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加元走强，风险偏好情绪令美元承压
- 由于特朗普称与伊朗的会谈“富有成效”并暂停大选前打击，美元因避险需求减弱而走弱，美元/加元下跌。
- 受特朗普言论影响，油价走低，商品货币加元可能承压。
- 泄露的报告显示，美国已准备针对伊朗军事和能源基础设施的为期三天打击计划。
美元/加元连续第二个交易日扩大跌幅，周五亚洲时段交投于 1.4210 附近。由于美国总统唐纳德-特朗普在社交媒体上表示，美国正与伊朗进行“富有成效的讨论”，并将在中期选举前避免攻击该国，美元（USD）失去避险需求，该货币对因此走低。
芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场目前预计美国央行在本月晚些时候的政策会议上至少加息 25 个基点（bps）的概率接近 17.7%，低于一周前的 38%。市场预计美联储 12 月会议加息的概率为 83%。
美联储的穆萨莱姆指出，在强劲需求使利率维持高位之际，仍需进一步收紧政策
美联储的穆萨莱姆传递出略偏鹰派于常态的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，略高于 7.2/10 的历史平均水平，凸显的是延续性而非语气上的制度性转变。他强调“需要进一步收紧货币政策”才能及时将通胀拉回 2%，并表示经济“相当强劲”、就业市场“平衡且稳定”，这强化了需求驱动型通胀持续存在以及利率“更高更久”的叙事，尽管穆萨莱姆也强调在会议前保持开放心态。穆萨莱姆关于人工智能相关投资、资本强劲需求以及不可持续财政路径的言论，暗示收益率面临结构性上行压力，支持美元受高企实际利率和锚定通胀预期支撑的观点。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.25 点至 138.33，表明尽管讲话中仍强调强劲的紧缩倾向，但市场感知到的鹰派程度略有回落。该指数仍稳居 100 的中性线之上，意味着即便小幅下降后，美联储仍明显处于鹰派区间，这与穆萨莱姆呼吁进一步收紧政策相一致，也有助于解释为何在 FXS Speechtracker 框架下，美元和更广泛的利率预期仍受到支撑。
沃勒暗示美联储将进一步加息，但释放灵活时机信号，支撑美元上行
美联储的沃勒传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于历史平均水平 7.2/10。其坚持认为“需要更多加息”，同时又表示不必在连续会议上加息，这凸显出其倾向于进一步收紧政策，但在战术上保持灵活，强化了政策将更长时间维持限制性的观点。对持续性通胀驱动因素的强调，包括与人工智能相关的投资和持续的能源冲击，以及“稳健且稳定”的劳动力市场和 2026 年下半年增长走强，表明美联储更担心根深蒂固的价格压力，而非短期活动风险。
FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。此举表明，市场应继续计入美联储“更高更久”的路径，这一背景通常会支撑美元相对于收益率较低的货币走强。
不过，美元/加元货币对的下行空间可能受到限制，因为在特朗普言论之后，原油价格走低也可能令与商品挂钩的加元（CAD）面临挑战。尽管特朗普总统表示，目前有创纪录数量的原油正通过霍尔木兹海峡，但他强调，美国对伊朗港口的海上封锁将继续全面运作。
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，加元的最新走势表明市场正进入盘整阶段，并表示：“近期加元的价格走势表明，在 9 月初以来惊人的疲弱走势之后，市场正在盘整并重新评估短期路径。”他们认为，市场正利用这一暂停期重新评估美元/加元的走势，此前加元在最近几周大幅贬值。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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