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2022年10月10日，乌克兰首都和其他城市发生大规模爆炸，这次袭击是自战争初期以来袭击乌克兰首都最激烈的一次。最近几周，距离俄罗斯核电站约 52 公里的扎波罗热市经常遭到炮击。美国购买了2.9亿美元的防辐射物资和药物。乌克兰总统泽连斯基指责俄罗斯试图将他的国家“从地球上抹去”。

普京通过下令动员 300,000 名预备役人员来应对此前战事失利，宣布吞并被占领土，并警告说，如果北约威胁扩大，俄罗斯可能会使用核武器。

俄乌战争还在继续。2021年欧盟从俄罗斯进口的煤炭占其总消费量的46%， 天然气占40%，石油占27%。

China50已然快速下跌超过5%，对战争局势做出了快速反应。

而当下，北半球即将进入寒冬。美国以4倍原有天然气价格卖给欧洲天然气。煤炭再次受到关注。

澳洲煤炭股WHC上涨超过3倍。中国方面煤炭是唯一上涨的行业，而且是大涨，前三季度涨了32.67%。

回到澳洲。

新的工党政府将澳大利亚的过渡固定在一项立法承诺中，即到 2050 年将净碳排放量减少到零，同时到 2030 年将临时减排目标减少 43%。工党正在通过扩大澳大利亚的代理碳价格和排放交易“保障机制”来应对净零政策挑战，以包括更多的排放大的行业。随着大型燃煤电厂AGL发电机的关闭时间表提前，澳大利亚加速退出以化石燃料的运行基石。但当下恰逢战争引发的全球能源紧缩时期，且中国已经大量进口澳洲煤炭，印度也已经大量购买澳洲煤炭开采权和股权。在拥有足够可靠的清洁能力到位之前关闭传统煤炭能源供应，对澳洲来说充满挑战。因此，近期澳洲政府对待煤炭或传统能源的态度应该会有所转变。如果澳洲对当下的能源问题不做出反应，零售电价可能在 2023 年至少飙升 35%。

澳洲多家能源公司，包括Origin和AGL等普遍认为，花费百亿美元进行可再生能源的实现和推广，短期内难以实现。尤其是当下澳洲该类人才短缺。有意向的华人朋友可以向清洁能源领域尝试一下。

10号在悉尼举行的澳大利亚金融评论能源与气候峰会，澳洲上市公司Worley的CEO表示，到 2050 年为能源转型提供资金所需的全球投资规模在 100 万亿至 120 万亿美元之间。并建议澳洲政府参考欧美推行更加落地的绿色能源激励措施。

澳洲政府确认制定经济脱碳路线。在未来 30 年期间，预计发电量将翻一番以满足不断增长的需求，澳洲需要将电网规模的风能和太阳能容量增加 9 倍，固定容量增加 3 倍，分布式太阳能发电量增加约 5 倍。仅能源系统一项就需要至少 1000 亿美元的额外投资用于低排放资本资产。

因此，清洁能源和碳排放领域，依旧有较大的想象空间。而煤炭领域的股票预计还会保持相对强势直至北半球冬天来临。若欧洲当天能源储备充足，则未来煤炭股票价格会出现回落，天然气相关产品的价格也会逐步回落。短期供求的快速变化将会重新平衡。

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作者：

Jacky Wang | GO Markets 亚洲投研部主管