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日本央行将把利率维持在1.25%不变
- 预计日本央行（BoJ）将于周五将利率维持在 1.25% 不变。
- 投资者的关注点将放在日本央行未来的利率路径上..
- 过去六周，美元/日元一直在 156-159 区间内盘整。
日本央行（BoJ）定于周五 GMT02:30 左右公布其货币政策决定。
与美联储（Fed）一样，金融市场确信日本央行将维持利率不变，此前该行在 9 月政策会议上将利率上调 25 个基点（bps）至 1.25%。这是日本 31 年来最高的利率水平。今年迄今，日本央行已实施两次 25 个基点的加息。
德国商业银行在一份报告中表示，市场预计“隔夜利率将保持稳定，彭博社调查的经济学家中没有人预计周五会加息”。这一普遍共识使投资者更加关注货币政策声明、央行前景报告以及行长植田和男的新闻发布会，以了解年底前的政策前景。
随着人工智能需求和通胀接近日本央行目标，植田和男立场偏鹰派
日本央行行长植田和男在 9 月政策会议后的讲话显示，他对能源驱动的通胀风险感到担忧。植田和男还强调，将核心通胀锚定在 2% 目标附近的重要性。他多次重申，央行将继续走货币紧缩路径。
FXStreet 的 Speechtracker 评分显示，植田和男 10 月 16 日的讲话得分为 8.2/10，而其平均得分为 7.5 分，这表明与其平均水平相比，立场略偏鹰派。植田和男强调，潜在通胀“相当接近”2%，经济和物价走势大致符合预期。在金融环境仍然宽松的情况下，他承诺“继续加息”，并计划讨论是否调整对通胀接近 2% 的评估，这强化了渐进式正常化倾向，并为日元走强提供支撑。
植田和男表示，日本央行对人工智能驱动的通胀压力的看法与全球政策制定者之间“没有太大差距”，并指出一些同行对人工智能需求更为乐观，这凸显了支撑维持紧缩路径的价格上行风险。通过明确将未来加息的时机和步伐与外汇、人工智能需求以及中东局势发展挂钩，这番讲话构建了一个对数据和风险敏感的反应函数，增量上利好日元，尤其是在与人工智能相关的需求和外部冲击使通胀维持在 2% 目标附近时。
这些言论表明，植田和男将在货币政策前景上保持鹰派立场，并将强调将物价压力锚定在央行 2% 目标附近的重要性。
12 月政策会议有何预期？
根据 10 月 13-19 日路透社调查，近 70% 的经济学家，即 78 位受访者中的 54 位，预计日本央行本季度将把政策利率上调至 1.5%，几乎是上一次调查中占比的两倍，路透社报道称。市场普遍预期年底前还会再加息一次。
美元/日元如何对日本央行（BoJ）的决定作出反应？
鉴于市场参与者对政策利率维持不变高度有信心，日本央行的利率决议本身对美元/日元货币对而言似乎不会成为市场事件。真正具有影响力的将是日本央行货币政策展望的措辞，以及其对终端利率的看法所释放的任何线索。
如果日本央行暗示其可能更快接近终端利率，这将有利于日元（JPY）。相反，如果日本央行发出将采取渐进式货币紧缩路径的信号，则对日元的影响可能有限。因此，美元/日元的风险略微偏向下行。
美元/日元技术前景：区间内交易，波动率收缩
趋势：撰写时，美元/日元交投于 157.80 附近。美元/日元货币对一个多月来一直维持在 156.08 和 159.04 之间的有限区间内。20日指数移动均线（EMA）位于 157.77，呈走平状态，反映出整体趋势横盘。
动能：相对强弱指数（RSI）一个月来一直处于 40.00-60.00 区间内，表明波动率大幅收缩，并强化了当前的盘整格局。
支撑：下行方面，上述区间下沿 156.08 是即时支撑位。如果未能守住 156.08，该货币对将面临 155.00 的 9 月 14 日高点考验。
阻力：上行方面，该货币对的即时阻力位是接近 159.04 的盘整区间上沿；若果断突破该水平，将增加进一步上行至 160.00 的可能性，随后是接近 160.40 的 9 月高点。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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