ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก
ก้าวนำตลาดด้วยมุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ ข่าวสาร และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขายของคุณ.
การประกาศยุติยิงปราบในวันที่ 8 เมษายนและการอภิปรายคู่ขนานรอบการหยุดรบ 45 วันยังไม่ได้แก้ไขการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มูซขณะนี้พวกเขาได้จำกัดสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด แต่การจราจรเรือบรรทุกยังคงอยู่ในระดับปกติเล็กน้อยและความต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งของอิหร่านส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างไม่ใช่ชั่วคราว
สิ่งที่เริ่มต้นขึ้นในฐานะความขัดแย้งในภูมิภาคกลายเป็นแรงกระแทกด้านพลังงานทั่วโลก และคำถามสำหรับตลาดไม่ได้อีกต่อไป Hormuz จะหยุดชะงักหรือไม่ แต่การหยุดชะงักจะเปลี่ยนแปลงระดับราคาน้ำมันอย่างถาวรอย่างไร
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
- การจราจรเรือบรรทุกผ่านช่องแคบลดลงจากประมาณ 135 เรือต่อวันเป็น น้อยกว่า 15 ลำที่จุดสูงสุดของการหยุดชะงัก ซึ่งลดลงประมาณ 85% โดยเรือมากกว่า 150 เรือยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า
- มีการประกาศยุติการหยุดยิงสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 8 เมษายน โดยมีการเจรจาต่อรบสงบ 45 วันอิหร่านได้ส่งสัญญาณแยกต่างหากว่าต้องการค่าธรรมเนียมขนส่งสำหรับเรือที่ใช้ช่องแคบ ซึ่งหากเป็นทางการจะแสดงถึงระดับภูมิรัฐศาสตร์ถาวรเกี่ยวกับต้นทุนพลังงาน
- ตลาดเริ่มหมุนเวียนจากการเติบโตและการเปิดเผยทางเทคโนโลยีต่อชื่อด้านพลังงานและการป้องกัน ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ว่าน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกลายเป็นต้นทุนโครงสร้างแทนที่จะเป็นเบี้ยประกันความเสี่ยงชั่วคราว
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ข้อมูลการขนส่งและการประกันภัยที่อัปเดตขณะนี้ยืนยันว่าเรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้า เพิ่มขึ้นจาก 85 ลำที่รายงานครั้งแรกการครอบคลุมการบริโภคทั่วโลกในระยะเวลา 1.3 วันจากน้ำมันดิบที่ไม่ได้ใช้งานยังคงเป็นข้อจำกัดที่ผูกพัน นี่คือแรงกระแทกกระแทก ไม่ใช่ปัญหาการจัดเก็บ และการหยุดยิงยังไม่ได้แปลเป็นปริมาณงานที่ฟื้นฟูอย่างมีนัยสำคัญ
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
Oil market analysis
How long do idle tankers last?
135M idle barrels — days of cover against each demand benchmark
vs. Strait of Hormuz daily flow (20M bbl/day)
vs. Global oil consumption (104M bbl/day)
vs. US Strategic Petroleum Reserve release (1M bbl/day)
135M
idle barrels on tankers (midpoint of 120–150M range)
~33%
of daily Hormuz flow that is idle storage, not transit
<31 hrs
is all idle storage against global daily consumption
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
The recovery in strength on the DXY has led to Gold reversing strongly from the all-time high of 2088 which was reached at the end of 2023. Last week, the US employment data was released stronger than expected with the Non-Farm employment change at 216K (Forecast: 168K), however, wage inflation remained unchanged at 0.4%. This set of data is likely to push back the anticipated timeline for potential Fed rate cuts, from March to May, which could see further upside potential for the DXY.
Gold is currently trading along the 2032 price level which coincides with the 50% Fibonacci retracement. If the DXY continues to climb, further downside can be expected for Gold. Look for the price to test the bullish trendline at the 2020 price level to signal further downside, with the next key support level at 2007.
Beats in US employment data ahead of today’s key Non-farm payroll figure saw the US Dollar Index eke out another gain after weakness in the APAC session reversed in the European session. DXY up for the 5 th straight day, having its longest winning streak since September and it’s best start to a year since 2005. DXY hit a high of 102.53, still being held from further gains by the resistance at 102.57, a level that could be under pressure in the US session if the NFP report mirrors the beats in the ADP figure and unemployment claims released on Thursday.
The Euro was the G10 outperformer on Thursday with a spike in Eurozone yields after beats in French, German and Spanish PMI readings ahead of today’s Eurozone CPI figures. EURUSD continued its bounce off the psychological 1.09 support level, hitting a high of 1.0972 and keeping the upward trend channel intact that has been forming since October. With EZ CPI and NFP ahead today these will be key levels to keep an eye on.
JPY was the G10 underperformer with USDJPY rallying within a whisker of the big figure at 145, Yen also showing weakness against the EUR as both US and EZ yields rallied, increasing yield differentials against their Japanese counterparts.
USD saw weakness in Wednesday’s session with a risk on equity market and only a marginal move higher in yields weighing on the Greenback ahead of today’s key US CPI report. There was little in the way of major US data releases but some hawkish leaning comments late in the session from the Fed’s Williams stemmed losses. The US Dollar Index (DXY) did make another attempt to breach the 102.57 resistance, but for the 5 th time this year was again rejected, this will be a key level to watch over todays CPI report.
EUR moved higher with EURUSD heading into the APAC session at highs of around 1.0970. EUR was supported by comments from the ECB's De Guindos who warned the rapid pace of disinflation seen in 2023 is likely to slow down in 2024 and Schnabel who said it is too early to discuss rate cuts. JPY was the G10 underperformer after Japanese wage data came in much softer than expected, throwing cold water on expectations of the BOJ normalizing rates.
USDJPY following the US10Y-JP10Y rate differential higher and breaching the psychological 145 level. GBP also saw gains vs USD, taking advantage of a weaker USD and a risk-on session in equities. BoE Governor Bailey spoke in the UK session, pushing back on rate cut expectations while stressing the importance of returning inflation to target.
Ahead today the much-awaited US CPI report which will shape market expectations of the Feds next move and should get FX markets moving.
US producer and marketer of beer, wine and spirits, Constellation Brands Inc. (NYSE: STZ), announced Q3 fiscal 2024 financial results before the market opened in the US on Friday. The company reported revenue of $2.471 billion for the quarter, which fell short of $2.538 billion expected. Earnings per share topped analyst estimates at $3.19 per share vs. estimate of $3.014 per share.
Company overview Founded: 1945 Headquarters: Victor, New York, United States Number of employees: 10,700 (2023) Industry: Beverages Key people: Rob Sands (Chairman), Richard Sands (Vice Chairman), Bill Newlands (CEO), Garth Hankinson (CFO) CFO commentary "The continued strong performance of our Beer portfolio in Q3 has given us the confidence to raise our full-year operating income outlook for that Business. In addition, we now expect higher enterprise operating cash flow and free cash flow in Fiscal 2024. We remain committed to our disciplined and balanced approach to deploying that cash with a consistent focus on supporting our investment grade balance sheet, steady cash returns to shareholders through our dividend, opportunistic share repurchases, brewing capacity investments in our Beer Business, and tuck-in M&A to fill portfolio gaps," Garth Hankinson, CFO of Constellation Brands, commented on the latest results.
Stock reactions Shares of Constellation Brands were up by just over 2% after posting the latest results on Friday, trading at $247.53 a share. Stock performance 1 month: +5.58% 3 months: +4.62% Year-to-date: +2.39% 1 year: +15.54% Constellation Brands stock price targets JP Morgan: $301 Jefferies Financial Group: $292 Truist Financial: $260 Barclays: $280 HSBC: $290 Wedbush: $300 Wells Fargo: $285 Goldman Sachs: $305 Deutsche Bank: $243 Royal Bank of Canada: $295 TD Cowen: $300 Morgan Stanley: $305 Constellation Brands Inc. is the 387th largest company in the world with a market cap of $45.46 billion. You can trade Constellation Brands Inc. (NYSE: STZ) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and ASX with GO Markets as a Share CFD.
GO Markets now offers pre-market and after-market trading on popular US Share CFDs. Trade the pre-market session: 4:00am to 9:30am, normal session, and after-market session: 4:00pm to 8:00pm, Eastern Standard Time. Excludes Fridays; please see specifications section on platform for further details.
Why trade during extended hours? Volatility never sleeps. Trade over earnings releases as they happen outside of main trading hours Reduce your risk and hedge your existing positions ahead of a new trading day Extended trading hours on popular US stocks means extended opportunities Sources: Constellation Brands Inc., TradingView, MarketWatch, Benzinga, CompaniesMarketCap
Since the start of 2024, the AUDUSD has reversed from the resistance area of 0.6870, a high formed in June and July 2023. The main factor leading to the AUDUSD trading lower is primarily due to the recovery in strength of the DXY. The AUDUSD currently trades along the support area and round number level of 0.67.
On Wednesday this week, the Australian CPI y/y data is expected to be released at 4.5%. While this is still above the RBA’s inflation target level of 2-3%, evidence of a sustained slowdown in inflation from the previous release of 4.9% is likely to signal some comfort to the overall rate path for the RBA. The RBA decided to keep rates on hold at 4.35% during the December meeting, a decision which saw the AUDUSD trade lower briefly.
Further downside on the AUDUSD can be expected if the CPI data is released at or lower than 4.5%, with the Ichimoku cloud and the RSI also indicating bearish sentiment for the AUDUSD. Look for the price to break through the bullish trendline and the price level of 0.6650 as a confirmation of further downside, with the next immediate support level at 0.6535 and the major support level at 0.63
US telecommunications giant, AT&T Inc. (NYSE: T), released its latest financial results before the opening bell in Wall Street on Wednesday. The company reported revenue of $32.022 billion for Q4 2023 vs. $31.457 billion. Revenue was up by 2.2% year-over-year.
Earnings per share (EPS) fell short of analyst estimate of $0.557 per share at $0.54 per share for the quarter, down by 12.96% year-over-year. Full year revenue reached $122.4 billion, up by 1.4% vs. 2022. Company overview Founded: 1885 Headquarters: Whitacre Tower, Dallas, Texas, United States Number of employees: 160,700 (2023) Industry: Telecommunications, Technology Key people: William Kennard (Chairman), John Stankey (CEO) CEO commentary ''We accomplished exactly what we said we would in 2023, delivering sustainable growth and consistent business performance, resulting in full-year free cash flow of $16.8 billion, ahead of our raised guidance.
As we advance our lead in converged connectivity, we will continue to scale our best-in-class 5G and fiber networks to meet customers’ growing demand for seamless, ubiquitous broadband, and drive durable growth for shareholders,'' John Stankey, CEO of AT&T, said in a statement to investors. Stock reaction The stock was down by 2.97% at the end of trading day on Wednesday at $16.68 a share. Stock performance 5 day: +1.71% 1 month: +0.66% 3 months: +9.87% Year-to-date: -0.54% 1 year: -18.27% AT&T stock price targets Oppenheimer: $21 Wells Fargo & Company: $20 Royal Bank of Canada: $30 Citigroup: $18 Morgan Stanley: $19 Scotiabank: $18.50 JP Morgan Chase & Co.: 17 Deutsche Bank: $22 Barclays: $17 Moffett Nathanson: $17 HSBC: $19 TD Cowen: $23 Raymond James: $25 Cowen: $25 Credit Suisse Group: $19 AT&T Inc. is the 115th largest company in the world with a market cap of $119.33 billion, according to CompaniesMarketCap.
You can trade AT&T Inc. (NYSE: T) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and ASX with GO Markets as a Share CFD on the MetaTrader 5 platform. To find out more, go to ''Trading'' then select ''Share CFDs''. GO Markets offers pre-market and after-market trading on popular US Share CFDs.
Why trade during extended hours? Volatility never sleeps. Trade over earnings releases as they happen outside of main trading hours Reduce your risk and hedge your existing positions ahead of a new trading day Extended trading hours on popular US stocks means extended opportunities Sources: AT&T Inc., TradingView, MarketWatch, MarketBeat, CompaniesMarketCap