解,他也认为未来几年是疯狂的购买狂潮,看到了显著的通货膨胀,包括在股票市场和房地产领域啊,包括成本都一直在上涨。最终的成品物价也是上涨的。至少在未来的2~3年时间,通胀还会持续下去,因此对于美联储来讲,可能就会有较大的调控压力,巴菲特认为加息的可能性会比我们市场预期的可能要稍微高一点。除此两点之外,巴菲特也提到了此前他买卖航空股亏损了,在短期内他依旧是不会买航空股。美国航空公司现在虽然是整体经济复苏比想象中的要快一点。但是我们也看到了一个非常现实的现象,就是国际航空基本上不太可能在短期内开放,尤其是印度疫情爆发以来,美国也限制了印度的航班飞往美国,我们澳洲也是继续延期,延后国际航航班的开放程度,现在基本只对新西兰开放,国际航空是航空公司盈利的主要来源,国内航空基本上能保持温饱就不错了,所以说对航空业至少在未来2~3年时间里面都是比较差的表现。

对于科技类股票,巴菲特不觉得苹果公司的估值比较高,作为中长期投资者,他认为苹果公司的产品受欢迎程度是非常高,并且利润率是极高的。同样它是有天然的垄断壁垒,我们知道iOS系统和安卓系统是两个完全不一样的,很少有公司既有硬件市场占有率非常高,又有软件市场能具有垄断性。华为现在正在做自己的生态系统,做的非常费劲。三星安卓系统是开源开放的,只有苹果的,iOS系统和苹果的硬件设备是绑定在一起的,对于苹果公司巴菲特依旧是中长期看好。谈及到对比特币的理解,巴菲特和芒格都不持有比特币,这也印证了市场上的猜测,就是他们基本上作为保守的投资者,是不会轻易碰触自己不太熟悉的市场和领域。但是他们也不得不承认,凭空出来的加密货币,对现有的金融系统还有货币系统产生了一种绑架,并且非常讨厌比特币的成功。你突然造出来一个东西,让这么多的人享受到了他不应该等价的财富,因为我们知道炒数字货币的人,他赚取的利益并没有对社会有非常大的贡献,像我们天天上班的人,像我们炒房的人或者炒股票的人,我们做的这些东西,包括买的上市公司的股票,这些上市公司本身都是有运营在的,能为社会产生一定的价值。数字货币目前来看,只是在资本的流动性产生了一定的价值,而资本的流动性更多的是为洗钱和国际财产的转移避税等方面来考虑的。虚拟货币在流动性上以及匿名性隐秘性等做得更好,对现代金融体系压力会更大一点。我们能够看到的就是巴菲特依旧是保留了自己对于传统行业的认可以及投资理念,大部分的投资理念都是我们说的是common sense,包括我们刚刚讲到的航空公司,它短期不看好,那就是因为中长期国际航班可能不开放,所以说从投资理念和逻辑来讲,它基本上是符合我们每一位投资者能够想到的,最重要的就是我们能不能像巴菲特一样,在一个浮躁的大家都去炒数字货币的市场里面,我们还能够保留本心,能坚定的按照自己的投资计划和投资的理念来进行整个家庭资产的规划。这很重要。
图形分析

XAUUSD黄金:黄金价格目前在小幅震荡区间内波动。价格在1760-1800美金之间浮动。如果没有较大的新闻或行情,目前黄金难以走出单边行情。更适合交易者做短线波动,低买高卖。如果一旦跌破1760美金,或冲破1800美金,则可以顺势买入。免责声明:GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人;并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式:墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418


市场回顾
- 美国酝酿新的刺激方案
- 脸书全力打造购物平台
- 腾讯可能成为反垄断目标
- 美联储表态维持宽松政策
热门话题

澳股周四表现稳定,科技股领涨各大版块,125与115分别会是APT的阻力与支撑价位。医疗版块表现稳健,咱们的CSL正在努力向压力趋势线发起冲击,CSL下一目标是280。在昨天大盘上涨前十位当中,矿业股独占五席,连续两日调整之后镍矿厂商NIC领跑昨日大盘,如果要逆转短期的跌势,NIC股价需要站上1.4. 另外澳洲老牌AMP守住1.1的支撑防线,在上周宣布将会基础设施,债务与房地产私募业务进行拆分之后,AMP集团对于自身转型与改变的努力是有目共睹。从评级机构MorningStar晨星的估值模型当中来看,对于AMP晨星给出了1.6的合理价位,这一点大家酌情参考,希望正在积极瘦身转型的AMP可以尽快实现阴霾尽扫。而在货币方面,美元指数身处90大关区域,澳元兑美元同样处于0.78的大关面前,大宗商品的坚挺料将为澳元提供基本面之上的支撑。

每周周五谈资讯成为了我们的定式,本周周五别无两样。我们的周四凌晨,市场等来了美联储的内部会议记录。关于联储货币政策的内部与之前我们的展望是一致的,并无新意可言。而在之后的主席鲍威尔与公众媒体的交流会之上,当被问道现在是否是时候开始讨论缩减资产购买的时机的问题时,鲍威尔斩钉截铁地回答,不是,并且强调将来如果行动将会提前与市场进行沟通,从而让市场做好充足准备。关于美联储的货币政策与加息购债的态度,在过去的一段时间当中,我一直有在做不断更新与解读。之所以再次来讲,是因为还是会有朋友不时会有这样或是那样的担心与想法。其实美联储做为美国的中央银行,其政策与方针并不难理解与把握,而之所以我们往往对市场行情进行过度解读甚至是错判,很大原因可能是来自于部分媒体与公众号的引导与干扰。市场当中永远不会只有一种声音,去年3月份的时候不会,去年的第四季度与今年第一季度也不会。而我们的澳洲股市,正是在这种声音当中已然站上7000点大关,我们的四大银行股价也已经是纷纷回到了去年2月之时的高位。对于我们投资者朋友们而言,对于所摄取的信息重在质量而非数量。三个臭皮匠,当个诸葛亮,在投资的时候对于这句老话,我持反对意见。

刚刚在上边部分,我们来讨论消息报道成为周五的标准配置,那实际上最近一段时间,先跟大家谈论宏观环境,之后再讲到微观的具体方向也已经成为周五的标准配置。从去年第四季度开始为大家推荐能源与矿业两大方向之后,实际上在去年的第三季度,我是有为朋友们推荐银行股的。信息纷纷扰扰,有人可能已经不记得大明湖畔的夏雨荷了,但是对于一直在关注我们,对于一直在关注我个人的朋友们,应该还记得65块的CBA。所以回到霏姐刚刚所提出的问题,除了矿业股之外,对于我们投资者朋友们而言,银行股同样值得配置。而因为四大银行业务各有侧重,所以仁者见仁,智者见智,选择一家合适的那便是最好的。当讲到银行股们,不得不提正是因为他们在过去两个季度的优秀表现,所以我们的澳股大盘可谓稳如泰山。而从第四季度开始,就不断有朋友前来交流讨论,讲说我的银行股是不是应该止盈离场啊?而答案从第四季度开始也一直都是,我个人暂时没有卖出CBA的计划与打算的。持有银行股的朋友们共勉之。自去年5月至今,12个月的时间已在身后。五场线下讲座,三十四场线上直播与网课,四十三次晨早广播,希望这些输出有为大家在投资之上提供帮助。在上周Geelong的讲座之后,我再次收获是个好人的评价,感谢大家认可,我会努力尽管一年之后已然感到疲惫。
图形分析

今天与大家分享的是美元指数:从3月31号我们的直播之后,美元指数在93.6见顶之后一路走低,目前图表来看90. 6左右的美元指数来到趋势线的支撑区域。如果美元指数跌破90,那其本轮的上涨趋势将会告一段落,而如果90不破,那在美元货币方面的交易可能不适合使用重仓进行选边的方法策略。截至目前为止,中长期看跌美元观点不变。免责声明:GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人;并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式:墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418


市场回顾
- 澳洲股市昨天轻微上涨0.4%,主要来自于银行板块的强劲上涨。各大银行股价几乎都已经恢复到了疫情之前的价格。
- 中国股市也有上涨,涨幅在0.5-1%之间。
- 美股继续在历史高位来回。本周多家知名科技企业出财报,预计利润均会大幅上涨。
- 澳元和美元保持在0.77以上。石油反弹。
- 比特币大幅上涨11%,重新逼近到56000美元,对比周末最低的48000上涨接近15%。
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时间过得好快,2020年初疫情来袭,股市房市一片萧条,2020年中澳洲控制住疫情之后,股市和地产在创纪录的最低利率帮助下大幅反弹,从2020年第四季度到2021第一季度,悉尼和墨尔本很多热门地区独栋带有土地的房产价格从最低到最高涨幅接近30%,疫情之前100万的房产,在疫情严重时期下跌到85-90万。但是在今年复活节之后可以达到120万的价格。从85到120万的涨幅甚至可以达到35%。所有媒体,分析和银行的话锋也从严重看跌,到大幅看涨。但是在到处是3年要涨30%的声音仅仅过了不到3个月,现在我们已经可以听到地产价格可能要放缓的声音。这过山车开的,不到12个月,从大跌,到大涨,现在又开始说要暂停上涨???这是搞笑么?一直以来所谓大师,所谓专家,所谓银行的发言一般就参考一下而已,如果你当真就会很心累。虽然我不是什么教授博士,但是我懂得一个最最基本的道理:任何东西,一旦蜂拥而上短时间变多了,都会不值钱。从中国农民90年代集体养殖甲鱼,到南方集中种荔枝,或者10年前全国养藏獒,最后价格都会从高峰摔得粉碎。2020年世界各国蜂拥而上,印钱放水,刺激经济,其实和大家突然一起养甲鱼是一个道理。甲鱼多了不值钱,那纸币多了,难道还能和以前一样么?如果用一句话来归纳,2020年百年一遇的疫情,让我们提前感受到了万物涨价的时代。房价,车价,股价,水果蔬菜,车票船票火车票,除了工资不涨,什么都在上涨。除了工资不涨,什么都在上涨。这就是关键的一句。电脑前的你们,读了三遍这句话,能读到它背后的意思么?意思就是,贫富差距,在这个阶段会加速拉开。普通人只有工资收入,将会受到物价上涨影响,钱越来越不经花,储蓄越来越少。而有产阶级手里的房产和股票会加速升值,只要这个由各国一起催起来的泡沫不要破灭,那社会的阶层将会继续分化。那万一泡沫破了怎么办?你想多了。在全球疫情控制住之前,目前的国际社会不会让这个泡沫破灭的,因为如果疫情还在,股市房市又垮,将会意味着全人类的灾难。如果真到那一步,那咱们也没啥可逃的,大家都一样。说了这么多,我想说,不要考虑这3个月,半年房价涨不涨,跌不跌,我可以非常负责的告诉大家,未来几年内任何非货币资产的价值都会上涨。因为纸币的实际价值在飞快的下跌。所以还是那句话,买房买股票都一样,买房用5倍杠杆,买股票买石油买黄金买铜,最后收益不会差。说完大势,再说说单个公司:A2 牛奶。这个名字对于很多中国国内朋友来说都知道。因为在前几年疯狂代购时期,A2婴儿奶粉是最贵的进口奶粉。一直以来被国内一二线城市里的妈妈所追捧。其股价也从1澳元暴涨到接近20澳元。但是自从疫情以后,其股价就一路下跌。到昨天收盘已经几乎跌破7澳元,从20到7,跌幅几乎就是2/3。为什么?

奔富的下跌,是因为上了反倾销名单。但是A2并没有上黑名单,其产品按理说也应该是刚需产品,那为什么股价会下跌这么多?原因就是4个字:销量下降。为什么销量下降?因为:1. 零售没有了代购。2. 批发没有了电商平台的支持。零售代购主要力量来与留学生,游客以及短期签证人士。而现在,别说留学生了,就算是家庭投资移民都进不来,怎么代购?而第二个原因则是由于中澳目前糟糕的外交关系导致的。由于现在中澳关系还在恶化,因此为了和政策保持一致,中国各大电商平台会尽量避开大规模订购澳洲出产的商品,只要有其他国家的替代品,就会选购其他国家产品。很可惜,奶粉并不是只有澳洲独有。我想说,我一直强调如果中国市场是某一个上市公司的主要市场,那其实风险是很大的,因为一旦有政策改变,那将会造成巨大的影响。所以,结论就是,在中澳关系改善之前,尽量避开依靠中国作为主要市场的澳洲上市公司。
图形分析

英国富时100指数:我说过500遍了有没有?????英国将会是发达国家里第一个完成70%人口疫苗接种的国家,因此,相比于美国德国日本指数恢复到疫情之前并且创新高,英国指数之前是西方7国里最差的一个。也是潜力最大的一个。就算现在的价格,距离疫情之前依然有10%的空间。这是我最保守的估计。免责声明:GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人;并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式:墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418


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特斯拉最近处于舆论的中心,甚至有特斯拉车主发布视频,在刹车处装上了摄像头,以防特斯拉出现无法刹车的情况来作为证据。昨天特斯拉公布了一季度的财报,对于电动汽车龙头的股票,特斯拉近期的表现会不会影响其他电动车相关的上市公司呢?特斯拉公布的财报来看的话,2021年第一季度,特斯拉公司的净利润是4.38亿美元,那么确实比过去几年好很多,但是比市场预期5.25亿美元是要下降的。不过整体来看,还是比其他车企表现好很多。市场对于电动汽车的接受程度逐渐增加。去年同期特斯拉的收益只有0.16亿美元,今年是4.38亿。第一季度虽然特斯拉的平均售价有所下降,新车比之前产的车的价格还要便宜,导致很多老车主不开心。价格下降的原因也是因为成本的下降,特斯拉的毛利润环比是上升的,所以说对公司本身是还不错的一件事情。第一季度每股盈利是0.39美元,市场预期是0.47亿美元,去年同期同期只有0.02美元,就是从两分钱涨到了0.39美元。所以整体来讲还是我认为比过去有很大的进步。

汽车业务总收入是90亿美元,去年同一同期是51亿,同比增长了75%。特斯拉公司在汽车领域,包括新产品的开发,投入还是不错的。这里还有非常有意思的两件事情,一个是特斯拉第一季度通过出售比特币赚了1.01亿美元。第二件事,特斯拉通过出售碳排放积分获得5亿多美元。今年一月份,马斯克在比特币价格3万多4万多的时候,开始买入比特币,第一季度,卖出了10%,其持有的比特币总价值超过15亿美元。其CFO昨天发表声明说未来公司还会继续买入,认为比特币和现金的价值作用是有一致的同质性。所以比特币的价格在昨天前天跌破了5万美金之后,随着特斯拉发布财报,说通过比特币炒币赚了一个多亿,比特币的价格又重新回到了55,000美金以上。此后Facebook发声也要进军购买比特币。现在的社会很简单,头部科技公司如果做了什么事情,后面会有很多资本跟随。如果我们投资者看不明白也看不懂,就可以拿出小部分的资金去跟着这些大佬去做一做,如果亏了,大家不会有任何的问题。也就是少买个包。但是赚了的话可以享受时代的红利。所以特斯拉在做什么会得到广泛的关注。过去大家关注巴菲特,但是最近几年他在投资领域的表现其实并没有特别突出的地方。像去年以前的时候,先买了航空公司股票,结果航空公司下跌之后就把航空公司股票割肉了,结果政府又开始救市,航空公司的股票又回升,所以说并不一定大家在投资领域就可以长青树不倒,20年30年都稳定获利了,但也难免都会有一定的小的插曲出现。至少在当下马斯克和其代表的这些投资逻辑和操作,是能够让大家赚到钱的。一季度特斯拉的现金流接近3亿美元,市场的预估是负的8200多万美元,也就是说在现金流这一块,特斯拉已经有长足的进步。在目前的时代,甚至在以后的时代,我们认为一家公司必须要有充足的现金流,而现金流的充足程度将导致公司在未来能不能在波动激烈的市场情况下保持平稳的发展。这个时候如果是一家没有现金流的公司,它就需要借款,那么借款就需要抵押资产,然后把自己原有资产以更低的价格抵押给银行,就导致了自己的资产可能被低价抛售。如果公司的现金流非常充足,就能够在市场波动非常激烈的情况下,去进行收购进行扩张,有更多的市场。

特斯拉在一季度 Model 3的产量是18万,同比增长了140%,在中国的采购比例高达90%以上,得益于他在上海的工厂以及德州的工厂快速完工,各大投行也争先恐后恐后的继续上调它的目标价格,最高已经是到了900美金以上。如果特斯拉能够顺利度过本次在中国和美国面临的公关危机,那么未来股价还有进一步上涨的空间。我们关注目前公司股价表现,找到合适的长期持有的买入机会。
图形分析

XAUUSD:黄金价格目前处在多空激烈交战的区间。短期处在上升通道中,中期前方支撑阻力互换的价格区间在1780-1810美金之间。因此,如果价格有效突破1810美金,并站在1800美金上方,中期价格开始看涨。免责声明:GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人;并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式:墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418


It’s set to be busy one over in the United States this week with some of the world’s largest companies, including Apple, Microsoft, Facebook and Alphabet due to report their Q1 earnings. Up first – Tesla. World’s largest electric vehicle maker reported their results after the closing bell on Monday.
Elon Musk’s Tesla reported total revenue of $10.39 billion in Q1 above analyst forecast of $10.29 billion. Adjusted earnings per share were reported at $0.93 above $0.78 expected. Net profit reached $438 million in Q1 – the highest quarterly number ever for the company. "In Q1, we achieved our highest ever vehicle production and deliveries.
This was in spite of multiple challenges, including seasonality, supply chain instability and the transition to the new Model S and Model X. Our GAAP net income reached $438M, and our non-GAAP net income surpassed $1B for the first time in our history." Earlier in the month, the company reported record delivery numbers with 184,800 vehicles delivered in the first 3 months of 2021 – a 109% improvement from Q1 in 2020. Tesla are planning a 50% average annual growth in vehicle deliveries in the next few years. "Over a multi-year horizon, we expect to achieve 50% average annual growth in vehicle deliveries.
In some years we may grow faster, which we expect to be the case in 2021," Tesla said in a statement. "The rate of growth will depend on our equipment capacity, operational efficiency and capacity and stability of the supply chain." Shares of Tesla trading lower following the latest numbers, down by 1.83% post-market after ending the trading day on Monday at $738.20 per share. Share price is up by over 4% year-to-date. Total market cap currently stands at over $722 billion, making it the 8 th largest company in the world.
Tesla Source: TradingView You can trade Tesla (TSLA) and many other stocks from the ASX, NYSE, and the NASDAQ with GO Markets as a Share CFD. Click here for more information. Trading Derivatives carries a high level of risk.
