ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก

นี่คือสถานการณ์เมื่อเดือนเมษายนเริ่มต้นขึ้นสงครามกำลังส่งผลกระทบต่อจุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลกน้ำมันดิบ Brent มีการซื้อขายสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐและเฟดสำรอง (เฟด) ซึ่งใช้เวลาส่วนใหญ่ในปี 2025 เพื่อการลงทุนแบบอ่อนนุ่ม ขณะนี้กำลังเผชิญกับภัยคุกคามเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยค่าจ้าง บริการ หรือเศรษฐกิจในประเทศ และพลังงานมากกว่านั้นมันกำลังดูแรงกระแทกจากน้ำมัน

อัตรากองทุนเฟดอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75%การประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 28 และ 29 เมษายน และคำถามสำคัญสำหรับตลาดไม่ใช่ว่าเฟดจะตัดหรือไม่ แต่ก็คือเฟดสามารถลดลงได้หรือไม่ หรือการช็อคพลังงานอาจปิดประตูนั้นในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2026 หรือไม่

การเผยแพร่ข้อมูลที่สำคัญมากขึ้นในเดือนเมษายนดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคม ค่าจ้างที่ไม่ใช่ฟาร์ม (NFP) และการประมาณล่วงหน้าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (GDP) เป็นสามประการที่สำคัญที่สุดแต่แถลงการณ์ของ FOMC เมื่อวันที่ 29 เมษายนอาจเป็นการเผยแพร่ที่กำหนดโทนเสียงสำหรับส่วนที่เหลือของปี

การเติบโต: กิจกรรมทางธุรกิจและความต้องการ

ลองคิดดูว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีลักษณะอย่างไรในปีนี้: ค่าใช้จ่ายเงินทุนที่ขับเคลื่อนด้วยAI (capex) เป็นส่วนสำคัญของการเล่าเรื่องการเติบโต ความตั้งใจในการลงทุนขององค์กรนั้นดูมั่นคงและพระราชบัญญัติธรรม One, Big, Beautiful Bill ได้ผสมผสานอยู่แล้วบนกระดาษ เรื่องราวการเติบโตดูมั่นคง

จากนั้นสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มูซก็เปลี่ยนแคลคูลัสไม่ใช่เพราะสหรัฐฯเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ ไม่ใช่ และฉนวนโครงสร้างนั้นมีความสำคัญแต่สิ่งที่ดีสำหรับผู้ผลิตพลังงานในสหรัฐอเมริกายังสามารถกดอัตรากรที่อื่นและชั่งน้ำหนักต่อความต้องการทั่วโลกการประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (GDP) ล่วงหน้าในวันที่ 30 เมษายนมีแนวโน้มที่จะอ่านผ่านสองเลนส์ ได้แก่ เศรษฐกิจแข็งแกร่งเพียงใดก่อนที่เกิดความตกใจ และสิ่งที่อาจส่งสัญญาณเกี่ยวกับไตรมาสข้างหน้า

แรงงาน: บัญชีเงินเดือนและการจ้างงาน

รายงานงานของเดือนกุมภาพันธ์ขึ้นอยู่กับว่าคุณอ่านอย่างไร ไม่ว่าจะเป็นบลิปหรือป้ายเตือนค่าจ้างที่ไม่ใช่ฟาร์ม (NFP) ลดลง 92,000 คน การว่างงานเพิ่มขึ้นถึง 4.4% และแนวทางการคือสภาพอากาศมีบทบาทนั่นอาจเป็นความจริง แต่นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นเช่นกันในทันใดนั้นตลาดแรงงานดูน่าเชื่อถือน้อยกว่าเล็กน้อยเนื่องจากเป็นข้อโต้แย้งหลักในการรักษาอัตราที่สูงขึ้น

รายงานการจ้างงานในวันที่ 3 เมษายนสำหรับเดือนมีนาคมเป็นผลที่ตามมาอย่างแท้จริงการกลับมาสู่การเติบโตของเงินเดือนในเชิงบวกอาจจะทำให้เกิดความประสาทคงที่ และการพิมพ์ลายพิมพ์ครั้งที่สองติดต่อกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฉากหลังของราคาพลังงานที่สูงขึ้น จะเริ่มสร้างเรื่องราวที่ไม่สบายใจสำหรับเฟดมันจะมองไปที่การเติบโตของงานที่ช้าลงและภัยคุกคามเงินเฟ้อในเวลาเดียวกันนั่นไม่ใช่สถานที่ที่สะดวกสบาย

อัตราเงินเฟ้อ: CPI, PPI และ PCE

นี่คือความจริงที่ไม่สบายใจเกี่ยวกับจุดที่เงินเฟ้ออยู่ในตอนนี้ค่าใช้จ่ายด้านการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ต้องการของเฟด อยู่ในระดับที่ 3.1% เมื่อเทียบเป็นปีในเดือนมกราคม ก่อนที่น้ำมันช็อคจะผ่านไปเฟดไม่ได้แก้ปัญหาเงินเฟ้ออย่างเต็มที่ แต่ก็ชะลอตัวลงนั่นเป็นสิ่งที่แตกต่าง

และตอนนี้ นอกเหนือจากปัญหาเงินเฟ้อที่ไม่ได้รับการแก้ไข ราคาน้ำมันก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วราคาพลังงานสามารถเข้าสู่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ได้ค่อนข้างรวดเร็ว ผ่านต้นทุนน้ำมันเบนซิน การขนส่ง และโลจิสติกส์ซึ่งในที่สุดก็สามารถปรากฏในราคาเกือบทุกอย่างการพิมพ์ CPI ในวันที่ 10 เมษายนในเดือนมีนาคมอาจเป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดของเดือนนี้ มันเป็นข้อมูลที่อาจบอกเราว่าแรงกระแทกพลังงานปรากฏในตัวเลขที่เฟดดูอยู่แล้วหรือไม่

นโยบายการค้าและรายได้

เดือนเมษายนยังเป็นจุดเริ่มต้นของฤดูกาลรายได้ของสหรัฐฯ และผลการดำเนินงานของไตรมาสนี้มีน้ำหนักที่ผิดปกตินักลงทุนได้เทเงินทุนเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI บนพื้นฐานที่ผลตอบแทนกำลังมาคำถามคือเมื่อไหร่ด้วยความผันผวนทางภูมิศาสตร์ที่ขับเคลื่อนการหมุนเวียนจากเทคโนโลยีที่มุ่งเน้นการเติบโตและมุ่งสู่พลังงานและการป้องกัน รายได้ของ JPMorgan Chase ในวันที่ 14 เมษายนจะได้รับการอ่านอย่างมากสำหรับสิ่งที่ฝ่ายบริหารพูดเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมมหภาคและตัวเลขเอง

จากนั้นจะมีการประชุม FOMC ในวันที่ 28 และ 29 เมษายนหลังจากการเปิดตัวข้อมูลในช่วงต้นเดือนเมษายน รวมถึง NFP, CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เฟดจะมีข้อมูลมากกว่าเพียงพอที่จะอัปเดตภาษาไม่ว่าจะส่งสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงหยุดนิ่งจนถึงปี 2026 หรือว่าจะปล่อยประตูเปิดเล็กน้อย อาจเป็นการสื่อสารที่ส่งผลมากที่สุดของไตรมาสนี้

ความผันผวนทางภูมิศาสตร์ได้ผลักดันให้นักลงทุนประเมินตำแหน่งที่รุนแรงการเติบโตอีกครั้งการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 650 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ภายใต้การตรวจสอบผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างเข้มงวดเช่นกันหากฤดูกาลรายได้ทำให้ผิดหวังในด้านนั้น และหาก FOMC ส่งสัญญาณว่าจะหยุดยั้งเป็นเวลานาน การรวมกันอาจทดสอบความอยากความเสี่ยงในเดือนพฤษภาคม

‍

การเผยแพร่ข้อมูลใหญ่ของสหรัฐฯ ล่วงหน้า?จงมุ่งเน้น
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

ตลาดเอเชียแปซิฟิกเริ่มต้นเดือนเมษายนโดยมุ่งเน้นว่าการหยุดชะงักเป็นเวลานานในช่องแคบฮอร์มูซส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ กระแสการค้า และความคาดหวังของนโยบายอย่างไรแผนห้าปีที่ 15 ของจีนเปลี่ยนความสนใจไปที่ปัญญาประดิษฐ์และการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี โดยมีผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและการเติบโตของภูมิภาคญี่ปุ่นและออสเตรเลียทั้งสองเผชิญกับความท้าทายในการจัดการอัตราเงินเฟ้อพลังงานนำเข้าในขณะที่วัดว่าพวกเขาสามารถปรับนโยบายให้เป็นปกติได้มากแค่ไหนโดยไม่ทำให้อุปสงค์ภายในประเทศ

สำหรับผู้ค้า การผสมผสานระหว่างราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความแตกต่างของนโยบายอาจทำให้ความผันผวนสูงขึ้นในดัชนีและสกุลเงินระดับภูมิภาค

ประเทศจีน

นิติบัญญัติในปักกิ่งได้อนุมัติแผนห้าปีที่ 15 (2026-2030) โดยวางปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยีเป็นศูนย์กลางของวาระแห่งชาติรัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตที่ 4.5% ถึง 5.0% สำหรับปี 2026 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ เนื่องจากให้ความสำคัญกับคุณภาพการเติบโตมากกว่าความเร็ว

ประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเพื่อปรับนโยบายให้เป็นปกติ เนื่องจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานเสี่ยงต่อการฟื้นตัวในขณะที่ราคาผู้บริโภคไม่รวมอาหารสดช้าลงเหลือ 1.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้อาจผลักดันดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กลับไปสู่เป้าหมาย 2% ในเดือนข้างหน้า

ออสเตรเลีย

เศรษฐกิจออสเตรเลียยังคงอยู่ในสถานะที่มีความแตกต่างกันสองจังหวะ โดยครัวเรือนที่มีอายุมากกว่าเพิ่มการใช้จ่ายในขณะที่กลุ่มที่อายุน้อยกว่าเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาไม่แพงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เพิ่มขึ้นเป็น 4.10% ในเดือนมีนาคม ตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นอย่างมากเพื่อประเมินว่าอาจจำเป็นต้องเข้มงวดเพิ่มเติมหรือไม่

‍

‍
ติดตามธีมเอเชียแปซิฟิกและ
การเคลื่อนไหวของจอภาพในขณะที่ก้าวออกมา
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

ด้วยการปรับเปลี่ยนความขัดแย้งของอิหร่าน ตลาดพลังงานธนาคารกลางกลายเป็นเหยี่ยว และทองคำรบกวนแม้จะเกิดความวุ่นวาย แต่สมุดบันทึกความปลอดภัยในปี 2026 มีความซับซ้อนมากกว่าที่เคย

‍

ข้อเท็จจริงด่วน

• ทองคำลดลงมากกว่า 20% จากระดับสูงสุดตลอดกาล แม้จะมีสงครามในตะวันออกกลาง
• ดอลลาร์สิงคโปร์ใกล้ระดับที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ USD ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2014
• เดอะ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อัตราเพิ่มขึ้นเป็น 4.10% ในเดือนมีนาคม 2026 เนื่องจากราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนโดยอิหร่านผลักดันอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียสูงขึ้น

‍

1.ทองคำ (XAU/USD)

ทองคำยังคงเป็นสถานที่ปลอดภัยที่ซื้อขายกันอย่างแพร่หลายทั่วโลกมันได้รับประโยชน์จากความเครียดทางการเมืองความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐและสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยจริงเชิงลบอย่างไรก็ตาม พฤติกรรมระยะสั้นในปี 2026 ต้องการคำอธิบาย

แม้จะมีสงครามอย่างรุนแรงในตะวันออกกลาง แต่ทองคำก็ขายลงอย่างรวดเร็วสาเหตุที่เป็นไปได้คือเฟดลดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยปี 2026 โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ และ ช่องแคบฮอร์มูซราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อคงอยู่

ในท้ายที่สุด เงินทองคำขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงและดอลลาร์อ่อนแอ และในขณะนี้ไม่มีเงื่อนไขใดอย่างหนึ่งผู้ค้าควรตระหนักว่าในช่วงที่อุปทานเงินเฟ้อตกช็อคเช่นเดียวกับที่ความขัดแย้งของอิหร่านส่งมอบให้ทองคำไม่ปฏิบัติตามที่คาดไว้เสมอไป

อย่างไรก็ตาม หากคุณซูมออก ภาพระยะยาวจะช่วยเสริมสถานะเซฟเฮเว่นของทองคำ โดยสิ้นสุดปี 2025 ว่าเป็นหนึ่งในปีที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติการณ์

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: แนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลตอบแทนที่แท้จริง และทิศทาง USD

‍

2.เยนญี่ปุ่น (JPY)

เงินเยนทำหน้าที่เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยมานานเนื่องจากสถานะของญี่ปุ่นในฐานะประเทศเจ้าหนี้สุทธิที่ใหญ่ที่สุดในโลกในช่วงเวลาที่เกิดความเครียด นักลงทุนชาวญี่ปุ่นมักจะส่งเงินทุนกลับมาซึ่งผลักดันเงินเยนสูงขึ้น

อย่างไรก็ตามไดนามิกนั้นดูเหมือนจะเปลี่ยนไปในปี 2026 จนถึงตอนนี้ค่าเงินเยนลดลง 6.63% YoY ใกล้ระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 และต้นทุนการนำเข้าน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อสกุลเงิน

แต่บทบาทที่ปลอดภัยของเยนยังไม่หายไปมีแนวโน้มที่จะยืนยันตัวเองอีกครั้งในระหว่างการขายหุ้นที่รุนแรงและเหตุการณ์สภาพคล่องแต่ในภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากการช็อคจากน้ำมัน มันเผชิญกับลมหนุนเชิงโครงสร้าง

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ความแตกต่างของผลตอบแทนของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น และสัญญาณการแทรกแซงใด ๆ จากหน่วยงานญี่ปุ่น

‍

3.ฟรังก์สวิส (CHF)

ความเป็นกลางทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ ส่วนเกินในบัญชี และกรอบสถาบันที่แข็งแกร่งทำให้ฟรังก์เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยแบบสะท้อนแสงซึ่งแตกต่างจากเงินเยน CHF ยังคงตัวในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยฟรังก์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปี 2026 และ EUR/CHF ยังคงเสถียร

สำหรับผู้ค้าทั่วยุโรปและตะวันออกกลาง CHF มักเป็นพอร์ตการโทรครั้งแรกในช่วงเหตุการณ์ความเครียด

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: ภาษาการแทรกแซงของธนาคารแห่งชาติสวิส การพัฒนาทางการเมืองในยุโรป และดัชนีความเสี่ยงทั่วโลก

‍

4.พันธบัตรคลังสหรัฐฯ (US10Y)

ภายใต้สภาวะปกติ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นตราสารปลอดภัยที่ลึกที่สุดและมีสภาพคล่องที่สุดในโลกแต่ 2026 ไม่ใช่สภาวะปกติ...

อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ไม่ลดลง หมายความว่าราคาพันธบัตรกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้องสำหรับผู้ที่ต้องการความปลอดภัย

เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในระหว่างเหตุการณ์การตัดความเสี่ยง แสดงให้เห็นว่าตลาดถือพันธบัตรเป็นความเสี่ยงเงินเฟ้อมากกว่าสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม พันธบัตรระยะสั้น เช่น ธนบัตร และธนบัตร 2 ปีเป็นเรื่องที่แตกต่างกันพวกเขาอาจเสนอรายได้ที่สูงขึ้นโดยมีความเสี่ยงระยะเวลาน้อยกว่าพันธบัตรที่มีอายุยาวนานซึ่งเป็นสาเหตุที่นักลงทุนบางคนใช้มันอย่างป้องกันมากขึ้นในช่วงเวลาที่ผันผวน

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การสื่อสารของเฟด ข้อมูล CPI และ PCE และผลตอบแทน 10Y ลดลงสูงกว่า 4.50% หรือดึงกลับมาต่ำกว่า 4.00% หรือไม่

‍

5.ดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (AUD/USD): การเล่นผกผัน

ดอลลาร์ออสเตรเลียถือเป็นสกุลเงินที่มีความเสี่ยงอย่างกว้างขวางซึ่งเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกและการเติบโตของจีน

ในสภาพแวดล้อมที่ลดความเสี่ยง AUD/USD มักจะลดลงAUD/USD ที่ลดลงสามารถทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความเครียดระดับโลกที่กว้างขึ้น ซึ่งอาจเป็นบริบทที่เป็นประโยชน์สำหรับเทรดเดอร์ที่มีการเปิดเผยระดับภูมิภาค

วงจรการเดินป่า RBA (การเดินป่าสองครั้งตั้งแต่ต้นปี 2026) มีชั้นบางส่วนภายใต้ AUD แต่ในการลดความเสี่ยงทั่วโลกอย่างยั่งยืน การสนับสนุนนั้นมีขีด จำกัด

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: แนวทางการดำเนินการ RBA ข้อมูล PMI ของจีน ราคาแร่เหล็ก และผลกระทบของน้ำมันต่อความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลีย

‍

6.ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นสกุลเงินสำรองของโลกและเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยแบบสะท้อนในช่วงความเครียดเฉียบพลันเมื่อสภาพคล่องแห้งอุปสงค์ทั่วโลกสำหรับดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มอ้างอิง

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สูญเสียท่ามกลางความเชื่อมั่นทั่วโลกในวิถีทางการคลังของสหรัฐฯลงแต่ในช่วงเดือนที่ผ่านมา มันแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากเฟดที่มีชื่อเสียงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น

ในสภาพแวดล้อมที่ลดความเสี่ยง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงดึงดูดกระแสที่ปลอดภัยต่อไปอย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทำให้ความคาดหวังนโยบายของธนาคารกลางรัฐบาลกลางซับซ้อน 

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และสภาพสภาพคล่องทั่วโลก

‍

7.ดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD)

SGD เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีความยืดหยุ่นสูงที่สุดในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน แต่มีความเกี่ยวข้องอย่างมากในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ดอลลาร์สิงคโปร์ก้าวไปใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2014 โดยได้รับการสนับสนุนจากความปลอดภัยและนักลงทุนที่ดึงดูดจากพันธบัตรที่จัดอันดับ AAA ของสิงคโปร์ ตลาดหุ้นจำนวนเงินปันผล และนโยบายของรัฐบาลที่คาดเดาได้ 

MAS จัดการ SGD ผ่านช่วงอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพมากกว่าอัตราดอกเบี้ย ทำให้มีลักษณะแตกต่างจากสกุลเงินที่ปลอดภัยอื่น ๆ

สำหรับเทรดเดอร์ที่เปิดเผยต่ออินโดนีเซีย มาเลเซีย ไทย เวียดนาม และภูมิภาคอาเซียนที่กว้างขวาง USD/SGD สามารถทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานเชิงปฏิบัติสำหรับความเสี่ยงในระดับภูมิภาค

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การปรับช่วงนโยบาย MAS กระแสการค้าในภูมิภาค และการเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐ/เอเชียในวงกว้างขึ้น

‍

8.เงินสดและรายได้คงที่ระยะสั้น

บางครั้งที่หลบภัยที่ปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพที่สุดคือการลดการสัมผัสเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยังคงสูงขึ้นในเศรษฐกิจหลัก เงินสดและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นสามารถให้ผลตอบแทนที่มีความหมายในขณะที่อยู่นอกความเสี่ยงจากตลาด

RBA เพิ่มอัตราเงินสดเป็น 4.10% ในการประชุมเดือนมีนาคมธนาคารแห่งอังกฤษถือหุ้นไว้ที่ 3.75% ในขณะที่ECB รักษาอัตราการฝากเงินไว้ที่ 2.00% และอัตราการรีไฟแนนซ์หลักที่ 2.15% ในเศรษฐกิจหลักทั้งหมดเอกสารรัฐบาลระยะสั้นนำเสนอผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี

ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนบางครั้งการเก็บรักษาทุนอาจมีความสำคัญมากกว่าการเพิ่มผลตอบแทน

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: ปฏิทินการประชุมของธนาคารกลางในเศรษฐกิจหลักทั้งหมด และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในแนวทางด้านอัตราดอกเบี้ย

‍

สิ่งที่ต้องดูต่อไป

ข้อมูลอัตราเงินเฟด Core PCE เป็นจุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดสำหรับทองคำ พันธบัตร และดอลลาร์ในขณะนี้ความประหลาดใจใด ๆ ในทั้งสองทิศทางสามารถเคลื่อนย้ายทั้งสามได้พร้อมกัน

ความเสี่ยงในการแทรกแซงเยน เงินเยนอยู่ใกล้ระดับที่เคยกระตุ้นการดำเนินการจากหน่วยงานญี่ปุ่นก่อนหน้านี้ผู้ค้าที่มีการเปิดเผยต่อเอเชียแปซิฟิกควรตรวจสอบอย่างใกล้ชิด

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ RBA เนื่องจากออสเตรเลียอยู่ที่ 4.10% และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย คำถามคือวงจรการเดินป่าจะดำเนินต่อไปหรือไม่การประชุม RBA ครั้งต่อไปคือวันที่ 5 พฤษภาคม

วิถีการเมืองทางภูมิศาสตร์ การเคลื่อนไหวไปสู่การลดการเพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางจะช่วยลดความต้องการที่ปลอดภัยอย่างรวดเร็วและหมุนทุนกลับเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสิ่งที่ตรงกันข้ามเป็นความจริงเท่าเทียมกัน

สัญญาณการเติบโตของจีน การฟื้นตัวของจีนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้สามารถยกระดับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และลดตำแหน่งป้องกันทั่วเอเชียแปซิฟิก

‍

เลนส์ระยะยาว

สภาพแวดล้อมปี 2026 เผยให้เห็นว่าประสิทธิผลของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยขึ้นอยู่กับ พิมพ์ ของความตกใจ ไม่ใช่แค่ความรุนแรงเท่านั้น

แรงกระแทกของอุปทานเงินเฟ้อเช่นเดียวกับความขัดแย้งของอิหร่านเป็นหนึ่งในสภาพแวดล้อมที่ยากที่สุดสำหรับที่พักอาศัยที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

ทองคำลดลงเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นพันธบัตรลดลงเมื่อคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้นแม้แต่เงินเยนก็ยังอ่อนแอลงเนื่องจากต้นทุนการนำเข้าของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

สิ่งที่คงไว้คือสินทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือของสถาบัน กรอบการจัดการและสภาพคล่องที่ลึกโดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไขมาโครฟรังก์สวิส ดอลลาร์สิงคโปร์ และตราสารเงินสดระยะสั้นเหมาะสมกับคำอธิบายนั้นดีกว่าทองคำหรือพันธบัตรระยะยาวในปัจจุบัน

ในปี 2026 คำถามสำหรับเทรดเดอร์ไม่ใช่ “สถานที่ที่ปลอดภัยแบบไหน?”มันคือ “สวรรค์ที่ปลอดภัยจากอะไร?”

หากคุณใช้เวลาในการดูเทอร์มินัลการซื้อขายคุณเคยเห็นแล้วหัวเรื่องข่าวจะแตกเส้นแผนภูมิจะแตกและทันใดนั้นทุกคนเร่งรีบไปทางออกเดียวกันหรือทางเข้าเดียวกันดูเหมือนวุ่นวายในทางปฏิบัติมักจะเป็นห่วงโซ่ของการตอบสนองทางกล

สิ่งนี้มีความสำคัญด้วยเหตุผลสองประการผู้อ่านหลายคนคิดว่าเรื่องราวคือการค้ามันไม่ใช่เรื่องราวไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การช็อคของอุปทาน หรือการขาดรายได้ คือเชื้อเพลิงและหนังสือเลย์บุ๊คเป็นเครื่องยนต์

ด้านล่างนี้เป็นกลยุทธ์หลักเจ็ดประการที่มักใช้ในการซื้อขายสัญญาสำหรับการซื้อขายความแตกต่าง (CFD)ด้วย CFD คุณไม่ได้ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงคุณกำลังคาดเดาเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่านั่นหมายความว่าเทรดเดอร์สามารถอยู่ในตำแหน่งยาวหากราคาสูงขึ้น หรือตำแหน่งสั้นหากลดลง

เจ็ดกลยุทธ์ที่จะเข้าใจก่อน

1.แนวโน้มติดตาม (การเล่นสถาบัน)

การติดตามแนวโน้มใช้กับแนวคิดว่าตลาดที่เคลื่อนไหวอยู่แล้วสามารถเคลื่อนไหวได้จนกว่าจะพบกับอุปสรรคโครงสร้างที่ชัดเจนผู้เข้าร่วมตลาดบางคนมองว่าเป็นแนวทางตามแผนภูมิเนื่องจากมุ่งเน้นไปที่ทิศทางที่เกิดขึ้นแทนที่จะพยายามเรียกจุดเปลี่ยนที่แน่นอน

เหตุผล: จุดมุ่งหมายคือการระบุอคติทิศทางที่ชัดเจน เช่น จุดสูงสุดที่สูงขึ้นและต่ำสุดที่สูงขึ้น และทำตามโมเมนตัมนั้นแทนที่จะวางตำแหน่งกับมัน

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอกซ์โพเนนเชียล (EMA) เช่น EMA 50 วันหรือ 200 วัน มักใช้ในการตีความความแข็งแกร่งของแนวโน้ม แม้ว่าตัวบ่งชี้สามารถสร้างสัญญาณเท็จและไม่น่าเชื่อถือได้ด้วยตัวเอง

มันทำงานอย่างไร: EMA 50 ช่วงเวลาสามารถทำหน้าที่เป็นระดับการสนับสนุนแบบไดนามิกที่เพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้นในแนวโน้มขาขึ้น เทรดเดอร์บางรายเฝ้าดูให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นใหม่ (HH) จากนั้นดึงกลับไปสู่ EMA ก่อนที่จะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งระดับต่ำที่สูงกว่า (HL) อาจบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงควบคุมอยู่

เมื่อราคาสัมผัสหรือใกล้เคียงกับ EMA 50 ช่วงระหว่างการถอยหลังนั้น เทรดเดอร์บางคนถือว่าพื้นที่นั้นเป็นโซนตัดสินใจที่อาจเกิดขึ้นแทนที่จะสันนิษฐานว่าแนวโน้มจะกลับมาโดยอัตโนมัติ

สิ่งที่ต้องดู: ลำดับของ HHs และ HlS เป็นส่วนหนึ่งของหลักฐานโครงสร้างของแนวโน้มหากลำดับนั้นแตก เช่น หากราคาลดลงต่ำกว่า HL ก่อนหน้านี้ แนวโน้มอาจอ่อนแอลง และการตั้งค่าอาจไม่คงอยู่อีกต่อไป

2.การเทรดระยะไกล (การเล่นปิงปอง)

ตลาดสามารถใช้เวลานานในการเคลื่อนย้ายไปด้านข้างนั่นสร้างช่วงที่ผู้ซื้อและผู้ขายอยู่ในความสมดุลชั่วคราวการซื้อขายช่วงสร้างขึ้นจากพฤติกรรมนี้ โดยมุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวใกล้ด้านล่างและด้านบนของช่วงที่กำหนดไว้

เหตุผล: ราคาเคลื่อนไหวระหว่างพื้นหรือที่เรียกว่าส่วนรองรับและเพดานที่เรียกว่าความต้านทานการเคลื่อนที่ใกล้ขอบเขตเหล่านั้นสามารถช่วยกำหนดความกว้างของช่วงได้

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: เทรดเดอร์บางรายใช้ออสซิลเลเตอร์ เช่น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เพื่อช่วยตัดสินว่าสินทรัพย์ดูซื้อมากเกินไปหรือขายเกินไปใกล้กับแต่ละขอบเขตหรือไม่

มันทำงานอย่างไร: ระดับการสนับสนุนเป็นโซนราคาที่ดอกเบี้ยซื้อในอดีตแข็งแกร่งพอที่จะหยุดตลาดไม่ให้ลดลงต่อไประดับแนวต้านคือที่ความกดดันในการขายได้ป้องกันการเพิ่มขึ้นในอดีต

เมื่อราคาเข้าใกล้การสนับสนุน เทรดเดอร์บางคนมองหาสัญญาณของการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเข้าใกล้ความต้านทาน พวกเขาก็มองหาสัญญาณว่าโมเมนตัมอาจจางหายไปการอ่าน RSI ต่ำกว่า 35 อาจบ่งชี้ว่าตลาดขายมากเกินไปใกล้การสนับสนุน ในขณะที่การอ่านที่สูงกว่า 65 อาจบ่งชี้ว่ามีการซื้อมากเกินไปใกล้กับแนวต้าน

สิ่งที่ต้องดู: ความเสี่ยงหลักในการซื้อขายช่วงคือการเบรคเอาต์เมื่อราคาผลักดันผ่านระดับใดระดับหนึ่งอย่างเด็ดขาดด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่งสิ่งนี้อาจบ่งบอกถึงการเริ่มต้นของเทรนด์ใหม่ และการใช้ stop-loss นอกช่วงในการซื้อขายแต่ละครั้งอาจช่วยจัดการความเสี่ยงนั้นได้

3.เบรคเอาท์ (การเล่นสปริงแบบขดลวด)

ในที่สุดทุกช่วงจะอยู่ภายใต้แรงกดันการเบรคเอาต์เกิดขึ้นเมื่อยอดคงเหลือเปลี่ยนไปและราคาผลักดันผ่านการสนับสนุนหรือแนวต้านตลาดสลับกันระหว่างช่วงที่มีความผันผวนต่ำ ซึ่งราคาเคลื่อนที่ไปด้านข้างในช่วงที่แคบ และการระบาดของความผันผวนสูงซึ่งราคาสามารถเคลื่อนไหวตามทิศทางได้มากขึ้น

เหตุผล: การรวมที่เงียบสงบบางครั้งอาจตามด้วยการขยายตัวในวงกว้างของความผันผวนที่กว้างขึ้นยิ่งการบีบอัดแน่นมากเท่าไหร่ก็ยิ่งเก็บพลังงานมากขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: Bollinger Bands มักใช้เพื่อตีความการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนเมื่อแถบขันให้แน่นจะมีการบีบขึ้นผู้เข้าร่วมตลาดบางคนมองว่าการเคลื่อนไหวนอกวงดนตรีเป็นสัญญาณว่าเงื่อนไขอาจมีการเปลี่ยนแปลง

มันทำงานอย่างไร: Bollinger Bands ประกอบด้วยเส้นกลาง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลา และแถบภายนอก 2 แถบที่ขยายหรือลดลงตามความผันผวนของราคาล่าสุดเมื่อแถบแคบลงและเข้ามาใกล้กัน ตลาดก็สงบลงอย่างผิดปกติ

สิ่งนี้มักถูกอธิบายว่าเป็นสปริงม้วนพลังงานอาจกำลังสร้างขึ้น และสามารถเคลื่อนไหวที่คมชัดขึ้นได้เทรดเดอร์บางคนถือว่าการเคลื่อนไหวครั้งแรกผ่านวงด้านนอกเป็นเบาะแสเบื้องต้นเกี่ยวกับทิศทาง แทนที่จะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนด้วยตัวเอง

สิ่งที่ต้องดู: ไม่ใช่การบีบทุกครั้งที่นำไปสู่การแตกที่ทรงพลังการเบรคเอาต์ผิดพลาดเกิดขึ้นเมื่อราคาเคลื่อนที่นอกวงแบนด์สั้น ๆ จากนั้นกลับกลับเข้าไปข้างในอย่างรวดเร็วการรอให้เทียนปิดนอกแถบแทนที่จะเข้าไปตรงกลางเทียนสามารถลดความเสี่ยงที่จะถูกจับในการเคลื่อนไหวที่ผิดพลาด

4.การซื้อขายข่าว (การเล่นเบี่ยงเบน)

นี่คือการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์มุ่งเน้นไปที่ช่องว่างระหว่างสิ่งที่ตลาดคาดหวังและข้อมูลหรือหัวเรื่องที่ส่งมอบจริงๆการเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจ เช่น ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ (CPI) รายงานการจ้างงานและการตัดสินใจของธนาคารกลางอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและรวดเร็วในตลาดการเงิน

เหตุผล: การเผยแพร่ผลกระทบสูง เช่น ข้อมูลเงินเฟ้อหรือการตัดสินใจของธนาคารกลางสามารถบังคับให้มีการกำหนดราคาสินทรัพย์ใหม่ได้อย่างรวดเร็วยิ่งความประหลาดใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับความคาดหวังการเคลื่อนไหวก็ยิ่งใหญ่ขึ้นเท่านั้น

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: ผู้ค้ามักใช้ปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อติดตามเวลาบางคนมุ่งเน้นไปที่พฤติกรรมของตลาดหลังจากปฏิกิริยาเริ่มแรก แทนที่จะถือว่าการเคลื่อนไหวครั้งแรกเป็นอย่างชัดเจน

มันทำงานอย่างไร: ก่อนข่าว ราคาอาจเคลื่อนไหวในช่วงที่สงบและแคบในขณะที่เทรดเดอร์รอคอเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูลหากการอ่านจริงแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากความเห็นฉันทามติที่คาดหวัง การกำหนดราคาอาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว

ตัวอย่างเช่น ทองคำอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อการอ่าน CPI ที่สูงกว่าความคาดหวังอย่างไรก็ตาม เทียนยังสามารถพิมพ์ไส้ตะเกียงด้านบนที่ยาวมากได้ ซึ่งหมายความว่าราคาถึงระดับสูงถึง แต่ก็ถูกปฏิเสธอย่างรุนแรงผู้ขายอาจเข้ามาอย่างรวดเร็วและราคาอาจกลับมารูปแบบการกระตุ้นและย้อนกลับนี้เป็นหนึ่งในการตั้งค่าที่จดจำได้มากขึ้นในการซื้อขายข่าว

สิ่งที่ต้องดู: ทิศทางและขนาดของแหลมเริ่มต้นไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดเสมอไปความยาวไส้ตะเกียงสามารถให้เบาะแสที่สำคัญไส้ตะเกียงยาวอาจบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งแรกถูกปฏิเสธ ในขณะที่ไส้ที่สั้นกว่าหลังจากการเผยแพร่ข้อมูลอาจบ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวตามทิศทางที่ยั่งยืนมากขึ้น

5.การย้อนกลับเฉลี่ย (การเล่นยางยางแบนด์)

บางครั้งราคาอาจเคลื่อนไหวได้ไกลเกินไปเร็วเกินไปการย้อนกลับค่าเฉลี่ยสร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวที่ขยายออกมากเกินไปอาจเลื่อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต เช่น แถบยางที่ดึงแน่นเกินไป จากนั้นจึงย้อนกลับ

เหตุผล: นี่เป็นแนวทางที่ตรงกันข้ามมองหาการมองโลกในแง่ดีหรือมองโลกในแง่ร้ายที่อาจไม่ยั่งยืน และตำแหน่งเพื่อกลับสู่สมดุล

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: ตัวอย่างที่พบบ่อยคือราคาที่เคลื่อนไหวออกไปจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA) ในขณะที่ RSI ยังมีการอ่านที่รุนแรงเช่นกันในการตั้งค่านั้น เทรดเดอร์จะเฝ้าดูการย้อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยมากกว่าที่จะห่างจากมันอย่างต่อเนื่อง

มันทำงานอย่างไร: MA 20 ช่วงเวลาแสดงถึงราคาเฉลี่ยล่าสุดของตลาดเมื่อราคาเคลื่อนเข้าสู่โซนที่รุนแรง เช่น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่า 3 ประการที่สูงกว่าหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยนั้น มันก็เคลื่อนไหวไปไกลจากแนวโน้มล่าสุดมาก

RSI ที่สูงกว่า 70 สามารถชี้ให้เห็นว่าตลาดยืดไปทางด้านบน ในขณะที่ต่ำกว่า 30 สามารถแนะนำสิ่งเดียวกันกับด้านล่างเทรดเดอร์การย้อนกลับเฉลี่ยบางคนใช้สัญญาณรวมเหล่านี้เป็นสัญญาณว่าการถอนกลับไปสู่ MA 20 ช่วงอาจเป็นไปได้ แทนที่จะสันนิษฐานว่าการเคลื่อนไหวจะขยายตัวต่อไป

สิ่งที่ต้องดู: กลยุทธ์การกลับค่าเฉลี่ยอาจมีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญในตลาดที่มีแนวโน้มอย่างมากตลาดสามารถขยายตัวได้นานกว่าที่คาดไว้ และสถานะที่เข้ากับแนวโน้มระยะสั้นสามารถสร้างการขาดทุนจำนวนมากการปรับขนาดตำแหน่งและการหยุดการสูญเสียที่ชัดเจนเป็นสิ่งสำคัญ

6.ระดับจิตวิทยา (การเล่นตัวเลขใหญ่)

ตลาดถูกขับเคลื่อนโดยผู้คน และผู้คนมักจะมุ่งเน้นไปที่ตัวเลขกลม100 เหรียญสหรัฐ, 2,000 เหรียญสหรัฐหรือความเท่าเทียมกันที่ 1,000 สำหรับคู่สกุลเงินสามารถทำหน้าที่เป็นแม่เหล็กในตลาดการเงินระดับราคาบางอย่างสามารถดึงดูดกิจกรรมการซื้อและขายได้ไม่สม่ำเสมอไม่ใช่เพราะการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว แต่เป็นเพราะจิตวิทยาของมนุษย์

เหตุผล: คำสั่งซื้อขนาดใหญ่ STOP-LOSS และ TAKE-PROFIT สามารถรวมตัวเลขใหญ่เหล่านี้ได้ ซึ่งอาจเสริมการสนับสนุนหรือความต้านทานพฤติกรรมเสริมสร้างตนเองนี้เป็นเหตุผลหนึ่งที่การปฏิเสธเหล่านี้อาจมีความหมายสำหรับผู้ค้า

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: เทรดเดอร์มักจะดูว่าราคามีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อเข้าใกล้ตัวเลขกลมตลาดอาจลังเลปฏิเสธระดับหรือทะลุผ่านด้วยโมเมนตัมการปฏิเสธไส้ตะเกียงหลายครั้งในระดับเดียวกันอาจมีน้ำหนักมากกว่าเดี่ยว

มันทำงานอย่างไร: เมื่อราคาเข้าใกล้ตัวเลขทรงกลมจากด้านล่าง เทรดเดอร์บางคนก็เฝ้าดูเส้นด้านบนยาวซึ่งเป็นเส้นแนวตั้งบาง ๆ เหนือตัวเทียนไส้ตะเกียงด้านบนยาวหมายความว่าราคาถึงระดับนั้น แต่ผู้ขายก้าวเข้ามาอย่างก้าวร้าวและผลักกลับลงก่อนที่เทียนจะปิด

การปฏิเสธไส้ตะเกียงหนึ่งอันอาจโดดเด่นสามในคลัสเตอร์อาจมีความสำคัญมากกว่าเทรดเดอร์บางรายใช้การปฏิเสธสะสมนี้เป็นส่วนหนึ่งของกรณีสำหรับการตั้งค่าสั้น (ขาย) ในระดับนั้น

สิ่งที่ต้องดู: ระดับจิตวิทยายังสามารถทำหน้าที่เป็นแม่เหล็กในทิศทางตรงกันข้ามหากราคาทะลุด้วยความเชื่อมั่นระดับอาจทำหน้าที่เป็นตัวสนับสนุนการปิดเหนือระดับอย่างเด็ดขาด แทนที่จะเป็นเพียงแค่การหยุดไส้ตะเกียง อาจเป็นสัญญาณเบื้องต้นว่าการตั้งค่าการปฏิเสธไม่ถือได้อีกต่อไป

7.การหมุนเวียนของภาคส่วน (การเล่นฤดูกาลเศรษ

นี่คือกลยุทธ์มาโครเมื่อภูมิหลังทางเศรษฐกิจเปลี่ยนไป เงินทุนอาจเปลี่ยนจากภาคส่วนที่เติบโตสูงขึ้นไปสู่ภาคการป้องกันมากขึ้น และกลับมาอีกครั้งไม่ใช่ทุกส่วนของตลาดหุ้นเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกันในเวลาเดียวกัน

เหตุผล: ในเศรษฐกิจที่ช้าลง การใช้จ่ายตามดุลยพินิจอาจอ่อนแอลงในขณะที่ความต้องการบริการที่จำเป็นยังคงมีเสถียรภาพมากขึ้นนักลงทุนอาจหมุนเวียนทุนระหว่างภาคส่วนตามนั้น

สิ่งที่เทรดเดอร์มองหา: ด้วย CFD เทรดเดอร์บางรายแสดงมุมมองนี้ผ่านความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ โดยนำความเสี่ยงไปยังภาคส่วนที่แข็งแกร่งขึ้นในขณะที่ลดหรือชดเชยความเสี่ยงที่อ่อนแอ

มันทำงานอย่างไร: ในช่วงการเติบโตเมื่อเศรษฐกิจกำลังขยายตัว นักลงทุนมักจะชอบภาคส่วนที่มุ่งเน้นการเติบโตเช่นเทคโนโลยีเมื่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจเปลี่ยนไป อาจเกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น รายได้ที่ช้าลง หรือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้น จุดหมุนอาจเกิดขึ้นได้

ในระยะการชะลอตัวรูปแบบสามารถย้อนกลับได้เทคโนโลยีอาจอ่อนแอลง ในขณะที่สาธารณูปโภคอาจแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเคลื่อนย้ายทุนไปยังภาคการป้องกันและสร้างรายได้สัญญาณเริ่มต้นอาจรวมถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าสัมพัทธ์ในภาคส่วนที่เติบโตรวมกับความแข็งแกร่งที่ผิดปกติในการป้องกัน

สิ่งที่ต้องดู: การหมุนเวียนของภาคส่วนมักไม่ใช่เหตุการณ์ข้ามคืนโดยปกติแล้วจะเกิดขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือนการติดตามอัตราส่วนระหว่างสองภาคส่วนซึ่งมักจะแสดงในแผนภูมิความแข็งแรงสัมพัทธ์สามารถทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้มองเห็นได้ก่อนที่มันจะชัดเจนในแง่ราคาสัมบูรณ์

ทำไมการบริหารความเสี่ยงจึงเป็นตัวขับเคลื่อนของการอยู่รอด

การย้ายหัวเรื่องเป็นสิ่งหนึ่งความเกี่ยวข้องของตลาดสำหรับบัญชีของคุณเป็นอีกประการหนึ่งหากคุณไม่จัดการกลศาสตร์กลยุทธ์ก็ไม่สำคัญ

เนื่องจาก CFD มีการซื้อขายด้วยมาร์จิ้น การเคลื่อนไหวของตลาดขนาดเล็กอาจส่งผลกระทบมากมายต่อบัญชีหากเลเวอเรจสูงเกินไป แม้แต่การเคลื่อนไหวเล็กน้อยก็อาจทำให้เกิดการเรียกใช้มาร์จิ้นหรือการปิดตำแหน่งอัตโนมัติ ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของผู้ให้บริการนี่ไม่ใช่ความเสี่ยงทางทฤษฎีเป็นเหตุผลที่พบบ่อยของเทรดเดอร์รายใหม่สูญเสียมากกว่าที่คาดหวังในการซื้อขายที่ถูกต้องตามทิศทาง

ตลาดไม่ได้เคลื่อนที่ในเส้นตรงเสมอไปบางครั้งช่องว่างราคาจากระดับหนึ่งไปอีกระดับหนึ่ง โดยเฉพาะหลังจากวันหยุดสุดสัปดาห์หรือเหตุการณ์ข่าวสำคัญและในเงื่อนไขเหล่านั้น stop-loss อาจไม่ถูกเติมในราคาที่ร้องขออย่างแน่นอนที่เรียกว่าการลื่นไถลเป็นเหตุผลหนึ่งที่ตำแหน่งใหญ่อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมในการประกาศที่สำคัญ

บรรทัดล่าง

ยานพาหนะมีประสิทธิภาพ แต่หนังสือเลย์บุ๊คคือสิ่งที่ช่วยให้คุณอยู่บนท้องถนน

การซื้อขายที่ชัดเจนมักมีราคาอยู่แล้วสิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือการทำความเข้าใจว่าสภาพตลาดใดอยู่ต่อหน้าคุณมันกำลังมีแนวโน้ม แตก แตกออก หรือเพียงแค่ตอบสนองต่อหัวเรื่องหรือไม่?

ผู้อ่านที่ประเมินผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจมักมุ่งเน้นไปที่การกำหนดขนาดตำแหน่ง ขีด จำกัด ความเสี่ยง และการเปิดเผยผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจว่าผลิตภัณฑ์นั้นเหมาะสมกับผลิตภัณฑ์หรือไม่หัวเรื่องจะเปลี่ยนไปเรื่อย ๆคณิตศาสตร์ของการบริหารความเสี่ยงไม่ใช่

‍

พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?
‍เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

‍

^{ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษามันอธิบายแนวคิดการซื้อขายทั่วไปและพฤติกรรมของตลาด และไม่ถือเป็นคำแนะนำเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงิน คำแนะนำ หรือสัญญาณการซื้อขายตัวอย่างใด ๆ เป็นภาพประกอบเท่านั้นและไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์สถานการณ์ทางการเงินหรือความต้องการของคุณCFD เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจที่ซับซ้อนซึ่งมีความเสี่ยงสูงก่อนดำเนินการให้พิจารณา PDS และ TMD และการซื้อขาย CFD เหมาะกับคุณหรือไม่ขอคำแนะนำอิสระหากจำเป็นประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลลัพธ์ในอนาคต}

สัปดาห์ที่แล้วมีผลตามที่โฆษณาRBA เพิ่มขึ้น เฟดถือหุ้น และตลาดแทบไม่มีเวลาดำเนินการใด ๆ ก่อนที่รายงานจะปรากฏว่าอิสราเอลได้โจมตีสนามก๊าซเซาท์พาร์สของอิหร่าน

สัปดาห์ข้างหน้าทำให้การตัดสินใจของธนาคารกลางน้อยลง แต่อาจมีความสำคัญเท่าเทียมกันสำหรับตลาดFlash PMI จะเสนอการอ่านอย่างกว้างขวางครั้งแรกว่าสงครามกำลังปรากฏขึ้นในความเชื่อมั่นทางธุรกิจหรือไม่CPI ของออสเตรเลียในเดือนกุมภาพันธ์เป็นจุดข้อมูลภายในประเทศที่สำคัญที่สุดสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ RBAและตลาดน้ำมันยังคงเป็นตัวแปรมาโครที่โดดเด่น

‍

ข้อเท็จจริงด่วน

• น้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสูงกว่า 110 เหรียญต่อบาร์เรล หลังจากที่อิสราเอลโจมตีก๊าซเซาท์พาร์สของอิหร่านเป็นครั้งแรก
• PMI Flash สำหรับออสเตรเลีย ญี่ปุ่น ยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกาล้วนลงวันอังคาร
• CPI ในเดือนกุมภาพันธ์ของออสเตรเลียปรับตัวขึ้นในวันพุธ ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อครั้งแรกนับตั้งแต่การเพิ่มขึ้น RBA

‍

น้ำมัน: จากวิกฤตสู่ภาวะฉุกเฉิน

สถานการณ์น้ำมันเสื่อมสภาพอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้วน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้นประมาณ 80% นับตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์

การโจมตีในสนามก๊าซเซาท์พาร์สของอิหร่านในวันที่ 18 มีนาคมเป็นครั้งแรกที่โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันและก๊าซชั้นต้นถูกกำหนดเป้าหมาย

อิหร่านตอบสนองต่อการโจมตีโดยขู่เป้าหมายสิ่งอำนวยความสะดวกทั่วซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และกาตาร์หากภัยคุกคามใด ๆ เหล่านี้ถูกบังคับใช้ การช็อคน้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นจากการหยุดชะงักของอุปทานไปจนถึงการโจมตีโดยตรงต่อกำลังการผลิตของภูมิภาค

ขณะนี้นักวิเคราะห์กล่าวว่า $150 Brent สามารถทำได้ และ $200 ไม่ได้อยู่นอกขอบเขตความเป็นไปได้การระงับน้ำมันอาหรับในช่วงปี 1970 ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นสี่เท่าและภาวะช็อกในปัจจุบันมีการอธิบายไว้ในคำเหล่านั้นโดยผู้บริหารด้านพลังงานอาวุโส

สำหรับตลาดในสัปดาห์นี้น้ำมันเป็นตัวแปรที่โดดเด่นสัญญาณใดๆ ของการหยุดยั้ง ความคืบหน้าทางการทูต หรือการขนส่งของ Hormuz กลับมาอีกครั้งอาจก่อให้เกิดการแก้ไขราคาน้ำมันการโจมตีของอิหร่านในโครงสร้างพื้นฐานของอ่าวอาจส่งผลให้สูงขึ้น

มอนิเตอร์

• หมายเลขขนส่งเรือรายวันผ่านช่องแคบฮอร์มูซ
• การตอบโต้ของอิหร่านต่อโครงสร้างพื้นฐานของอ่าวการโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกในซาอุดีอาระเบียหรือสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะเป็นการรุนแรงครั้งใหญ่
• สำรองของ IEA ของอเมริกาและยุโรปเข้าถึงตลาดเมื่อใดและอย่างไร
• การหยุดชะงักของ South Pars ของกาตาร์กำลังส่งผลกระทบต่อตลาด LNG ในยุโรป
• คำแถลงของทรัมป์ที่อาจทำให้ราคาน้ำมันเคลื่อนไหวระหว่างวัน

‍

Global Flash PMI: การอ่านครั้งแรกเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่อยู่ในสงคราม

วันอังคารจะแสดงการประมาณการของ S&P Global PMI สำหรับเดือนมีนาคมในทุกเศรษฐกิจที่สำคัญพร้อมกัน

นี่จะเป็นชุดข้อมูลแรกที่จับได้ว่าผู้ผลิตและ บริษัท บริการตอบสนองต่อน้ำมันมากกว่า 100 ดอลลาร์ การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มูซ และความไม่แน่นอนที่กว้างขวางที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง

คำถามสำคัญสำหรับแต่ละเศรษฐกิจคือราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนในสงครามทำให้ความมั่นใจในธุรกิจลดลง ระงับคำสั่งซื้อใหม่ หรือผลักดันดัชนีราคาอินพุตไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ในหลายปีหรือไม่

เนื่องจากน้ำมันเกิน 100 ดอลลาร์ก่อนที่หน้าต่างสำรวจจะปิดสำหรับเศรษฐกิจส่วนใหญ่ การอ่านต้นทุนอินพุตอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

วันที่สำคัญ

• PMI ระดับโลกแฟลชออสเตรเลีย เอส แอนด์ พี: วันอังคารที่ 24 มีนาคม เวลา 9:00 น. AEDT
• PMI ของเอส แอนด์ พี โกลบอล แฟลช ญี่ปุ่น: วันอังคารที่ 24 มีนาคม เวลา 11:30 น. AEDT
• PMI ของเอชเอสบีซีแฟลชอินเดีย: วันอังคารที่ 24 มีนาคม 16:00 น. AEDT
• PMI ของ HCOB แฟลชฝรั่งเศส: วันอังคารที่ 24 มีนาคม 19:15 น. AEDT
• PMI HCOB แฟลชเยอรมนี: วันอังคารที่ 24 มีนาคม 19:30 น. AEDT
• PMI ยูโรโซนแฟลช HCOB: วันอังคารที่ 24 มีนาคม 20:00 น. AEDT
• PMI ระดับโลกแฟลชสหราชอาณาจักร S&P: วันอังคารที่ 24 มีนาคม เวลา 20.30 น. AEDT
• เอสแอนด์พี โกลบอล แฟลช PMI ในสหรัฐอเมริกา: วันพุธ 25 มีนาคม, 12:45 น. AEDT

‍

มอนิเตอร์

• ส่วนประกอบราคาป้อนข้อมูลสำหรับระดับสูงสุดหลายปีในการผลิตและบริการ
• ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจสำหรับความช็อคจากสงครามทำให้ความคาดหวังลดลงไปข้างหน้าอย่างไร
• คำสั่งซื้อใหม่เป็นตัวบ่งชี้สำหรับผลผลิตในอนาคต การลดลงอย่างรวดเร็วอาจส่งสัญญาณว่ากำลังทำลายอุปสงค์กำลังดำเนินอยู่
• PMI คอมโพสิตของสหรัฐฯ: เศรษฐกิจหลักที่อ่อนแอที่สุดในเดือนกุมภาพันธ์ การอ่านแบบอ่อนโยนอีกครั้งอาจทำให้เกิดสัญญาณเตือนการเติบโตได้

‍

อธิบายวิกฤตฮอร์มูซ

‍

ออสเตรเลีย: การเดินป่าอีกครั้งกำลังจะมาหรือไม่?

RBA เพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในวันที่ 17 มีนาคม โดยยกอัตราเงินสดเป็น 4.10% ในการลงคะแนนเสียงแคบ 5-4

ผู้ว่าราชการบูลล็อคอธิบายว่าเป็น “การอภิปรายที่กระตือรือร้นมาก” ซึ่งทิศทางของนโยบายไม่ได้มีข้อสงสัย แต่เวลาเท่านั้น

สัปดาห์นี้จะมีการเผยแพร่ CPI ของเดือนกุมภาพันธ์เป็นครั้งแรกที่จับภาพแรงกระแทกจากน้ำมันใด ๆค่าเฉลี่ยที่ตัดแต่ง ซึ่งจะขจัดสิ่งของที่ระเหยระเหย รวมถึงเชื้อเพลิง จะเป็นตัวเลขที่ RBA ดูอย่างใกล้ชิดที่สุดการอ่านที่สูงกว่า 3.5% อาจทำให้การเพิ่มขึ้นเดือนพฤษภาคมผลลัพธ์ที่นุ่มนวลสามารถฟื้นฟูข้อโต้แย้งเพื่อหยุดชั่วคราว

ANZ และ NAB ได้ระบุความคาดหวังที่จะเพิ่มขึ้นครั้งที่สามในเดือนพฤษภาคม โดยทำให้อัตราเงินสดอยู่ที่ 4.35%

วันที่สำคัญ

• ดัชนีราคาผู้บริโภค ABS (CPI): วันพุธที่ 25 มีนาคม เวลา 11:30 น. AEDT

มอนิเตอร์

• ลดอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยเป็นมาตรการที่ต้องการของ RBA
• ส่วนประกอบเชื้อเพลิงและพลังงานที่สามารถแยกแรงกระแทกของน้ำมันออกจากแรงกดดันราคาในประเทศ
• อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยและบริการเป็นส่วนประกอบที่เหนียวเหนียวที่ขับเคลื่อนความกังวลในระยะยาวของ RBA

พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?

‍เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

เอเชียครอบงำอุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกบริษัท ห้าแห่งซึ่งครอบคลุมไต้หวันเกาหลีใต้และญี่ปุ่นอยู่ในจุดวิกฤตของ การสร้าง AIควบคุมทุกอย่างตั้งแต่การผลิตไปจนถึงอุปกรณ์ที่ทำให้ชิปเป็นไปได้

‍

ข้อเท็จจริงด่วน

• TSMC ส่งรายได้ 90 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 59% และหุ้นเพิ่มขึ้น 55% ในปี 2025
• หุ้น Advantest เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า (+102%) ในปี 2025 เนื่องจากความต้องการทดสอบชิปที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพิ่มขึ้น
• SK Hynix เป็นซัพพลายเออร์ HBM หลักของ Nvidia โดยวางตำแหน่งไว้ตรงกลางของบูมตัวเร่ง AI

‍

1.บริษัท ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์แมน(ทีเอสเอ็ม)

TSMC เป็นผู้ผลิตชิปสัญญาที่ใหญ่ที่สุดในโลกผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงสำหรับ Apple, Nvidia, AMD และ Qualcommในฐานะโรงหล่อแบบบริสุทธิ์ เป็นผู้นำในการผลิตชิป 5 นาโนเมตร (5 นาโนเมตร) และ 3 นาโนเมตร (3 นาโนเมตร) โดยมีโหนดขนาดเล็กอยู่ในการพัฒนา

บริษัท มีรายได้ 90 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2024 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 59% และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น 36%

หุ้นให้ผลตอบแทนรวม 55% ในปี 2025 โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้เพิ่มขึ้นอีก ~ 30% ในปี 2026 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากโครงการขยายตัวของสหรัฐฯ 100 พันล้านดอลลาร์

ความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับบริษัทคือการเปิดเผยทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยความตึงเครียดในช่องแคบไต้หวันยังคงเป็นความเสี่ยงที่ติดตามมากที่สุดของภาคส่วน

สิ่งที่ต้องดู

• ความคืบหน้าการขยายตัว: ความล่าช้า ค่าใช้จ่าย หรือความเสียดทานทางการเมืองเกี่ยวกับการลงทุนในรัฐแอริโซนาของ TSMC มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นได้
• การมองเห็นคำสั่งซื้อของลูกค้า: ตรวจสอบการอัปเดตคำแนะนำใด ๆ จาก Apple, Nvidia หรือ AMD เกี่ยวกับการสั่งซื้อชิป เนื่องจากรายได้ของ TSMC มีส่วนมากในหมู่ลูกค้าจำนวนหนึ่ง
• การพัฒนาภูมิรัฐศาสตร์: การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดในช่องแคบไต้หวันอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วโดยไม่คำนึงถึงพื้นฐานใด
• ทางลาดโหนดถัดไป: ความคืบหน้าในการผลิต 2 นาโนเมตรและอัตราผลตอบแทนจะเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับความสามารถของ TSMC ในการรักษาความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี

‍

2.ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ (KR:005930)

ซัมซุงเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัททั่วโลกที่ออกแบบและผลิตชิปอย่างมีขนาดใหญ่มันแข่งขันในกลุ่มผลิตภัณฑ์ DRAM, NAND flash และชิปโลจิก และยังคงเป็นซัพพลายเออร์หลักให้กับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลก

ขอบเขตที่กว้างของ Samsung เป็นความแข็งแกร่ง แต่ยังมีความซับซ้อนแผนกหน่วยความจำต้องเผชิญกับแรงกดดันมาร์จิ้นจากวงจรสินค้าคงคลัง ในขณะที่ธุรกิจโรงหล่อยังคงล่าช้า TSMC ในอัตราผลตอบแทนชั้นนำ

การบูมหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจทำให้เกิดลมท้าย แม้ว่าการดำเนินการในการผลิต HBM จะช้ากว่าคู่แข่งในท้องถิ่น SK Hynix

สิ่งที่ต้องดู

• ความคืบหน้าคุณสมบัติ HBM: ซัมซุงได้ทำงานเพื่อรับคุณสมบัติชิป HBM3E กับ Nvidiaการยืนยันการชนะอุปทานที่สำคัญอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีความหมาย
• แนวโน้มราคาหน่วยความจำ: ราคาสปอต DRAM และ NAND อาจเป็นตัวบ่งชี้วิถีมาร์จิ้นของ Samsung
• การปรับปรุงผลผลิตโรงหล่อ: ธุรกิจโรงหล่อลอจิกของ Samsung ประสบปัญหาเรื่องผลตอบแทนที่โหนดขั้นสูง ความคืบหน้าที่น่าเชื่อถือใด ๆ ที่นี่อาจให้คะแนนการแบ่งได้อีกครั้ง
• คำแนะนำการจัดการ: หลังจากช่วงเวลาแห่งความผันผวนของรายได้ ความชัดเจนเกี่ยวกับแผน capex และเป้าหมายของแผนการแบ่งตามผลลัพธ์ที่กำลังจะมาถึงจะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด

‍

3.แอดเวนเทสต์ (ATEYY)

Advantest ที่ตั้งอยู่ในโตเกียวทำให้อุปกรณ์ทดสอบที่ใช้เพื่อตรวจสอบว่าชิปมีคุณสมบัติตรงตามมาตรฐานประสิทธิภาพและคุณภาพ

จัดหาให้กับซัมซุง, Intel, Nvidia, Qualcomm และ Texas Instruments ทำให้สามารถได้รับประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมชิปอย่างกว้างขวาง ไม่ว่าโรงหล่อใดจะได้รับส่วนแบ่งการตลาด

หุ้น Advantest เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2025 (+102%) และเพิ่มการคาดการณ์ยอดขายเพิ่มขึ้น 21.8% และคาดการณ์กำไรเพิ่มขึ้น 70.6% สำหรับปีสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026

สิ่งที่ต้องดู

• การอัปเดตการย้อนหลังคำสั่ง: การหดตัวของแบคกล็อกของ Advantest อาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าหลังจากการแข่งขัน 2025 ที่แข็งแกร่ง
• ความต้องการการทดสอบชิป AI: เมื่อชิปมีความซับซ้อนมากขึ้นเวลาการทดสอบต่อชิปจะเพิ่มขึ้นตรวจสอบว่าปริมาณตัวเร่งของ AI จาก TSMC และ Samsung เริ่มขับเคลื่อนความต้องการในการทดสอบขนาดใหญ่หรือไม่
• คำแนะนำ FY2026: การอัปเดตการคาดการณ์ครั้งต่อไปจะมีความสำคัญในการยืนยันว่าวงจรการอัพเกรดของ 2025 จะดำเนินการต่อไปหรือไม่

‍

4.โตเกียวอิเล็กตรอน (T:8035)

Tokyo Electron เป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์อุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดในโลก โดยเชี่ยวชาญด้านการสะสมการแกะสลักและเครื่องมือทำความสะอาด

ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ทุกคนรวมถึง TSMC, Samsung และ SK Hynix ขึ้นอยู่กับระบบของ TEL เพื่อเพิ่มขนาดการผลิต

เมื่อผู้ผลิตชิปลงทุนพันล้านเพื่อขยายกำลังการผลิต สมุดคำสั่งซื้อของ TEL ก็เติบโตขึ้นความเสี่ยงอยู่ที่ข้อ จำกัด การส่งออกของสหรัฐฯ ในการขายอุปกรณ์ขั้นสูงไปยังจีนซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในกลุ่มรายได้หลักของ บริษัท

สิ่งที่ต้องดู

• นโยบายการควบคุมการส่งออกของสหรัฐอเมริกา: จีนเป็นส่วนสำคัญของรายได้ของ TELการกระชับกฎการส่งออกอุปกรณ์ใด ๆ เป็นความเสี่ยงที่ควรระวังได้ทันที
• ประกาศผู้ผลิตชิป capex: แผนการใช้จ่ายเงินทุนของ TSMC, Samsung และ SK Hynix สำหรับปี 2026 แปลเป็นคำสั่งซื้ออุปกรณ์โดยตรงการตัดใด ๆ อาจส่งไปยังสมุดสั่งซื้อของ TEL
• วงจรการนำเครื่องมือใหม่: ตรวจสอบว่าเครื่องมือการสะสมและการแกะสลักรุ่นต่อไปของ TEL ถูกนำมาใช้ในโรงงานชั้นนำหรือไม่

‍

5.เอสเค ไฮนิกซ์ (KR:000660)

SK Hynix เป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและกลายเป็นผู้รับผลประโยชน์ในยุค AI ที่ชัดเจนที่สุดในพื้นที่หน่วยความจำ

เป็นซัพพลายเออร์หลักของ Nvidia สำหรับชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ซึ่งเป็นหน่วยความจำพิเศษที่ใช้ในตัวเร่ง AI เช่น H100 และ B200

ความต้องการของ HBM ได้ผลักดันให้คะแนนรายได้และสถานะของตลาดของ SK Hynix กลับมาอีกครั้งอย่างมากด้วยการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI แสดงสัญญาณเล็กน้อยว่าจะชะลอตัวไปสู่ปี 2026 แฟรนไชส์ HBM ของ บริษัท อาจยังคงเป็นตัวแตกต่างที่สำคัญ

อย่างไรก็ตาม ข้อ จำกัด ด้านกำลังการผลิตและความเสี่ยงที่ Samsung และ Micron ปิดช่องว่าง HBM เป็นข้อกังวลหลักที่ต้องรับชม

สิ่งที่ต้องดู

• ความสัมพันธ์ในการจัดหา Nvidia: การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในการผสมผสานซัพพลายเออร์ของ Nvidia ไปสู่ Samsung หรือ Micron อาจเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงที่สำคัญ
• การพัฒนา HBM4: การแข่งขัน HBM รุ่นต่อไปกำลังดำเนินอยู่แล้วดูข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับความพร้อม HBM4 ของ SK Hynix และสามารถรักษาความเป็นผู้นำได้หรือไม่
• ราคาหน่วยความจำทั่วไป: SK Hynix ยังคงได้รับรายได้ที่มีความหมายจาก DRAM และ NAND มาตรฐานแนวโน้มราคาสปอตอาจเป็นมาตรวัดวงจรหน่วยความจำที่กว้างขึ้น

‍

บรรทัดล่าง

TSMC, SK Hynix, Samsung, Advantest และโตเกียว อิเล็กตรอน ควบคุมจุดช็อคของการสร้าง AI

โครงสร้างพื้นฐาน AI ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอาจสนับสนุนความต้องการได้ แต่นักลงทุนควรชั่งน้ำหนักความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง

การเปิดเผยทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อ จำกัด การส่งออกของสหรัฐฯ และความเร็วของการแข่งขัน HBM ทั้งหมดอาจขยับเข็มได้

‍

พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?

‍เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ