- 周二亚洲早盘，金价在4140美元附近持平。
- 美国国债再度承压，推动长期收益率刷新数十年高点。
- 交易员目前押注美联储在下次会议上加息的概率接近22.7%。
周二亚洲早盘，黄金价格（XAU/USD）在4140美元附近持平。美元（USD）走强以及美国国债收益率走高带来的压力，被市场对美联储（Fed）本月加息预期降温所抵消。
基准10年期美债收益率上升约7个基点（bps）至5.349%，创2002年4月3日以来最高水平，随后回落至5.30%。30年期美债收益率也上升约3个基点至5.661%。此前，该收益率一度上涨逾7个基点至5.703%，为2002年5月下旬以来未见水平。较高利率通常会降低贵金属相对于国债等生息资产的吸引力。
forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“在买家真正大举入场之前，我们可能会看到金价短线回落，这一切都与美元持续走强以及收益率处于高位有关。”
美国9月非农就业人数（NFP）弱于预期，且前两个月的NFP数据被下修后，市场对美联储本月收紧政策的预期有所降温，数据显示，周五公布的这一结果令市场情绪发生变化。
根据CME FedWatch工具，利率互换显示，交易员押注美国央行在10月会议上上调基准借贷成本的概率接近22.7%。
交易员正等待定于周三公布的9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。该报告或有助于判断美联储上月在三年来首次加息后，未来的货币政策走向。
黄金反弹仍取决于收益率持续走低
华侨银行（OCBC）分析师认为，黄金仍受更广泛利率环境的制约，并指出其“仍在等待收益率转向”。他们强调，尽管美国就业报告偏弱，且市场对10月美联储加息的预期进一步回落，但黄金短暂的“非农后反弹很快消退”。在他们看来，关键拖累在于“长期收益率并未持续下行，而美元保持坚挺，限制了黄金的后续上涨”。
这一动态“强化了这样一种观点，即仅仅降低美联储加息风险，可能不足以推动金价开启下一轮上涨”。OCBC强调，“更重要的催化剂在于，疲软的美国数据是否能更持续地推动长期收益率和实际收益率走低。”与此同时，他们警告称，“高企的油价仍是一个复杂因素，因为它会令通胀和期限溢价担忧持续存在。”
在此背景下，澳新银行（OCBC）警告称，“短期内，如果收益率维持高位，黄金可能仍易于出现盘整”，而任何“收益率和美元更明确的下行”都被视为将为“复苏提供更坚实的基础”。
洛根的鹰派倾向提振美联储预期并支撑美元
美联储的洛根释放出明显更为鹰派的基调，FXS Speechtracker 评分为 9.2/10，远高于 8.1/10 的历史平均水平，凸显其对进一步收紧政策的更强倾向。她强调，更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步收紧的必要性，但这与明确呼吁至少再加息 50 个基点以及采取若干举措逆转去年秋季的降息相矛盾，强化了这样一种信息：政策仍不足以具有限制性，若没有更高利率，通胀将无法达到 2%。这种一方面承认期限溢价效应、另一方面坚持继续加息的组合，表明美联储立场坚定利好美元，并继续对美国收益率构成上行压力。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，确认其明显进一步进入鹰派区域，远高于中性 100 阈值。此次跃升与较高的 FXS Speechtracker 评分一致，表明市场参与者应预期更激进的政策路径，这意味着美元需求将更强，风险资产对美联储利率预期的敏感性也将持续存在。
技术分析：黄金仍受制于 100 日 SMA 下方
在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持看跌的短期基调，因为现货价格仍位于布林带中轨和 100 日移动平均线下方。价格已从近期布林带上轨阻力区回落，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 38.41，仍处于看跌区域，暗示下行压力仍在，而非立即出现超卖反弹。
上行方面，初步阻力位于 4270 美元区域，布林带中轨和位于 4275 美元的 100 日移动平均线在此形成紧密压制带，随后是更强的阻力位，即 4445 美元附近的布林带上轨。下行方面，4100 美元的布林带下轨提供首个支撑，而若持续跌破这一边界，未来几个交易日可能打开更深度回调阶段的空间。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
