- 随着美国国债收益率进一步攀升，印度卢比面临美元的抛售压力。
- 美联储的卡什卡利预计今年还会再加息一次，并在2027年再加息一次。
- 强劲的美国 ADP 就业变动数据为美国非农就业数据奠定了强劲基础。
周四，印度卢比（INR）兑美元（USD）走弱，此前一天曾上涨。由于美国（US）国债收益率延续涨势，印度货币面临抛售压力，推动美元/印度卢比（USD/INR）进一步走高至接近 95.93。
截至发稿时，10 年期美国国债收益率接近 5.31%，为二十年来的最高水平。
美国债券收益率上升削弱了印度卢比等风险较高资产的吸引力。
随着美联储继续警告持续的通胀风险，美国国债收益率延续涨势
由于美联储（Fed）官员继续警告能源供应冲击带来的持续通胀风险，美国债券收益率进一步攀升。
卡什卡利发表了明显偏鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.1，高于 6.2 的历史平均水平，这凸显出对接近 3%的通胀仍然过高以及韧性增长可能表明政策没有假设中那么紧缩的担忧。对可能更高且维持高位的中性利率的强调，加上今年再加息一次以及 2027 年再加息一次的指引，强化了长期维持限制性政策的叙事，即便卡什卡利仍希望通过温和举措来遏制通胀，这一叙事总体上仍对美元构成支撑。
尽管讲话基调强劲，FXS 美联储情绪指数仍下滑 0.42 点至 143.28，表明市场感知到的鹰派程度略有缓和。该指数稳稳高于 100 的中性线，说明美联储仍处于明显的鹰派区间，而这一小幅回落表明市场只是在边际上调整预期，而非根本性重新评估 FXS Speechtracker 所强调的政策立场。
由于特朗普总统否认了 Axios 关于伊朗制裁放松的报道，美国-伊朗外交关系降温，市场对能源供应冲击的担忧减弱，美联储政策制定者仍对能源供应冲击感到担忧。
美国非农就业数据备受关注
美元的下一个主要催化因素是将于周五公布的 9 月非农就业报告（NFP）。投资者将密切关注美国 NFP 数据，因为预计该数据将影响市场对美联储货币政策前景的预期。
目前，CME FedWatch 工具显示，美联储在本月政策会议上维持利率不变的概率为 62.4%。与一周前的 29%相比，美联储在 10 月维持现状的可能性有所上升。
与此同时，强劲的 ADP 就业人数变动数据为官方就业数据定下了积极基调。数据显示，周三私营部门新增 9 万个就业岗位，高于 7 万的预期和 8 月份的 3.6 万。
稍晚，投资者将关注美国 9 月 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）数据。预计制造业 PMI 将录得 55.0，高于 8 月份的 54.6。
美元/印度卢比技术分析
日线图上，美元/印度卢比交投于 95.9705，维持温和看涨的短期偏向，因为其仍守在 20 日指数移动均线（EMA）95.7263 上方。该货币对继续受到这一短期趋势指标的支撑，而相对强弱指数（RSI）位于 59.59，仍处于正值区域，尚未发出超买信号，这暗示只要价格守住这一潜在支撑，上行压力可能持续。
下行方面，直接技术支撑位位于 20 日 EMA 95.7263 附近，如果该货币对从当前水平回落，逢低买盘兴趣可能出现。只要美元/印度卢比在收盘基础上守住该 EMA，结构就倾向于进一步盘整并略偏上行；不过，若果断跌破该均线，将削弱看涨基调，并暴露出更深的修正阶段。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
