ASXの防衛関連銘柄が再び注目を集めています。ストックホルム国際平和研究所（SIPRI）によると、2024年の世界の軍事費は実質ベースで9.4%増加し、約2兆7,180億米ドルに達しました。

オーストラリアの現在の防衛方針は、「2024年国家防衛戦略」および関連する投資計画文書に示されており、長期的な能力強化に向けた資金調達の優先順位が概説されています。さらにキャンベラ政府は、水上戦闘艦、即応体制、長距離打撃、自律型システムへの追加資金を含め、2034年までに3,300億豪ドルの能力投資を行う方針を打ち出しています。

多くの人が見落としがちな重要な点があります。それは、すべてのASX防衛銘柄が同じ性質を持つわけではないということです。造船に近い銘柄もあれば、対ドローン関連の銘柄もあり、また、一つの契約が市場の想定以上に業績を左右するような、リスクの高い小規模な企業も存在します。

オーストラリアのトレーダーが今抱いているボラティリティに関する5つの疑問

ここで挙げる5つの銘柄は「買い推奨リスト」ではなく、防衛調達の勢いがASXのどこに現れるかを理解しようとする投資家のための実用的なウォッチリストです。

1) オースタル（ASX: ASB）

オースタルは、オーストラリアの海軍造船計画に最も直接的に関与しているASX上場企業の一つですが、契約の履行、利益率、納期のタイミングは依然として重要な変動要因です。

同社は単にランダムな契約を獲得しているわけではありません。西オーストラリア州において、オーストラリアの次世代中型軍艦を建造する公式パートナーとなるための大規模な法的合意（戦略的造船合意）を締結しています。

2026年2月、政府はオースタルに対し40億ドル規模のプロジェクトを承認しました。これは単なる1隻の船ではなく、8隻の「大型揚陸艇」の建造計画です。これらは全長約100メートルの巨大な輸送船で、重戦車や装備を直接海岸に運ぶよう設計されています。しかし、多くの人が見落としているのは、造船は短距離走ではなくマラソンであるという点です。.

納入スケジュールを見るとわかるように、建造は2026年に始まりますが、最終艦の引き渡しは2038年までかかります。投資家にとってこれは、オースタルが今後12年間にわたり「保証された」収入源を持つことを意味しますが、実際に利益を上げるためには、この長期にわたるコスト管理を極めて高いレベルで行う必要があります。

2) ドローンシールド（ASX: DRO）

現代の戦場で小型ドローンが混乱を引き起こしている映像を見たことがあるなら、ドローンシールドはその「オフスイッチ」の一部を構築している企業だと言えます。同社は対ドローン技術に注力しており、従来の弾薬だけに頼るのではなく、電子戦、センサー、ソフトウェア主導のツールを用いてドローンを検知、妨害、無力化するシステムを提供しています。

2026年初頭までに、ドローンシールドは有望なスタートアップという枠を超え、より大規模な商業フェーズへと移行しました。2025年度の売上高は2024年度比276%増の2億1,650万豪ドルを記録し、2026年度は1億350万豪ドルの確定受注を抱えてスタートしたと発表しています。

市場が見落としがちな点の一つは、同社のビジネスモデルにおけるソフトウェア層の存在です。ドローンシールドは2025年度に1,160万豪ドルのSaaS（Software as a Service）収益を計上しており、5年以内にSaaSが売上高の30%を占めることを目指しています。同社のサブスクリプションモデルには、配備済みシステムへのソフトウェアアップデートが含まれており、ハードウェア販売に加えて、成長を続ける継続的な収益源となっています。

ASXの防衛銘柄の中で、ドローンシールドは対UAS（無人航空機システム）というテーマを追う上で最も直接的な手段の一つです。また、受注タイミングの変化によって成長ストーリーの評価が上下しやすいため、市場心理が急速に変化しやすい銘柄でもあります。

注目すべき防衛銘柄：イラン戦争の勝者と敗者

3) エレクトロ・オプティック・システムズ（ASX: EOS）

EOSは、軍事プラットフォームにおける「頭脳」と「筋肉」の両方を構築しています。同社は、オペレーターが防護車両の中から武装タレットを操作できる遠隔兵器システムや、ドローン迎撃を目的とした高エネルギーレーザーシステムで最もよく知られています。EOSは、2025年を通じての一連の契約獲得により、2026年初頭の無条件受注残高が約4億5,910万豪ドルに達したと発表しました。これは、確保された案件の基盤が非常に大きいことを示していますが、納入時期や収益化のタイミングが依然として重要です。

EOSは、欧州の顧客と100キロワット級の高エネルギーレーザー兵器システムに関する7,140万ユーロ（約1億2,500万豪ドル）の契約を締結しました。EOSによると、このシステムは1発あたりのコストを低く抑えるよう設計されており、1分間に最大20機のドローンを迎撃可能です。オーストラリア政府はドローン迎撃能力の取得に10年間で13億豪ドルを割り当てており、EOSは「LAND 156」の入札チームの一員として成功を収めたことを明らかにしています。これが将来の収益を保証するものではありませんが、同社がすでにターゲットとしている市場において、中長期的な見通しを支えるものとなります。

EOSは回復基調にある銘柄ですが、その成否は依然として実行力にかかっています。同社は遠隔兵器システム、ドローン迎撃システム、レーザー技術へと事業を再編しており、これらはすべて防衛費の増加と密接に関連する分野です。重要なのは、バランスシートの規律を維持しながら、受注残高やパイプラインをいかにして実際の収益に転換し続けられるかという点です。

4) コーダン（ASX: CDA）

コーダンは事業が多角化しているため、防衛関連銘柄のリストから漏れることがありますが、それは見落としである可能性があります。2026年度上半期の決算において、コーダンは同社の通信事業が世界の軍事および公共安全市場向けにミッションクリティカルな通信システムを設計していると報告しました。通信事業の収益は19%増の2億2,180万豪ドルとなりました。また、DTC部門は防衛および無人システムへの需要から力強い成長を遂げ、無人システム部門の収益は68%増の7,300万豪ドルに達しました。コーダンによると、この無人システム収益の約半分は、紛争地域における防衛運用に関連するものです。

ここからが、この銘柄のより複雑な側面です。ASXの防衛関連銘柄群の中で、コーダンは単一テーマの銘柄とは異なり、ニュースの見出しに左右されにくく、事業の多角化が進んでおり、軍事通信や無人システムへの関与も深いという、異なるプロファイルを提供しています。こうした多角化により、同社の株価は必ずしも純粋な防衛関連銘柄と同じような動きをするとは限りません。

原油価格の上昇がエクソン、シェブロン、ウッドサイドに与える影響

5) ハイコム（ASX: HCL）

ハイコムはこのリストの中で投機的な位置付けにあり、そのように認識されるべき銘柄です。同社は現在、防弾装備を供給する「ハイコム・アーマー」と、オーストラリア国防軍（ADF）やその他の同盟国の軍向けに小型・中型の無人航空機システム（UAS）、対無人航空機システム（C-UAS）、および関連するエンジニアリング、統合、保守、物流支援を提供する「ハイコム・テクノロジー」の2つの事業を展開しています。

2026年度上半期、継続事業からの収益は59%減の1,090万豪ドルとなり、EBITDAは前年同期の190万豪ドルの黒字から540万豪ドルの赤字に転落しました。また、ハイコムはハイコム・テクノロジーの収益として510万豪ドルを計上しており、その内訳は小型無人航空機システム（SUAS）のスペアパーツが350万豪ドル、オーストラリア国防省への維持管理サービスが160万豪ドルとなっています。

つまり、ハイコムはASXの防衛関連銘柄の中でも財務的な変動を受けやすい銘柄の一つです。しかし同時に、調達がどのようにしてサポート、維持管理、専門的な防護装備へと波及していくかを示す、小規模ながら重要な銘柄でもあります。

市場の主要な観察点

• 政治的な見出しだけでなく、プログラムの節目を追跡してください。契約の獲得、製造の開始、納入スケジュール、維持管理業務は、単なる発表日よりも重要であることが多いからです。
• 純粋な防衛関連銘柄と多角化銘柄を分けて考えましょう。ドローンシールドやEOSは防衛技術というテーマに集中していますが、コーダンはより広範な事業ミックスの中で通信分野への露出を提供しています。
• オーストラリアにおける自国能力（ソブリン・ケイパビリティ）のテーマに注目してください。オースタルやEOSは現地の製造、統合、サプライチェーンと結びついており、このグループにおける自国能力強化という大きなテーマを支えています。
• バランスシートとキャッシュコンバージョンに注意を払ってください。調達の勢いは、タイミングが不透明な場合でも本物である可能性があります。ハイコムの直近の半期決算は、そのことを思い出させる事例です。

世界的なボラティリティとCFD：地政学的ショック後の取引方法

リスクと制約

防衛関連のニュースは即効性があるように見えますが、収益は通常そうではありません。オースタルの主要な海軍向け事業は今後10年間に及びます。EOSの契約は複数年にわたって納入されます。ドローンシールドの受注フローは堅調に見えますが、同社は確定収益と広範なパイプライン案件を分けて報告しています。ハイコムは、その裏側を映し出す存在です。調達への関与が、必ずしも円滑な財務実績に直結するわけではないのです。

ASX上場の防衛関連銘柄に関する情報は一般的な情報提供のみを目的としており、有価証券やCFDの売買を推奨するものではありません。これらの銘柄は価格変動が激しく、契約時期、政府の方針、地政学、実行リスク、市場環境の影響を受けやすい性質があります。受注残高、パイプライン、収益予測は将来の業績を保証するものではありません。

主要銘柄以外の取引を始めてみませんか？
‍口座開設 · ログイン