- 欧元/美元在周四亚市早盘跌至 1.1325 附近。
- 美国 8 月 PCE 通胀涨幅低于预期，降低了市场对美联储本月加息的预期。
- 欧洲央行的拉加德强调，鉴于没有第二轮效应的证据，央行应采取“适度回应”。
周四亚市早盘，欧元/美元货币对回落至 1.1325 附近。随着美国国债收益率持续上升，美元（USD）兑欧元（EUR）走强。美国每周初请失业金人数报告以及美联储官员讲话将成为当天晚些时候的焦点。
美国商务部经济分析局周三公布，8 月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨 0.3%，12 个月涨幅为 3.4%。这些数据弱于预期。剔除食品和能源后，PCE 环比上涨 0.2%，使年度核心水平达到 3.0%。相应预测分别为 0.3% 和 3.3%。
根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注下个月加息 25 个基点的概率为 38.2%，低于一天前的 51%。尽管周三通胀数据偏软，交易员仍预计 12 月还会再加息一次。
市场对美联储在 10 月政策会议上加息的押注回落，推动短端美国国债收益率小幅回落，但 10 年期和 30 年期债券收益率隔夜仍创下新高。
在大西洋彼岸，欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德周二表示，债券收益率上升将抑制经济扩张，并限制高企的能源成本向通胀传导。她补充称，鉴于迄今尚未出现第二轮效应，央行应在适当情况下采取“适度回应，以维持通胀受控”。
道明证券认为欧洲央行路径略偏紧缩，支撑欧元/美元看涨观点
道明证券表示，“韧性增长和持续的通胀压力”可能会使欧洲央行继续专注于“将利率恢复至略具限制性的区间”，该行预计管理委员会将在 12 月“再加息 25 个基点，将存款利率提高至 2.75%”。在他们看来，“潜在经济数据和通胀指标总体上仍与一轮适度紧缩周期相一致，旨在将政策推向略具限制性的区间。”
在市场层面，道明证券指出，“目前 OIS 市场定价显示，到 2026 年底欧洲央行累计紧缩约 31 个基点，到 2027 年底累计接近 100 个基点，终端利率接近 3.5%，远高于多位欧洲央行政策制定者提及的 2.5% 中性利率。”他们强调，“无论是我们还是更广泛的市场共识，都不认为欧洲央行或其他主要央行会完全验证当前市场定价的幅度。”在此背景下，道明证券表示其“维持欧元/美元年底看涨预测”，并“近期通过 3 个月风险逆转表达了逢高抛售美元全面反弹的观点。”
Kashkari质疑政策紧缩程度，韧性经济令美联储维持鹰派立场
美联储卡什卡利的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 7.1/10，明显高于 6.2/10 的历史平均水平，凸显出相较于既定基准更为坚定的鹰派语气。通过强调通胀仍“过高”，约为 3%，并指出经济在强劲支出和就业的支撑下表现韧性，这番言论强化了维持政策限制性、甚至考虑更高中性利率的理由。明确写入今年再加息一次以及 2027 年再加息一次，表明如果增长和通胀保持强劲，决策者愿意延长紧缩周期。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.42 点至 143.28，显示尽管仍深处鹰派区间，市场感知到的鹰派程度略有回落。该指数远高于中性 100 关口，再加上 FXS Speechtracker 评分高于平均水平以及卡什卡利对进一步加息持开放态度，继续为美元提供支撑，尽管市场正在重新评估未来紧缩的步伐和幅度。
技术分析：欧元/美元维持看跌基调，且处于超卖状态
在日线图上，欧元/美元维持明显的短期看跌倾向，现货价格仍位于 100 日简单移动平均线（SMA）和布林带中轨下方。价格正被压向近期区间的下沿，布林带下轨提供了最近的技术支撑，而上轨则标示出当前波动区间的远端顶部。14 日相对强弱指数（RSI）位于 22.5，深陷超卖区域，暗示尽管下行压力仍在持续，但抛售可能已接近衰竭。
下行方面，初步支撑位于 1.1270 附近的布林带下轨，空头可能开始在此获利了结，或新的买盘兴趣可能出现。上行方面，初步阻力位于 1.1483 附近的布林带中轨，其后是 1.1515 的 100 日 SMA，这将是任何反弹尝试面临的更重要障碍；要缓解当前看跌结构，需要持续突破这些水平，而 1.1700 附近的布林带上轨仍是更远的目标。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
