- 周三亚洲早盘，美元/日元小幅走高至 157.60 附近。
- 日本央行上周加息时有两名鸽派反对票，拖累日元。
- 日本当局可能进行货币干预，这或有助于限制日元的跌幅。
周三亚洲交易时段早盘，美元/日元汇聚动能，升至 157.60 附近。由于日本央行（BoJ）上周加息后并未给出明确的鹰派指引，日元（JPY）延续跌势。美国采购经理人指数（PMI）初值将于周三晚些时候公布。
上周，日本央行将政策利率上调 25 个基点（bps）至 1.25%，为 1995 年以来最高水平。不过，投票结果为 7-2，董事会成员浅田一知郎（Toichiro Asada）和佐藤绫乃（Ayano Sato）投了反对票。市场认为，两位政策制定者的反对票表明，进一步加息可能更难实施，这对日元构成压力。
当被问及是否可能连续加息或采取更大幅度的举措时，日本央行行长植田和男表示，在董事会会议之前，央行不会预先排除任何特定的政策选项。
“植田和男的新闻发布会显示出一些鹰派迹象，但不足以支撑市场激进的鹰派预期”，富国银行亚太区首席策略师 Chidu Narayanan 表示。
交易员仍高度警惕日本当局为支撑日元而进行的货币干预。日本《日经》报上周报道称，日本官员进行了汇率核查。汇率核查是指当局向银行询问货币报价，以评估市场状况，交易员将其视为货币干预的前兆。
随着日本央行释放出更愿意收紧政策的信号，日元前景趋于稳定
华侨银行（OCBC）策略师承认，日本央行近期“7-2 的加息投票分歧可能仍会在短期内对日元构成阻力”，分裂的董事会可能会削弱即时的汇率支撑。不过，他们强调，“更重要的启示是，日本央行似乎越来越愿意以更快的步伐收紧政策。”在他们看来，这种不断演变的立场“应会缓解市场对日本央行落后于形势的担忧”，强化市场对更积极政策路径将逐步支撑日元的预期，即便短期波动仍将持续。
柯林斯指出更高的通胀风险，强化美联储鹰派倾向
美联储的柯林斯发表了明显更为鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8.1/10，而既定基准为 6.6/10，凸显出近期政策举措背后更强的信心。她明确支持上周的加息，并警告通胀持续显著高于 2%的可能性上升，勾勒出一种政策立场：在劳动力市场似乎已站稳脚跟的情况下，优先确保及时回归物价稳定。对“略微更具限制性”的联邦基金利率的强调，表明倾向于让利率在更长时间内维持高位，这一表态通常有利于美元，并对风险敏感资产不利。
FXS 美联储情绪指数上升 0.53 点至 150.49，进一步表明更广泛的美联储沟通背景仍稳居鹰派区间，远高于中性 100 这一水平。结合较高的 FXS Speechtracker 评分，这一变化表明，美联储的表态正日益围绕需要采取限制性政策以持久将通胀拉回目标展开，这种格局应继续支撑美元相对于收益率较低货币的表现。
技术分析：美元/日元
日线图上，美元/日元维持在一个较宽的区间内，位于 100 日移动平均线（MA）下方，但高于 20 日布林带简单移动平均线（SMA）中轨。这一结构表明，该货币对正在趋势阻力与短期区间支撑之间盘整，而相对强弱指数（RSI）位于 53.01，略偏看涨，但尚未发出超买信号。
上行方面，初步阻力位于 100 日 MA 的 159.55，如果买盘重新获得动能，布林带上轨 160.85 将构成下一道阻力。下行方面，直接支撑出现在布林带 SMA 中轨附近的 156.55，更深层的结构性支撑位于布林带下轨附近的 152.25，在那里更强的回调阶段可能会暂时停歇。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
