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大家都知道，2020年11月蚂蚁金服的上市计划被突然叫停之后，马云和其所创立的阿里等一系列公司就陷入了风波。不仅仅是马云长期消失在公众视线中，就连阿里以及和阿里有关的众多互联网企业都遭遇到了政策性压力。

实际上，不仅仅是阿里系，包括腾讯，拼多多，京东，滴滴，美团等众多民营互联网企业在过去一年都遇到了巨大的变化。这些变化直观的反映在了它们的股价上。以阿里举例，在蚂蚁上市叫停之前港股上市一度达到300港币，但是在本月初最低的时候只有138。腾讯，京东，拼多多也大多下跌幅度超过30%以上。

有人问，这些企业如果继续高速发展，不是能创造更多就业，贡献更多利润，带来更多GDP，同时早就更多富裕阶层吗？为什么从去年年底开始这么大力度的整治互联网和科技企业呢？

周所周知，在这些企业高速发展的这些年，旁人看到的都只有光鲜亮丽的一面，例如阿里上市成就多少亿万富翁，美团的外卖创造多少就业岗位等等。但是为什么在今年中国提出了一个共同富裕的概念？其实意思就是，如果按照之前的发展模式，那就无法成就共同富裕，而只是少部分人富裕，大多数人不富裕。

网上很多文章说，是因为马云去年在上海的发言过于尖锐，才引发这轮风波。其实冰冻三尺非一日之寒，我们看问题不能只看表面，而是要透过现象看本质。当然，我这里说的本质其实也是我的个人看法。

为什么今年监管部门愿意牺牲大量的GDP去打压看上去光鲜盈利，创造就业和财富的行业？总结来说我认为就是两点：

1、这些行业后面的资本庄家们已经过于强大，或者自认为强大，也许已经，或者未来有可能会影响到决策者的政策制定和推行。

2、虽然表面看来，这些行业造就了很多新兴富裕阶级，但是实质上大部分的财富是集中在了少数人手中，而过度的贫富差距将会加速社会的动荡和不稳定。因此如果我们只算经济账，肯定会觉得奇怪。但是如果我们算的是综合帐，从执政者角度来看，这些整治和改变就说得通了。其实我只能说到这里，大家如果能理解自然理解。

以上都是交代背景。

马云在沉积了近1年后，根据香港媒体报道，在本月初马云出现在香港并且和多个商业伙伴会面。马云的公开露面已经是大新闻了，在香港露面更是超级大新闻。虽然这个新闻目前官方媒体还没有证实，但是毫无疑问，金融市场已经闻风而动。阿里的股价在过去5个交易日里累计上涨接近30%，从140左右的价格一口气冲到178港币。并且带动了在香港上市的腾讯，美团等一众互联网股票的上涨。毫无疑问，资本市场对于马云在香港露面所带来的正面积极信号反应很大。

其实我在去年蚂蚁被暂停之后多次说过，其实马云早在2018年就已经退出了阿里的董事会，也就是交出了控制权，换得对蚂蚁金服的实际控制权。也就是说，其实在2018年之后，阿里已经不是马云的阿里。

所以当蚂蚁出事之后，我的判断一直都是，阿里不会被分拆，更不会倒闭。但是，既然是要树立典型，那也肯定必须让人记住。从蚂蚁停止上市开始，我们看到和阿里相关的一系列企业和个人都相继被查，其实这也是对于资本市场一个明确的信号：在中国，不是钱说了算的，再多也没用。

所以当针对阿里的整治行动开始后，阿里的股价也遭遇了重创，跌幅达到了50%以上。而在同一时期，美国网购龙头亚马逊和eBay则纷纷大涨。这一来一去几乎相当于阿里损失了70%的市值，其他的互联网企业例如腾讯美团滴滴也好不到哪里去，罚款的罚款，下架的下架。一时间资本市场人心惶惶。

但是人心惶惶，其实是媒体和外界自己的猜测。其实这些大佬们相信在和监管部门或者上层约谈之后，心里大概都有数。虽然我们外人不知道谈话内容。但是我知道，阿里腾讯美团所做的事，国企央企没法做。至少现在没有能力马上接替上。所以，说的残酷一点，这些企业的存在还有价值的。

大家如果经常看我文章，应该知道我去年蚂蚁出事说过：阿里腾讯美团和王健林的万达没有可比性。前者是中国互联网和科技企业在全球的旗帜，是模范生。而后者，一个做地产的，就算商场再多，高楼再大，用葛优的话说就是：没有技术含量。

所以，万达可以被拆掉，不死也残废，因为万达可以被轻易替代。但是阿里腾讯不会，因为没法替代。用通俗的话来形容过去一年对互联网企业的整治力度就是：当众鞭笞。虽然很痛，但是不会伤筋动骨，然而非常打脸，很难看。

总结一下：如果真的像港媒，外媒说的一样，马云在香港出现，之后还去了欧洲考察的话。那就意味着对阿里的整治基本已经结束。这也是给民营互联网企业和资本大佬一个明确的信号。而这信号的背后，在股价上来看，如果能得到官方的确认，那阿里等股票的价格很有可能会回到相对合理的价格：250-300。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监