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O anúncio do cessar-fogo de 8 de abril e as discussões paralelas em torno de uma trégua de 45 dias não resolveram a interrupção do Estreito de Ormuz. Por enquanto, eles limitaram o pior cenário possível, mas o tráfego de petroleiros permanece em uma fração dos níveis normais e a demanda do Irã por taxas de trânsito sinaliza uma mudança estrutural, não temporária.
O que começou como um conflito regional se tornou um choque energético global, e a questão para os mercados não é mais se Ormuz foi interrompida, mas como a interrupção muda permanentemente o piso de preços do petróleo.
Principais conclusões
- Cerca de 20 milhões de barris por dia (bpd) de petróleo e produtos petrolíferos normalmente passam pelo Estreito de Ormuz, entre o Irã e Omã, o equivalente a cerca de um quinto do consumo global de petróleo e cerca de 30% do comércio marítimo global de petróleo.
- Isso é um choque de fluxo, não um problema de estoque. Os mercados de petróleo dependem do rendimento contínuo, não do armazenamento estático.
- Se a interrupção persistir além de algumas semanas, o Brent poderá passar de um pico de curto prazo para um choque de preços mais amplo, com risco de estagflação.
- O tráfego de petroleiros pelo estreito caiu de cerca de 135 navios por dia para menos de 15 no pico da interrupção, uma redução de aproximadamente 85%, com mais de 150 embarcações ancoradas, desviadas ou atrasadas.
- Um cessar-fogo de duas semanas foi anunciado em 8 de abril, com negociações de trégua de 45 dias em andamento. O Irã sinalizou separadamente uma demanda por taxas de trânsito em embarcações que usam o estreito, o que, se formalizado, representaria um piso geopolítico permanente nos custos de energia.
- Os mercados começaram a se afastar do crescimento e da exposição à tecnologia para nomes de energia e defesa, refletindo a visão de que o petróleo elevado está se tornando um custo estrutural em vez de um prêmio de risco temporário.
O ponto de estrangulamento de petróleo mais crítico do mundo
O Estreito de Ormuz movimenta cerca de 20 milhões de barris por dia de petróleo e produtos petrolíferos, o equivalente a cerca de 20% do consumo global de petróleo e cerca de 30% do comércio marítimo global de petróleo. Com a demanda global de petróleo em torno de 104 milhões de bpd e a capacidade não utilizada limitada, o mercado já estava fortemente equilibrado antes da última escalada.
O estreito também é um corredor crítico para o gás natural liquefeito. Cerca de 290 milhões de metros cúbicos de GNL transitaram pela rota todos os dias, em média, em 2024, representando cerca de 20% do comércio global de GNL, com os mercados asiáticos como principal destino.
A Agência Internacional de Energia (IEA) descreveu Ormuz como o ponto de estrangulamento do trânsito de petróleo mais importante do mundo, observando que mesmo interrupções parciais podem desencadear grandes movimentos de preços. O petróleo Brent subiu acima de USD 100 o barril, refletindo tanto a rigidez física quanto o aumento do prêmio de risco geopolítico.
Tanques ociosos enquanto os fluxos diminuem
Os dados de frete e seguro agora apontam para problemas em tempo real. Relata-se que mais de 85 grandes transportadores de petróleo bruto estão presos no Golfo Pérsico, enquanto mais de 150 navios foram ancorados, desviados ou atrasados à medida que os operadores reavaliam a segurança e a cobertura do seguro. Isso deixaria cerca de 120 milhões a 150 milhões de barris de petróleo bruto parados no mar.
Esses volumes representam apenas seis a sete dias de produção normal de Ormuz, ou pouco mais de um dia de consumo global de petróleo.
Os dados atualizados de transporte e seguro agora confirmam que mais de 150 embarcações foram ancoradas, desviadas ou atrasadas, acima das 85 relatadas inicialmente. Os 1,3 dias de cobertura do consumo global de petróleo bruto ocioso continuam sendo a restrição vinculativa: isso é um choque de fluxo, não um problema de armazenamento, e o cessar-fogo ainda não se traduziu em uma produtividade significativamente restaurada.
Um mercado baseado no fluxo, não no armazenamento
Os mercados de petróleo funcionam em movimento contínuo. Refinarias, plantas petroquímicas e cadeias de suprimentos globais são calibradas para entregas estáveis ao longo de rotas marítimas previsíveis. Quando os fluxos passam por um ponto de estrangulamento que carrega cerca de um quinto do consumo global de petróleo e cerca de 30% do comércio marítimo global de petróleo são interrompidos, o sistema pode passar do equilíbrio ao déficit em poucos dias.
A capacidade de produção não utilizada, amplamente concentrada na OPEP, é estimada em apenas 3 milhões a 5 milhões de bpd. Isso fica bem aquém dos volumes em risco se os fluxos de Ormuz forem severamente interrompidos.
Oil market analysis
How long do idle tankers last?
135M idle barrels — days of cover against each demand benchmark
vs. Strait of Hormuz daily flow (20M bbl/day)
vs. Global oil consumption (104M bbl/day)
vs. US Strategic Petroleum Reserve release (1M bbl/day)
135M
idle barrels on tankers (midpoint of 120–150M range)
~33%
of daily Hormuz flow that is idle storage, not transit
<31 hrs
is all idle storage against global daily consumption
Riscos de inflação e repercussões macro
O impacto inflacionário de um choque de petróleo normalmente chega em ondas. Preços mais altos de combustível e energia podem elevar a inflação global rapidamente, à medida que os custos de gasolina, diesel e energia aumentam.
Com o tempo, custos mais altos de energia podem passar por frete, alimentos, manufatura e serviços. Se a interrupção persistir, a combinação de inflação elevada e crescimento mais lento pode aumentar o risco de um ambiente estagflacionário e deixar os bancos centrais enfrentando uma difícil troca.
Sem compensação fácil, um sistema com pouca folga
O que torna o episódio atual particularmente agudo é a falta de folga no sistema global.
A oferta e a demanda globais de cerca de 103 milhões a 104 milhões de bpd deixam pouca reserva quando um ponto de estrangulamento que movimenta quase 20 milhões de bpd, ou cerca de um quinto do consumo global de petróleo, é comprometido. A capacidade não utilizada estimada de 3 milhões a 5 milhões de bpd, principalmente dentro da OPEP, cobriria apenas uma fração dos volumes em risco.
Rotas alternativas, incluindo oleodutos que contornam Ormuz e reencaminhamentos marítimos, só podem compensar parcialmente os fluxos perdidos e, geralmente, com custos mais altos e prazos de entrega mais longos.
Conclusão
Até que o trânsito pelo Estreito de Ormuz seja restaurado e visto como confiavelmente seguro, é provável que os fluxos globais de petróleo permaneçam prejudicados e os prêmios de risco elevados. Para investidores, formuladores de políticas e tomadores de decisão corporativos, a questão central é se o petróleo pode se mover para onde precisa ir, todos os dias, sem interrupção.
Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) reported its latest financial results for the first quarter of fiscal 2023, which ended October 31, after the market close in the US on Tuesday. The US software company beat both revenue and earnings per share (EPS) estimates for the quarter. Intuit reported revenue of $2.597 billion (up by 29% year-over-year) vs. $2.497 billion expected.
EPS reported at $1.66 per share (an increase of 8% year-over-year) vs. estimate of $1.194 per share. ''We had a strong first quarter as we innovated and delivered on our strategy to be the global AI-driven expert platform powering prosperity for consumers and small businesses,'' Sasan Goodarzi, CEO of the company said in a statement. ''We continue to see proof that the benefits of our financial technology platform are more mission-critical than ever to our customers in an uncertain macro environment,'' Goodarzi added. The stock was down by 1.54% on Tuesday at $378.96 a share. Stock performance 1 month: -2.68% 3 month: -11.31% Year-to-date: -40.27% 1 year: -41.10% Intuit price targets Keybanc: $450 Morgan Stanley: $520 Credit Suisse: $500 BMO Capital: $467 Barclays: $490 Wells Fargo: $525 Stifel: $475 Citigroup: $538 Deutsche Bank: $560 Intuit is the 118 th largest company in the world with a market cap of $108.70 billion.
You can trade Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD. Sources: Intuit Inc., TradingView, MarketWatch, MetaTrader 5, Benzinga, CompaniesMarketCap
The Chinese e-commerce platform Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) announced its unaudited Q3 financial results on Monday. The company beat revenue estimates for the quarter, but fell short of earnings per share (EPS) estimates. Revenue reported at $4.991 billion (an increase of 65% year-over-year) vs. $4.315 billion estimate.
EPS at $0.302 per share vs. analyst estimate of $0.673 per share. ''We continued to deepen our value creation in the third quarter,'' Lei Chen, Chairman and CEO of the company said in a press release. ''We will increase our R&D investment to further enhance the supply chain efficiency and agricultural digital inclusion,'' Chen added. The latest results had a positive impact on the stock price. Shares of Pinduoduo were up by around 14% on Monday, trading $74.97 a share.
Stock performance 1 month: +36.93% 3 month: +69% Year-to-date: +78% 1 year: +34% Pinduoduo price targets Citigroup: $79 Barclays: $70 B of A Securities: $89 HSBC: $93 JP Morgan: $23 DBS Bank: $96 Macquarie: $104 Pinduoduo is the 136 th largest company in the world with a market cap of $94.92 billion. You can trade Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD. Sources: Pinduoduo Inc., TradingView, MarketWatch, MetaTrader 5, Benzinga, CompaniesMarketCap
Phillip Lowe, governor of the Reserve Bank of Australia, (RBA) has issued an apology to the Australian public in his most recent statement. Lowe specifically apologised for providing guidance in 2020 and 2021 that the official cash would only rise in 2024. Instead, rate rises began earlier this year and rises have occurred in 7 straight months.
During that time many Australians took out home with the understanding of frozen rates at least until 2024. With inflation set to worsen and rise beyond 8% by the end of the year and the 30-day Interbank Cash rate futures pointing to a maximum cash rate of 3.865% by October next year it is not expected to get easier for Australian households. Furthermore, with the cost of living increasing, it is becoming increasingly difficult for Australians to afford their mortgages.
The apology from Lowe, whilst sincere does little to alleviate the short-term pain that will be felt by many families who have taken out home loans in the prior 12-18 months. The importance of the statements made by Lowe today are that the RBA will now adjust its messaging to the public to regain trust. Lowe attempted to justify the communication strategy at the time by outlining the exceptionality of the Pandemic and the circumstances that it brought, stating that, “It was dire times, and we decided that we would do everything we could.” Currently, the Australian dollar is $0.66 after bottoming at $0.62. as the USD has weakened and the Federals Reserve has become more open to lowering rates the AUD has recovered and regained some momentum.
The question remains, can the RBA build up trust with the public as it pushes forward in its fight against inflation or has faith in the Country’s central bank been diminished.
The USDCHF has just reached a significant support zone providing a potential entry for a low-risk high return trade. In recent weeks the USD has an aggressive pulled back on the back of weaker then expected inflation figures. This has benefited the CHF and most other non-USD currencies as expectations of a potential pivot grow and money moves away from the Greenback.
From a technical perspective the price of the USDCHF has fallen to its lowest price since August 2022. The price has also largely been in a ranging pattern since 2010 between 1.03436 0.8741. In addition, besides the Covid years, the price has been in a tighter range between 0.94 and 1.03.
The current price zone has been a really important area of support and in the most recent test of this area, in August the price bounced quite strongly. Interestingly, during times of higher market volatility the price extends its lower bound of the range from 0.94 to 0.87. For example, the prices extended its range during the GFC and the Covid pandemic.
However, generally, the pair trades in the tighter range. Therefore, as it is arguable if the current market conditions represent volatility as sinister as the GFC or the Pandemic this current price action lends itself to a potential bounce over a further sell off. The bounce is also supported by the RSI which is not just oversold but showing the potential for a divergence.
With the price at an ideal entry point, it allows for a high potential risk reward trade. The trade’s target is 1.0075 as seen on the price chart.
Shares of Deere rise as financial results exceed expectations Deere & Company (NYSE: DE) announced financial results on Wednesday for the fourth quarter that ended on October 30, 2022. The US manufacturer of farm machinery and industrial equipment reported revenue of $15.536 billion for the quarter, which was above analyst forecast of $13.443 billion. Earnings per share reported at $7.44 per share vs. $7.112 per share expected. ''Deere’s strong performance for both the fourth quarter and full year is a tribute to our dedicated team of employees, dealers, and suppliers throughout the world,'' John C.
May, CEO of the company said in a statement. ''We’re proud of their extraordinary efforts to overcome supply-chain constraints, increase factory production, and deliver products to our customers,'' he added. The stock was up by around 5% on Wednesday, trading at $441.33. Stock performance 1 month: +12.79% 3 month: +69% Year-to-date: +67% 1 year: +94% Deere & Company price targets Deutsche Bank: $374 Goldman Sachs: $420 Argus Research: $420 Citigroup: $425 Morgan Stanley: $424 Credit Suisse: $447 Wells Fargo: $423 Oppenheimer: $365 Jefferies: $400 JP Morgan: $325 Deere & Company is the 84 th largest company in the world with a market cap of $132.90 billion.
You can trade Deere & Company (NYSE: DE) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD. Sources: Deere & Company, TradingView, MarketWatch, MetaTrader 5, Benzinga, CompaniesMarketCap
Medtronic posts mixed results Medtronic Plc (NYSE: MDT) reported latest financial results for its second quarter of fiscal year 2023, which ended October 28, 2022 on Tuesday. The medical technology company posted mixed results for the quarter. Revenue reported at $7.585 billion (down 3% year-over-year) vs. $7.698 billion expected.
Earnings per share reported at $1.30 per share (down by 2% year-over-year) vs. $1.277 per share estimate. "Slower than predicted procedure and supply recovery drove revenue below our expectations this quarter. We continue to take decisive actions to improve the overall performance of the company, including streamlining our organizational structure, strengthening our supply chain, driving a performance culture, and strategically allocating capital to support our best growth opportunities with the investments they deserve," Geoff Martha, CEO of the company said in press release. "We're seeing the benefit of these changes – along with new incentives and strong execution – in certain businesses, and we're focused on ensuring these efforts translate into improved performance across the company. Looking ahead, we're confident we have a clear path to delivering durable growth and increased shareholder value," Martha concluded.
The stock was down by around 5% on Tuesday at $77.74 a share. Stock performance 1 month: -2.62% 3 month: -8.79% Year-to-date: -20.45% 1 year: -27.42% Medtronic price targets Barclays: $90 Truist Securities: $89 Mizuho: $100 Jefferies: $87 Morgan Stanley: $97 RBC Capital: $110 Wells Fargo: $96 Stifel: $105 Medtronic is the 114 th largest company in the world with a market cap of $109.37 billion. You can trade Medtronic Plc (NYSE: MDT) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD.
Sources: Medtronic Plc, TradingView, MarketWatch, MetaTrader 5, Benzinga, CompaniesMarketCap