ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก
ก้าวนำตลาดด้วยมุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ ข่าวสาร และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขายของคุณ.
การประกาศยุติยิงปราบในวันที่ 8 เมษายนและการอภิปรายคู่ขนานรอบการหยุดรบ 45 วันยังไม่ได้แก้ไขการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มูซขณะนี้พวกเขาได้จำกัดสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด แต่การจราจรเรือบรรทุกยังคงอยู่ในระดับปกติเล็กน้อยและความต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งของอิหร่านส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างไม่ใช่ชั่วคราว
สิ่งที่เริ่มต้นขึ้นในฐานะความขัดแย้งในภูมิภาคกลายเป็นแรงกระแทกด้านพลังงานทั่วโลก และคำถามสำหรับตลาดไม่ได้อีกต่อไป Hormuz จะหยุดชะงักหรือไม่ แต่การหยุดชะงักจะเปลี่ยนแปลงระดับราคาน้ำมันอย่างถาวรอย่างไร
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
- การจราจรเรือบรรทุกผ่านช่องแคบลดลงจากประมาณ 135 เรือต่อวันเป็น น้อยกว่า 15 ลำที่จุดสูงสุดของการหยุดชะงัก ซึ่งลดลงประมาณ 85% โดยเรือมากกว่า 150 เรือยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า
- มีการประกาศยุติการหยุดยิงสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 8 เมษายน โดยมีการเจรจาต่อรบสงบ 45 วันอิหร่านได้ส่งสัญญาณแยกต่างหากว่าต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งสำหรับเรือที่ใช้ช่องแคบ ซึ่งหากเป็นทางการจะแสดงถึงระดับภูมิรัฐศาสตร์ถาวรเกี่ยวกับต้นทุนพลังงาน
- ตลาดเริ่มหมุนเวียนจากการเติบโตและการเปิดเผยทางเทคโนโลยีต่อชื่อด้านพลังงานและการป้องกัน ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ว่าน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกลายเป็นต้นทุนโครงสร้างแทนที่จะเป็นเบี้ยประกันความเสี่ยงชั่วคราว
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ข้อมูลการขนส่งและการประกันภัยที่อัปเดตขณะนี้ยืนยันว่าเรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า เพิ่มขึ้นจาก 85 ลำที่รายงานครั้งแรกการครอบคลุมการบริโภคทั่วโลกในระยะเวลา 1.3 วันจากน้ำมันดิบที่ไม่ได้ใช้งานยังคงเป็นข้อจำกัดที่ผูกพัน นี่คือแรงกระแทกกระแทก ไม่ใช่ปัญหาการจัดเก็บ และการหยุดยิงยังไม่ได้แปลเป็นปริมาณงานที่ฟื้นฟูอย่างมีนัยสำคัญ
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
Oil market analysis
How long do idle tankers last?
135M idle barrels — days of cover against each demand benchmark
vs. Strait of Hormuz daily flow (20M bbl/day)
vs. Global oil consumption (104M bbl/day)
vs. US Strategic Petroleum Reserve release (1M bbl/day)
135M
idle barrels on tankers (midpoint of 120–150M range)
~33%
of daily Hormuz flow that is idle storage, not transit
<31 hrs
is all idle storage against global daily consumption
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
US food company, General Mills Inc. (NYSE: GIS), reported its latest financial results for second quarter of fiscal 2024 before the US open on Wednesday. Revenue reached $5.139 billion for the quarter, falling short of analyst estimate of $5.354 billion. Revenue was down by 2% year-over-year.
Earnings per share (EPS) reported at $1.25 per share vs. $1.156 per share expected. EPS was up by 14% vs. the same period the year prior. Company overview Founded: June 20, 1928 Headquarters: Golden Valley, Minnesota, United States Number of employees: 32,500 (2022) Industry: Food processing Key people: Jeffrey Harmening (Chairman and CEO) CEO commentary "While we saw a slower-than-expected volume recovery in the second quarter amid a continued challenging consumer landscape, we generated bottom-line growth thanks primarily to strong HMM cost savings," CEO of General Mills, Jeffrey Harmening, highlighted the challenges the company faced in the quarter. "We’re adapting our plans to the evolving consumer environment and staying focused on driving long-term growth, with a priority on winning through innovation, brand building, and in-store execution.
At the same time, we’re stepping up our HMM performance and further eliminating disruption-related costs in the supply chain. For the full year, we’ve revised our topline outlook to account for a slower volume recovery, narrowed our profit and EPS expectations within our original guidance ranges, and maintained our outlook for strong free cash flow conversion," Harmening added. Stock reaction Shares of General Mills were down by around 3% on Wednesday after the latest earnings report.
Stock performance 1 month: -0.25% 3 months: -1.76% Year-to-date: -22.83% 1 year: -24.19% General Mills stock price targets Piper Sandler: $76 Evercore ISI: $72 HSBC: $74 Royal Bank of Canada: $76 Morgan Stanley: $58 Mizuho: $70 Goldman Sachs: $61 JP Morgan: $61 TD Cowen: $70 Deutsche Bank: $77 Wells Fargo: $70 General Mills Inc. is the 487th largest company in the world with a market cap of $37.64 billion. You can trade General Mills Inc. (NYSE: GIS) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and ASX with GO Markets as a Share CFD. GO Markets now offers pre-market and after-market trading on popular US Share CFDs.
Trade the pre-market session: 4:00am to 9:30am, normal session, and after-market session: 4:00pm to 8:00pm, Eastern Standard Time. Why trade during extended hours? Volatility never sleeps.
Trade over earnings releases as they happen outside of main trading hours Reduce your risk and hedge your existing positions ahead of a new trading day Extended trading hours on popular US stocks means extended opportunities Sources: General Mills Inc., TradingView, MarketWatch, Benzinga, CompaniesMarketCap
The World's second largest courier company, FedEx Corporation (NYSE: FDX), released its latest financial results for second quarter of fiscal year 2024 after the market closed in the US on Tuesday. The US company fell short of estimates for both revenue and earnings per share (EPS) for the quarter. Revenue reached $22.2 billion vs. $22.356 billion expected.
Revenue was down by 2.6% vs. the same period a year prior. EPS reported at $3.99 per share (up by 25.47% year-over-year) vs. $4.194 per share estimate. Company overview Founded: May 5, 1971 Headquarters: Memphis, Tennessee, United States Number of employees: 520,000 (2023) Industry: E-commerce, services, transportation Key people: Frederick W.
Smith (Executive Chairman), Raj Subramaniam (President and CEO) CEO commentary 'FedEx has delivered an unprecedented two consecutive quarters of operating income growth and margin expansion even with lower revenue, clear evidence of the progress we are making on our transformation as we navigate an uncertain demand environment,'' Raj Subramaniam, CEO of FedEx, said in a press release. 'We are moving with speed to make our network more efficient while delivering outstanding service to our customers through the peak season with the fastest Ground network in the industry. I am confident in our strategy as we make our global network more flexible, efficient, and intelligent,' Subramaniam concluded. Stock reaction Shares were down by 0.68% at the end of trading on Tuesday at $280 a share.
The stock price plummeted by around 7% in the after-hours trading as results were announced. Stock performance 1 month: +9.43% 3 months: +12% Year-to-date: +61.66% 1 year: +70.37% FedEx stock price targets TD Cowen: $293 Stifel Nicolaus: $285 Susquehanna: $315 HSBC: $330 Loop Capital: $275 BMO Capital Markets: $290 Deutsche Bank: $295 Citigroup: $300 Wells Fargo: $280 Bank of America: $330 UBS Group: $323 Morgan Stanley: $205 FedEx Corporation is the 231st largest company in the world with a market cap of $70.39 billion. You can trade FedEx Corporation (NYSE: FDX) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and ASX with GO Markets as a Share CFD.
GO Markets now offers pre-market and after-market trading on popular US Share CFDs. Trade the pre-market session: 4:00am to 9:30am, normal session, and after-market session: 4:00pm to 8:00pm, Eastern Standard Time. Why trade during extended hours?
Volatility never sleeps. Trade over earnings releases as they happen outside of main trading hours Reduce your risk and hedge your existing positions ahead of a new trading day Extended trading hours on popular US stocks means extended opportunities Sources: FedEx Corporation, TradingView, MarketWatch, Benzinga, CompaniesMarketCap
USD was offered in Tuesdays session, with the US Dollar Index (DXY) printing a low of 102.060 ahead of the last major economic release for the year in Fridays Core PCE reading. Hawkish leaning comments from the Feds Bostic that he only sees two Fed rate cuts in 2024, less than the Fed median of three and well under the market pricing of six, failing to lend much support to the greenback. JPY was the obvious FX underperformer, seeing USDJPY hit a high of 144.95, just failing to breach the psychological 145.00 level before retracing somewhat.
JPY took a hit on the BoJ meeting where the central bank stood pat and unanimously left its rates and YCC unchanged. There was some pricing in on this pair of a hawkish surprise from the BoJ which didn’t materialise. AUD and NZD were the G10 outperformers.
AUDUSD benefitting from improved risk sentiment and the December RBA Minutes which suggested the Board considered whether to hike by 25bps or keep rates steady, NZDUSD caught a tailwind from upbeat NZ trade data. CAD strengthened on the hotter-than-expected inflation data, where the year on year figure came in at 3.4% a beat of the expected 3.3%. CAD also receiving support from a rally in crude oil prices on the back of Red Sea tensions affecting oil transportation.
USDCAD dropping to 5-month lows and seeing the daily RSI move into extreme oversold territory.
The US Dollar has continued its year end decline after the holiday break in thin volume. Traders still holding onto the view of a dovish Fed come 2024 seeing yields also drop creating a headwind for the Greenback. AUDUSD The Aussie pushed has pushed higher this week, taking advantage of a weak USD and a risk on environment.
AUDUSD breaking the resistance and key psychological level of 0.68 in Tuesday’s session and entering the Resistance zone from 0.6800 -0.6900 where rallies have faltered previously in 2023. The AU 10 and US 10 yield differential has also found some resistance at its current level and could temper further gains in this pair, AUDUSD looking like it has got a little ahead of itself at these levels. XAUUSD Gold also continued to grind higher in thin holiday volume, a weak USD and falling yields making the non-yielding asset look more attractive to speculators.
XAUUSD trading at the key level of 2070 USD an ounce that gold traders should be keeping a close eye on. The last time XAUUSD broke this level was December 4 when a surge in price saw gold hit all-time highs. Currently XAUUSD has found resistance here and attempts to breach have been rejected, a push through could see another run to re-test those highs, a hold of the resistance and a leg lower in XAUUSD looks likely.
FX markets enter the new year with a continuing backdrop of a weaker USD as traders bet on a Fed pivot in the first half of the year. That narrative could be tested later in the week with some key US manufacturing and employment data, including the monthly Non-farm payrolls. Key levels look to be tested this week in different FX pairs with AUDUSD and Gold both being interesting examples.
AUDUSD – Gone too far, too fast? AUSUSD has had a stellar run since late October, benefitting from the risk-on environment and following equity markets higher. A weaker USD and falling US yields as traders’ position for a Fed pivot also being a strong tailwind.
AUDUSD is now sitting in the 2023 “resistance zone” where upward momentum has faltered previously. Also of note is an extreme overbought signal from the daily RSI and a growing gap between the AUDUSD price and the AU 10-year - US 10-year yield differential. Combined, these three factors could see AUDUSD upside capped for now, this week’s Non-Farm payroll will be the main figure to watch, a strong report could see traders pare back somewhat on their Fed pivot bets, pushing this pair lower.
XAUUSD – Gold XAUUSD broke the resistance level at 2070 USD an ounce, but the bulls were unable to establish it as support and the gold price quickly retraced back below. Currently XAUSD is again flirting with this key level, where the bulls and the bears have been fighting it out. 2070 remains the level to watch this week, with US data that could certainly move yields and the USD, another push through and a hold as support could see gold make another attempt at all-time highs, a hold as resistance and the gold bull run could be over for now.
American company that specializes in the manufacturing and sale of workwear and uniforms, Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS), announced the latest financial results before the opening bell in Wall Street on Thursday. Cintas reported revenue of $2.377 billion for the second quarter of fiscal 2024 vs. $2.341 billion expected. Revenue was up by 9.3% year-over-year.
Earnings per share (EPS) reached $3.61 per share, also topping analyst estimate of $3.489 per share. EPS was up by 15.7% vs. the same period last year. Company overview Founded: 1929 Headquarters: Mason, Ohio, United States Number of employees: 44,500 (2023) Industry: Service Key people: Todd Schneider (CEO), Scott D.
Farmer (Executive Chairman), Mike Thompson (Executive Vice President and CAO) CEO commentary "We are pleased with our second quarter fiscal 2024 financial results. Each of our operating segments continue to execute at a high level, leading to robust revenue growth of 9.3%, high operating margin of 21.0% and diluted EPS growth of 15.7%. This strong execution is the result of the exceptional dedication of our employee-partners.
Whether it's image, safety, cleanliness or compliance, we have innovative products and services to help businesses across North America stay focused on the work that matters most," CEO of Cintas, Todd Schneider, said in a letter to shareholders. Schneider also announced that the company is raising its financial guidance for the full fiscal year: "We are increasing our full fiscal year financial guidance. We are raising our annual revenue expectations from a range of $9.40 billion to $9.52 billion to a range of $9.48 billion to $9.56 billion and our diluted EPS from a range of $14.00 to $14.45 to a range of $14.35 to $14.65." Stock reaction The latest results had a very positive impact on the stock price on Thursday.
Shares were up by over 4%, trading at $580.77 a share – the highest ever level. Stock performance 1 month: +5.48% 3 months: +16.02% Year-to-date: +29.58% 1 year: +29.33% Cintas stock price targets Deutsche Bank: $590 Truist Financial: $625 Citigroup: $530 Robert W. Baird: $540 Bank of America: $565 Stifel Nicolaus: $526 Royal Bank of Canada: $525 Barclays: $550 Wells Fargo: $500 UBS Group: $575 JP Morgan: $540 Morgan Stanley: $441 Cintas Corporation is the 288th largest company in the world with a market cap of $59.75 billion.
You can trade Cintas Corporation and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and ASX with GO Markets as a Share CFD. GO Markets now offers pre-market and after-market trading on popular US Share CFDs. Trade the pre-market session: 4:00am to 9:30am, normal session, and after-market session: 4:00pm to 8:00pm, Eastern Standard Time.
Why trade during extended hours? Volatility never sleeps. Trade over earnings releases as they happen outside of main trading hours Reduce your risk and hedge your existing positions ahead of a new trading day Extended trading hours on popular US stocks means extended opportunities Sources: Cintas Corporation, TradingView, MarketWatch, Benzinga, CompaniesMarketCap