市场资讯及洞察

在金融市场中，套利是一种通过利用相关资产之间价格差异获取低风险收益的常见策略。无论是跨期套利、跨品种套利，还是不同市场之间的价差交易，核心都在于对价差走势的准确监控与及时响应。传统上，交易者往往需要借助第三方工具来计算和分析这些价差数据，不仅流程繁琐，还难以及时反映市场变化。MT5平台针对这一需求，提供了自定义品种这一功能，极大地提升了套利交易的便利性。用户可以通过简单的数学公式，将任意已有品种组合成一个全新的衍生品种。例如，可以通过多个货币对构建美元指数，也可以计算不同期货合约之间的跨期价差，或是两种相关资产之间的价差关系。更重要的是，MT5能够将这些自定义品种生成标准的K线图，完整展示历史走势，让套利机会一目了然，便于技术分析与策略回测。为了更直观地了解MT5自定义品种功能的实际应用，本文将以布伦特原油（Brent）与WTI原油（West Texas Intermediate）之间的价差为例，演示如何在平台中创建一个用于套利分析的衍生品种。在能源市场中，布伦特与WTI作为全球最具代表性的两大原油基准，其价格波动常因地缘政治、运输成本、库存水平等多重因素而产生差异。这个差异，也就是所谓的价差，恰恰是套利交易者关注的焦点。接下来的内容将从如何选取交易品种、设定价差计算公式、创建新品种，到将其添加到K线图中进行观察与分析，逐步展示整个操作流程。通过这个实例，你将能清楚了解如何在MT5中高效构建属于自己的套利视图，提升策略执行的准确性与时效性。首先，打开MT5软件并登录对应的交易账户，此处我们以登录GO Markets的模拟账户为例。在界面上方的菜单栏中，点击“查看”选项，然后选择“交易品种”。

在弹出的窗口中，点击下方的“创建自定义交易品种”按钮。

接下来会打开一个新窗口，需要完成四项基本设置：

1. 交易品种名称：为自定义品种命名，例如可输入 Crude Oil Spread，用于表示布伦特原油与WTI原油之间的价差。
2. 合成工具公式：输入计算价差的公式，即布伦特原油减去WTI原油的代码（具体代码可根据平台定义填写，在GO Markets账户中对应的代码分别为UKOUSD和USOUSD）。
3. 允许价格为负：建议勾选此项为是，以防价差为负的情况被误判为无效。
4. 计算方式：在计算盈亏所用资产类型中选择期货，因为两个原油基准品种均为期货合约，其价差自然也属于期货范畴。

将以上四个选项全部修改后，结果如下：

完成以上设置后，即可点击确定并创建该自定义品种，进入下一步图表查看与分析操作。在“市场报价”窗口中，我们可以找到刚刚添加的自定义品种Crude Oil Spread。右键点击该品种，选择“图表窗口”，即可打开对应的K线图，结果如下所示：

从图表中可以看出，大多数情况下布伦特原油价格略高于WTI原油，目前二者的价差大约在3美元左右。我们可以进一步计算其历史平均水平，当价差显著高于或低于这一均值时，可考虑做空价差收敛或做多价差扩张，从而捕捉潜在套利机会。本文以原油价差为例，演示了MT5平台自定义品种功能的操作流程与实际应用价值。通过灵活设置计算公式并生成图表，投资者可以直观分析跨期或跨品种的价差走势。这一功能不仅适合套利策略的构建，也支持更复杂的分析与量化研究，是提升交易效率的有力工具。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Michael Miao | GO Markets 悉尼中文部

随着澳洲小长假结束，全球金融市场在消息密集的推动下快速切换节奏。美股周一保持稳健，标普微涨守住六千点关口，纳指上涨0.31%，道指几近持平，整体延续震荡中趋稳的格局。尽管本周CPI与PPI数据预期偏高，但年通胀预期意外大幅回落，缓解了市场对通胀持续上行的担忧，也令市场对关税政策的敏感度明显降低。美国与中国间的关税谈判已重启，市场仍在等待实质性结果出台。与此同时，美参议院本周将推进税改法案修订，叠加新一轮的“全民投资计划”——为新生儿设立股票账户、政府配资启动，显示出刺激资本市场的意图。美元指数温和走弱，金价围绕3300美元震荡，恐慌指数继续下行，油价则因中东局势再度走强。科技领域，苹果WWDC25大会正式召开，尽管未能刺激股价上涨，但全平台视觉优化与AI能力整合成为关注焦点。AI板块继续火热，英伟达概念股全线走强，CRWV、NVTS双双大涨，医疗AI与大数据股如PLTR、TEM亦有不俗表现。核能板块全线提振，CCJ再创历史新高，澳洲相关个股有望受益跟涨。此外，美国稀土类股因出口政策变化全面反弹，数字货币方面，比特币重回11万美元大关，受益于机构持续加码及稳定币热潮，相关概念股如MSTR与Circle维持强势。美股股指期货早盘表现平稳，汇市则受美元温和震荡影响，整体波动有限。投资者关注要点：本周通胀数据影响市场情绪关键节点；AI与核电等结构性机会持续释放；美股短期维持震荡偏强格局，黄金与加密资产具备阶段性避险价值；税改法案与中美贸易消息仍是中期风险变量。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师

背景2025年5月，美国参议院通过了《GENIUS法案》，标志着美国在稳定币监管方面迈出了关键一步。法案核心内容包括所有受监管的美元稳定币必须以现金、受保银行存款或短期美国国债形式全额储备支持。受美国监管的稳定币中市值最大是USDC，其发行公司Circle在昨晚完成上市，股价被定在31，上市首日即暴涨超168%。何为稳定币？稳定币就是一种“不会乱涨乱跌的数字货币”，它的价格通常固定在1美元左右，让你在使用比特币、以太坊这些“跳来跳去”的币时，有一个稳定的“中转站”或“数字现金”。举个例子，你在币圈里炒币，手里有比特币，就像你手里拿着“股票”，涨涨跌跌。但你不想冒险了，就把币换成稳定币，这就像你把股票变成现金装回钱包里，不会再跌。稳定币市场份额截至目前，稳定币市场总市值已超过2,460亿美元，占整个加密货币市场的约7.5%。其中USDT市场份额61.2%，作为最早的稳定币，在全球范围内被广泛接受，尤其在亚洲市场。USDC市场份额24.8%，在美国监管下运营，透明度高，受到机构投资者的青睐。DAI市场份额3.2%，是去中心化的稳定币，主要通过加密资产超额抵押生成。增长趋势：2025年初至今，稳定币市场增长了近170亿美元，显示出持续的增长势头。USDC增长迅速，市场份额不断增加，正在缩小与稳定币一哥USDT的差距。下面我们介绍其发行公司——Circle。认识CircleCircle成立于2013年，总部位于美国波士顿。最广为人知的产品就是USDC。商业模式：收入结构：高度依赖储备利息收入（99%），2024年总收入16.76亿美元成本结构：与Coinbase的分成协议导致分销成本占储备收入61%盈利表现：2024年净利润1.56亿美元，首次连续两年盈利Circle的护城河：Circle 发行的 USDC 是全球第二大美元稳定币被很多企业和机构信任。就像你出国旅游，用的不是某小国的代币，而是“正经美元”。Circle 让你在区块链上拿的是“正牌数字美元”。Circle 将USDC的储备大部分放在现金和短期美债中，由美国最大资产管理公司 BlackRock（贝莱德）协助管理。Circle的广告词就是“贝莱德帮我管钱，美国政府看着办事”。Circle 是少数能直接参与美国稳定币立法听证会、与国会和财政部沟通的加密企业。在别人还翻围墙找银行开户的时候，Circle 已经在国会喝咖啡和参议员聊政策了。可见Circle的护城河坚固无比，其不是一个普通的加密货币公司，而是全球数字金融基础设施的建设者。它通过USDC为全球提供可信、可审计、可编程的数字美元，让区块链不再只是炒币的工具，而是一个可以承载商业、支付与信用的全球金融网络。总结虽然USDC目前仍是稳定币老二，但是老大USDT不受政府官方承认，USDC凭借“贝莱德帮我管钱，美政府看着做事，国会喝咖啡”的优势正在飞速赶超一哥。尽管上市首日已暴涨168%，在USDC赶超一哥的过程中，Circle市值也将节节攀升，不出政策性意外公司前景还是稳定向好的。需要注意的是Circle的护城河是政府赋予的，股价可能受稳定币法案的变动而波动。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mill Li | GO Markets 墨尔本中文部

6月初公布的美国“小非农”数据令人意外：5月ADP就业人数仅新增37,000人，不仅远低于前值60,000人，更远逊于市场预期的110,000人。这一数据创下2023年3月以来的最低增幅，也标志着美国产业用工需求正在显著降温。这一指标很有可能带动市场做出反应，比如美元回落、黄金拉升，美债收益率下挫，美股震荡再反弹等等。但这并不只是一次简单的短线波动，更可能预示着美国经济进入“减速换挡”新阶段。一、就业数据滑坡：一次偶然？还是结构性转折？ADP全国就业报告由自动数据处理公司（ADP）发布，作为非农数据的“前瞻指标”，历来具有较强参考性。此次仅新增3.7万人，远低于2024年全年月均14.8万人的水平。分行业来看：- 服务业新增就业仅约26,000人，其中教育与医疗岗位基本持平；- 制造业与建筑业就业人数双双萎缩；- 科技与金融行业招聘全面收缩，显示高息环境对资本密集型企业施压加剧。ADP首席经济学家Nela Richardson指出：“年初招聘热潮正在退却。企业正变得谨慎，尤其是在利率高企与全球需求放缓的背景下。”从领先指标角度看，这种就业收缩不是孤立事件。我们注意到：- 美国ISM制造业指数连续两个月低于荣枯线（<50），反映制造部门整体收缩；- 职位空缺率（JOLTS）自年初高点持续回落；- 消费者信心指数（U.Mich）下行，显示居民对经济前景产生担忧。这暗示美国经济或已进入“滞涨边缘”：增长放缓初现、通胀尚未完全受控，经济动能正在减弱。二、对资产价格的启示：美元、黄金的跷跷板1. 美元：高位承压，结构性见顶？自进入2025年开始，美元的强势地位已经开始松动。走出了一路下行的趋势，在昨日ADP数据公布后，特朗普更是喊话鲍威尔说需要立刻马上降息，也体现出目前美元正在面临严峻考验：实质利差优势减少；欧洲央行与加拿大央行已开启降息周期，形成“美元独强”的套利压力；全球资金配置趋向平衡，美债吸引力下降。这些种种因素都让市场判断在未来中短期美元可能会依旧保持这种承压状态。2. 黄金：避险与政策博弈的受益者金价在ADP数据公布后也呈现出小幅上拉趋势，短期内可能依旧保留冲击3400平台的实力。若本周五非农进一步低于预期，金价有望挑战前高。目前黄金走势依旧强劲主要推动因素还是美元的走弱，和美国目前公布的数据都开始显现出经济增速放缓趋势。三、后市展望：美国进入“衰退缓冲区”？从ADP数据出发，我们可以作出以下判断：- 经济阶段： 当前处于增长动能放缓期，类似2019年Q3或2007年Q1的“滞胀预演”；- 政策路径： 若6月非农和CPI双双低于预期，美联储有望在9月降息25bp，年内或总计两次；- 市场资产轮动： 风险资产短期震荡，资金向黄金、债券、部分防御板块（消费、公用事业）集中。ADP的疲软只是第一块多米诺骨牌。接下来的6月非农、CPI、PPI、ISM服务业指数将共同构成市场对“经济是否拐头”的判断依据。当下投资者需要放下短期情绪波动的干扰，关注背后真正重要的变量：美国经济是否正在从高利率中“失速”？政策窗口是否已打开？现在手上持有的资产组合是否能够应对接下来的经济阶段。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Yoyo Ma | GO Markets 墨尔本中文部

在使用MT5进行技术分析时，你是否也遇到过这种情况：想快速知道某一段K线之间的波动区间、点数变化或时间跨度，却只能手动一个个数？其实，MT5内置了一个简单但高效的小工具，只需轻轻一点，就能立刻显示两点之间的详细数据。今天就带你解锁这个新手常忽略、高手常用的小技巧，大幅提升你的分析效率！简单一拖，关键数据一目了然。首先，打开MT5交易软件，并选择任意一个品种的K线图。在默认设置下，当我们将鼠标悬停在图表上，想查看某个点的具体位置时，往往只能依靠目测来对齐右侧的纵坐标获取价格数据。这种方式不仅难以精确定位，还容易出现偏差。对于横坐标上的时间信息，同样需要用眼睛去比对时间轴，既不准确，又非常耗时。为了提升图表分析的效率，我们可以启用十字光标功能。你可以通过点击上方工具栏中的十字光标图标来开启，也可以使用快捷键Ctrl+F进行快速切换。

这样通过十字光标的横竖两条直线，我们可以快速定位到鼠标所处位置的时间和价格。如果想要关闭十字光标，只需用鼠标左键点击图表任意位置即可。除了十字光标这个显而易见的功能，MT5中还隐藏着一个非常高效的实用工具——它可以帮助我们快速测量两点之间的距离，并自动计算所选区间内的涨跌幅。具体怎么操作呢？启用十字光标后，先将光标定位在你想查看的起始点，然后按住鼠标左键，拖拽到目标终点。此时，图表上会出现一组数据，展示这两个点之间的统计信息。

例如图中所示：3251.49：终点对应的价格40 bars：起点到终点之间包含的K线数量32335 points：两点之间的价格差，以点为单位+11.04%：该区间内的涨跌幅，正值为上涨，负值为下跌通过这个功能，我们可以在几秒钟内快速查看任意区间的价格变化，显著提升K线图分析的效率。总的来说，MT5中的十字光标不仅能精准定位图表上的价格与时间，更隐藏了一个强大的区间测量功能，让我们可以高效地获取两点之间的K线数量、价格差以及涨跌幅。这一简单操作，大大节省了分析时间，也让图表阅读更加直观。下次在看K线图时，不妨试试这个小技巧，也许你会发现，提升效率，其实就是从这些细节开始的。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Michael Miao | GO Markets 悉尼中文部

刚刚过去的周末，几则重磅消息已为本周市场走势埋下伏笔。从宏观数据到国际政策，再到大宗商品与热门板块，投资者迎来一个“不能忽视”的开局。✅ 核心数据释放积极信号上周五公布的美国核心PCE物价指数如期放缓，前值上修进一步凸显通胀回落的趋势。同时，GDP修正值较初值小幅改善，基本面边际好转，三大股指周线均录得上涨，市场情绪略显回暖。⚠️ 关税摩擦再起波澜周末，美国政府在贸易政策上动作频频。一方面，提高部分钢铁进口关税至50%，引发多方关注；另一方面，贸易代表办公室却延长了部分对华商品的301条款关税豁免至8月底，显示政策内部仍存在一定平衡考量。与此同时，相关关税调整也引发了欧盟与加拿大的回应预期，贸易摩擦有升温迹象。避险情绪随之上升，黄金价格早盘快速拉升。 油市反应反常，OPEC增产未压价格尽管OPEC+宣布小幅增产41.1万桶/日，国际油价却出现逆势上涨，反映出市场对供需结构紧张的持续担忧。在大宗商品价格波动加剧的背景下，通胀路径仍存在不确定性。 非农在即，降息预期再起本周市场将迎来美国非农就业数据。目前预期显示就业增长或显疲态，若数据显著回落，美联储在降息问题上的博弈或再度升温。考虑到前期数据偏强的“修正期”效应，本周将成为政策预期的重要观察窗口。 板块表现：防御属性更受青睐AI及其应用、核电、量子科技等热门题材在上周均有不俗表现。但若美股整体转弱，相关板块可能面临短期回调风险。相对而言，公共事业成为短期防御方向，电力股如杜克能源等或具备一定交易机会。稳定币概念下，CRCL上市预期也值得关注。 澳股及汇市表现：依旧偏弱本周澳股开局可能偏弱，缺乏强劲驱动。汇率方面，澳元早盘小幅走强，澳美短线反弹，但持续性存疑。美元保持稳定，美日小幅震荡，市场整体仍以稳为主。 数字市场方面比特币维持在10.5万美元附近小幅上行，短线企稳迹象初现，但整体仍缺乏强劲推动力。 小结：PCE回落、GDP好转，提供了温和利好；但关税升级、就业隐忧与油价反弹又使得市场信心承压。在多空博弈加剧的背景下，美股本周大概率维持震荡整理格局，结构性防御配置建议优先考虑公共事业类资产。保持谨慎，静待非农落地，是本周应对波动的不二之选。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师