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澳元因美联储和澳洲联储前景分歧而跌向 3 月低点
- 澳元/美元交易于自3月以来的最低水平附近，因美联储和澳储行政策预期出现分化。
- 高于预期的美国通胀和美联储鹰派言论将美元推向年度高点。
- 澳储行在今年第五次加息后，软化了对进一步加息的指引。
周三，澳元/美元继续承压，徘徊在3月以来的低位附近。随着市场预期美联储（Fed）和澳大利亚储备银行（RBA）在未来几个月可能采取不同的货币政策路径，澳元（AUD）走弱。截至发稿时，澳元/美元交投于0.6846附近，当日下跌0.28%。
美联储官员的鹰派言论以及高于预期的美国消费者通胀数据，推动市场押注更激进的加息，从而提振了美元需求。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，当日上涨0.68%，连续第二个交易日扩大涨幅，并逼近10月创下的年内高点102.94。
美国10月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，但低于9月的0.6%。剔除食品和能源的核心CPI上涨0.3%，与9月增速持平，并高于预期的0.2%。
美联储鹰派人士强化12月加息预期，政治压力担忧消退
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，市场对“昨日美联储官员的鹰派言论，包括沃勒关于50个基点加息风险摆上台面的表态”的反应，“说明的问题远不止表面那么简单”。他们指出，“市场目前已完全计入12月加息”，而且关键在于，这些言论被消化时，“市场并没有真正猜测美联储会受到政治力量压力而不加息”，这凸显出市场对美联储政策路径中潜在政治干预的关注度下降。
其他美联储官员，包括达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）和费城联储主席安娜-保尔森（Anna Paulson），也支持进一步收紧货币政策，而美联储负责监管的副主席米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）则强调必须控制通胀。
澳大利亚方面，澳储行在11月会议上如预期将现金利率上调25个基点（bps）至4.85%，使借贷成本升至2008年以来最高水平。此次加息是该行今年第五次加息，因为决策者正努力应对受更高油价推动的通胀。央行软化了指引，删除了如有需要将进一步加息的明确表述。行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）表示，“最好暂停并评估即将公布的数据。”
澳新银行（OCBC）分析师指出，“市场已开始计入2027年后期某种程度的宽松可能性”，现金利率期货“最新定价显示，到2027年12月降息25个基点的概率为74%”。与这种重新定价一致，OCBC重申其基准情景为“2027年第四季度降息25个基点”。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
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