热门话题

被誉为世界投资界的春节晚会的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会因为疫情而只能线上举办后，在上周六美国时间重回线下举行。根据现场照片显示，大约有超过1万名全世界的投资者蜂拥到会场，希望亲眼看到，亲耳听到巴菲特的总结和回顾。

相信大家都从各种媒体也能看到很多有关这次会议的新闻，我就不再一一重复了，今天我就简单总结一下巴菲特和他的老朋友芒格在这次会议中的观点：

• 2020年至今的美国股市犹如赌场，所有人在飞快的买入和卖出，大家犹如闭着眼睛在扔骰子，根本不管结果如何就一拥而上。
• 巴菲特和芒格都认为比特币是欺骗者的游戏，没有产生实际价值。
• 巴菲特承认目前的高通胀自己也不知道未来会如何，
• 巴菲特在科技，金融领域基本仓位不变，但是在消费类和能源类上加仓。
• 目前巴菲特最大的单一持仓股票依然是苹果公司，占据总仓位的46%以上。
• 芒格依然坚定的地看好很多中国优质上市公司。尽管去年他买入阿里之后损失很大。

也许大家都觉得巴菲特很多观点似乎并不难理解，看上去好像每个人也可以预测到。但是为什么全世界只有一个巴菲特？因为他投资一个公司，看好的不是1个月，1年。而是10年，20年，甚至更长时间的持有。例如可口可乐，苹果公司等等。而这样的投资回报周期，绝大多数人都无法做到。毕竟就算是正常的基金经理，在一家公司也没法工作这么长时间。因此大部分的职业经理人都希望在短期见效果，例如一年内，最多不能超过三年。毕竟如果三年还没有盈利，基本上自己也要被炒鱿鱼了。

所以因为这个投资周期有着巨大的不同，造成了普通投资者无法和巴菲特相比。就算他的策略，他的持仓全部公开，你也无法做到一样的回报率。就一句话：你拿不住这么久。

咱们普通人的钱，就算几年不需要，但是10年，20年内肯定需要用到大钱，因此我们的投资周期无法做到一代人。也做不到巴菲特说的，如果你认可，买了以后就忘记它，10年之后再去看。咱们做不到啊。

那既然无法做到超长期投资，巴菲特对于经济，对于当前局势的看法，依然值得我们参考。例如巴菲特在去年的股东大会上提出，当高通胀来临时，那些食品类，和个人日常消费类上市公司例如糖果公司，食品罐头，超市等等，这些行业可以被认为是高物价，高利息情况下的防御型投资组合。

而巴菲特从去年开始对于石油和能源的看涨，到现在也证明是极为正确的。因为2021年的时候还没有俄罗斯乌克兰的战争。那时电动车发展也很快，但是巴菲特依然看好传统能源行业，做出了前瞻性的预测。我也是受到他的观点影响，在今年春节后第一场直播中重点说到，今年的石油，铁矿石股走势将会远远好于科技和电动车板块。

那我们作为普通散户投资者，怎样来消化和回应巴菲特在今年投资大会上做出的发言呢？

首先一点，我们需要明确的是，我们的投资周期不可能做到10年，20年，因此巴菲特很多长期投资的概念，无法适用于我们散户。但是巴菲特对于经济的看法，对于通胀环境下行业的选择，都值得我们参考。我在这里需要特别指出，如果澳洲开始连续加息，势必会对澳洲股市产生一定的负面影响，同时美元的继续加息，也会负面影响到美国股市。因此我们很有可能会看到一波全球范围内的股市回调。而我们GO Markets的客户在面临股市回调时，可以做出的选择，就要比实盘只能买涨的股票客户要多很多：例如，卖空指数，买入VIX波动指数，买入美元指数，以及根据情况选择加仓或减仓黄金产品等等。这些都能有效的帮助我们减少当股市急剧波动时对我们股票组合的伤害。

了解，掌握，以及使用这些工具，对于我们散户来说，具有很重要的意义。如果您对于上述提到的产品有任何疑问，可以随时联系我们的小助手，或者您的客户经理，来预约电话或面对面的指导和培训。

免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。

联系方式：

墨尔本 03 8658 0603

悉尼 02 9188 0418

中国地区(中文） 400 120 8537

中国地区(英文） +248 4 671 903

作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监