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Este é o momento em que o 'privado' se torna 'público'. Ele oferece ao mercado a primeira visão real dos bastidores de empresas como OpenAI, SpaceX e uma nova leva de candidatas à ASX.
Uma oferta pública inicial (IPO) ocorre quando uma empresa privada oferece suas ações ao público pela primeira vez. Antes de um IPO, as ações geralmente são detidas apenas por fundadores, primeiros funcionários e investidores privados, mas abrir capital disponibiliza essas ações a um mercado mais amplo.
Para traders, os IPOs podem ser a primeira oportunidade de obter exposição direta às ações de uma empresa. Eles podem criar um ambiente único de volatilidade elevada e maior interesse, mas também envolvem mais risco porque o histórico de preços é limitado e o sentimento pode mudar rapidamente.
| Empresa | Avaliação estimada | Bolsa | Why it matters |
|---|---|---|---|
Anthropic Artificial intelligence | ~US$350 billion | Nasdaq | Rumoured |
Databricks AI and data | ~US$134 billion | Nasdaq | Expected |
Firmus Technologies AI infrastructure | ~A$6 billion | ASX | Expected |
Greencross Pet care & veterinary | ~A$4 billion plus | ASX | Rumoured |
OpenAI Artificial intelligence | ~US$850 billion | Nasdaq | Expected |
Rokt E-commerce adtech | ~US$7.9 billion | Nasdaq and ASX CDI | Expected |
SpaceX Aerospace and AI | ~US$1.5 trillion | Nasdaq | Expected |
Stripe Fintech | ~US$140 billion | NYSE/Nasdaq | Rumoured |
Como funciona uma listagem
No dia da listagem, investidores institucionais geralmente já avaliaram a empresa. Entender o processo em seis etapas ajuda traders a identificar o que já pode estar refletido no preço antes de a ação abrir para o mercado mais amplo.
A empresa seleciona um underwriter para avaliar suas finanças, estrutura corporativa e posicionamento de mercado.
Os underwriters realizam due diligence e protocolam documentos de divulgação junto ao regulador relevante.
Executivos apresentam a empresa a investidores institucionais e analistas. É aqui que a demanda é construída e as expectativas de preço são definidas, antes que traders de varejo vejam a ação.
Com base no feedback do roadshow, os underwriters definem o preço final da ação e decidem quantas ações serão emitidas.
As ações começam a ser negociadas na bolsa escolhida. Para a maioria dos traders, esta é a primeira chance de negociar a ação.
Agora pública, a empresa deve publicar resultados financeiros regularmente e cumprir os padrões de governança de sua bolsa.
Negociando IPOs com CFDs
O dia de listagem de um IPO costuma ser marcado por grandes oscilações de sentimento e pouco histórico de preços. Essa combinação pode tornar a exposição tradicional de comprar e manter mais difícil de gerenciar. CFDs permitem que traders assumam uma visão em qualquer direção do movimento, dimensionem posições com precisão e ajam rapidamente conforme a história evolui.
Negocie a alta inicial ou a correção pós-euforia. CFDs permitem que você assuma posição em qualquer direção a partir do dia da listagem.
A volatilidade dos IPOs tende a se concentrar nos primeiros dias e semanas. CFDs são bem adequados a essas janelas mais curtas e orientadas por eventos.
Ordens stop loss e limit podem ajudar a definir seu risco antes da entrada, o que importa quando a descoberta de preço ainda está em andamento.
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De disruptores tecnológicos a empreiteiros de defesa, algumas das empresas mais comentadas do mercado iniciam sua jornada pública por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Para os negociadores, essas listagens públicas iniciais podem representar um ambiente de negociação único, mas também um período de maior incerteza.
Um IPO é quando uma empresa oferece suas ações ao público pela primeira vez.
Antes de realizar um IPO, as ações da empresa normalmente são detidas apenas por fundadores, primeiros funcionários e investidores privados. A abertura de capital torna as ações disponíveis para compra por qualquer pessoa.
Dependendo do tamanho da empresa, ela geralmente listará suas ações públicas na bolsa de valores local (por exemplo, a ASX na Austrália). No entanto, algumas empresas de grande avaliação optam por listar apenas em uma bolsa de valores global, como a Nasdaq, independentemente de onde sua sede principal esteja localizada.
Para os traders, os IPOs geralmente são a primeira oportunidade de ganhar exposição às ações de uma empresa. Eles podem criar um ambiente único com maior volatilidade e liquidez, mas também acarretam riscos elevados, devido ao histórico limitado de preços e à sensibilidade às oscilações de sentimento.
O maior fator para realizar um IPO é acessar mais capital. Listar em uma bolsa pública significa que a empresa pode levantar fundos significativos com a venda de ações.
Ele também fornece liquidez para os acionistas existentes. Fundadores, primeiros funcionários e investidores privados geralmente vendem uma parte de suas participações existentes no mercado aberto, obtendo os retornos de seus anos de apoio.
Além dos benefícios monetários, abrir o capital significa que as empresas podem usar suas ações como moeda para aquisições e oferecer remuneração baseada em ações para atrair talentos. E uma avaliação pública fornece uma referência transparente, que é útil para posicionamento estratégico e arrecadação de fundos futura.
No entanto, ele vem com vantagens e desvantagens. As empresas públicas devem cumprir as obrigações contínuas de divulgação e apresentação de relatórios, e a pressão dos acionistas públicos pode se tornar uma barreira ao progresso a longo prazo se muitas se concentrarem no desempenho de curto prazo.
Embora as especificidades variem de acordo com a jurisdição, passar de uma empresa privada para uma listagem pública geralmente envolve as seguintes etapas:
A empresa primeiro seleciona o subscritor (normalmente um banco de investimento) para gerenciar a oferta. Juntos, eles avaliam as finanças, a estrutura corporativa e o posicionamento de mercado da empresa para determinar a melhor abordagem para abrir o capital. É a fase de planejamento pesado para garantir que a empresa esteja realmente pronta para abrir o capital.
Depois que tudo estiver preparado, os subscritores conduzem uma verificação completa da devida diligência e, em seguida, apresentam os documentos de divulgação necessários ao regulador relevante. Esses documentos fornecem uma divulgação detalhada ao regulador sobre a empresa, sua administração e sua proposta de oferta. Na Austrália, geralmente é um prospecto apresentado à ASIC; nos EUA, uma declaração de registro apresentada à SEC.
Os executivos da empresa e os subscritores apresentarão então o caso de investimento a investidores institucionais e analistas de mercado em um “roadshow”. Esta vitrine foi projetada para avaliar a demanda pelas ações e ajudar a gerar juros. Os investidores institucionais podem registrar seu interesse e avaliação do IPO, o que ajuda a informar o preço inicial.
Com base no feedback do roadshow e nas condições atuais do mercado, os subscritores definem o preço final das ações e determinam o número de ações a serem emitidas. As ações são alocadas no “mercado primário” aos investidores que participam da oferta (antes que as ações sejam listadas publicamente no mercado secundário). Esse processo define o preço pré-mercado, o que efetivamente determina a avaliação pública inicial da empresa.
No dia da listagem, as ações da empresa começam a ser negociadas na bolsa de valores escolhida, abrindo oficialmente o mercado secundário. Para a maioria dos negociantes, esse é o primeiro ponto em que eles podem negociar as ações, diretamente ou por meio de derivativos, como Compartilhe CFDs.
Uma vez listada, a empresa fica sujeita a requisitos rigorosos de relatórios e divulgação. Ela deve se comunicar regularmente com os acionistas, publicar seus resultados financeiros e cumprir os padrões de governança da bolsa na qual está listada.
Para a maioria dos traders, a participação em um IPO ocorre quando as ações são listadas e começam a ser negociadas no mercado secundário.
Uma vez que as ações estão ativas na bolsa, os investidores podem comprar as ações físicas diretamente por meio de uma corretora ou bolsa on-line, ou podem usar derivativos como Compartilhe CFDs assumir uma posição sobre o preço sem possuir o ativo subjacente.
Os primeiros dias de negociação de IPO tendem a ser altamente voláteis. Os comerciantes devem garantir que tomaram medidas apropriadas de gerenciamento de risco para ajudar a se proteger contra possíveis oscilações bruscas de preços.
Os IPOs marcam quando uma empresa se torna investível para o público. Eles podem oferecer acesso antecipado a empresas de alto crescimento e criar um ambiente de negociação exclusivo, impulsionado pela elevada volatilidade e pelo interesse do mercado.
Para os negociadores, entender como o processo funciona, o que impulsiona os preços e o desempenho pós-IPO e como avaliar as recompensas potenciais em relação aos riscos de negociar ações recém-listadas é essencial antes de assumir uma posição.
Referências a empresas, candidatas a IPO, avaliações, bolsas, setores e mercados são apenas ilustrativas, baseadas em informações publicamente disponíveis no momento da publicação, e podem mudar sem aviso prévio. Uma listagem proposta pode ser adiada, alterada ou cancelada, e a inclusão nesta página não implica que uma empresa será listada, nem que qualquer ação ou CFD estará disponível para negociação pela GO Markets.