Thế vận hội Mùa hè và Mùa đông thu hút sự chú ý của toàn cầu trong nhiều tuần, lôi cuốn hàng triệu khán giả và chiếm lĩnh các tiêu đề tin tức. Đối với các nhà giao dịch, sự chú ý này thường giống như một chất xúc tác, nhưng các yếu tố thúc đẩy thị trường thực sự vẫn không thay đổi: kinh tế vĩ mô, chính sách và tâm lý rủi ro toàn cầu, chứ không phải lịch thi đấu thể thao.

Vậy tại sao một số nhà giao dịch lại cho rằng kết quả giao dịch thường yếu hơn trong các sự kiện thể thao lớn?  

Thường thì điều này xuất phát từ việc không thích nghi được với các điều kiện có thể thay đổi ở mức biên, đặc biệt là tính thanh khoản và mức độ tham gia thị trường.

1. Kỳ vọng vào “biến động sự kiện”

Một sự kiện toàn cầu lớn có thể tạo ra giả định rằng thị trường cần phải biến động mạnh hơn. Một số nhà giao dịch đặt vị thế đón đầu các đợt bứt phá hoặc tăng rủi ro để kỳ vọng vào những cú xoay chuyển lớn, ngay cả khi các điều kiện thực tế không hỗ trợ điều đó.

Các yếu tố chính

• Ở một số thị trường và phiên giao dịch, sự tham gia giảm sút có thể làm suy yếu đà duy trì xu hướng

• Tâm lý có thể thổi phồng kỳ vọng vượt xa những gì hành động giá thực tế mang lại

Ví dụ: Một nhà giao dịch kỳ vọng vào một đợt bứt phá trong thời gian diễn ra lễ khai mạc Thế vận hội, nhưng sự tham gia thấp từ khu vực lại hạn chế biến động giá, dẫn đến những tín hiệu giả.

2. Ép buộc giao dịch trong các phiên trầm lắng

Khi hành động giá chậm lại và biên độ dao động thu hẹp, một số nhà giao dịch cảm thấy áp lực phải duy trì hoạt động và thực hiện các lệnh vào thị trường với chất lượng thấp hơn.

Các yếu tố chính

• Biên độ dao động trong ngày hẹp có thể làm tăng các tín hiệu giả

• Sự thiếu quyết đoán có thể ưu tiên xu hướng tích lũy hơn là xu hướng rõ ràng, làm tăng rủi ro bứt phá giả

• Việc “cố gắng duy trì sự tham gia” có thể làm giảm tính chọn lọc

Lời khuyên: Hãy tận dụng những phiên giao dịch trầm lắng để tinh chỉnh các thiết lập hoặc xem xét dữ liệu thay vì ép buộc thực hiện các giao dịch không hiệu quả.

‍

3. Bỏ qua thanh khoản mỏng

Sự tham gia của thị trường có thể giảm nhẹ trong các sự kiện lớn trên toàn cầu, và tác động thường rõ rệt hơn ở các khung thời gian ngắn. Biểu đồ ngày có thể trông bình thường, trong khi biến động giá trong ngày trở nên giật hơn với nhiều bóng nến dài.

Các yếu tố chính

• Trong điều kiện thanh khoản thấp, giá có thể nhảy vọt dễ dàng hơn và kích thước bóng nến có thể tăng lên

• Ở một số công cụ và phiên giao dịch, thanh khoản mỏng có thể đi kèm với chênh lệch giá (spread) rộng hơn và việc khớp lệnh biến động hơn (tùy thuộc vào thị trường, sàn giao dịch và điều kiện của nhà môi giới)

Độ nhạy của khung thời gian đối với điều kiện thanh khoản mỏng

Bảng trên chỉ mang tính chất minh họa (thay đổi tùy theo thị trường): Biểu đồ ngày có thể trông bình thường. Biểu đồ năm phút có thể cho cảm giác thất thường hơn.

‍

Ví dụ về khối lượng thấp và bóng nến dài

‍

4. Sử dụng khối lượng giao dịch bình thường trong điều kiện bất thường

Ngay cả khi biến động tổng thể có vẻ ổn định, rủi ro thực thi lệnh có thể tăng lên khi thanh khoản mỏng đi, đặc biệt là đối với các phương pháp giao dịch ngắn hạn hoặc lướt sóng (scalping).

Các yếu tố chính

• Trượt giá có thể tăng và các lệnh dừng lỗ có thể bị "quét" quá mức

• Điều kiện thanh khoản mỏng có thể khiến các lệnh dừng lỗ dễ bị kích hoạt hơn do nhiễu thị trường

• Chênh lệch giá rộng hơn có thể làm thay đổi kết quả vào/ra lệnh so với điều kiện bình thường

Điều chỉnh: Việc giữ nguyên kích thước cố định có thể làm sai lệch hiệu quả rủi ro. Một số nhà giao dịch xem xét chi phí giao dịch, bao gồm chênh lệch giá và điều kiện thực thi khi thiết lập các tham số rủi ro như lệnh dừng/giới hạn, đặc biệt là trong các phiên giao dịch có thanh khoản thấp.

5. Giao dịch phá vỡ với đà tăng yếu

Các chiến thuật theo xu hướng có thể thất bại khi mức độ tham gia thị trường giảm sút. Động lực có thể tan biến nhanh chóng và các điểm phá vỡ giả trở nên phổ biến hơn.

Các yếu tố chính

• Dòng tiền giảm có thể hạn chế các chuyển động định hướng bền vững

• Một số giai đoạn thanh khoản thấp có thể ưu tiên chiến lược đảo chiều về giá trị trung bình hơn là theo đà

Ví dụ: Một điểm phá vỡ phạm vi cổ điển trông có vẻ hợp lệ trong ngày nhưng lại mờ nhạt nhanh chóng do khối lượng giao dịch không đủ để duy trì đà tăng.

Ví dụ về phá vỡ thất bại

‍

6. Bỏ qua rủi ro về thời điểm và sự xao nhãng

Không có bằng chứng đáng tin cậy nào cho thấy lịch trình Olympic có thể dự đoán được các sự kiện địa chính trị. Tuy nhiên, khi căng thẳng đã leo thang, các sự kiện toàn cầu lớn đôi khi có thể trùng hợp với thời điểm sự chú ý bị phân tán sang nơi khác, tương tự như các ngày lễ, bầu cử hoặc các hội nghị thượng đỉnh lớn.

Các nhà giao dịch nên xác định thời điểm thị trường chậm lại hoặc mỏng hơn để điều chỉnh cho phù hợp, căn chỉnh chiến thuật với rủi ro thiếu đà tăng và hiệu chỉnh quy mô vị thế theo thực tế thực thi lệnh. Quan trọng nhất, hãy tránh ép buộc giao dịch khi lợi thế bị hạn chế trong những giai đoạn này.

Các sự kiện kinh tế sắp tới