Việc vàng bứt phá ngưỡng 5.000 USD và bạc tăng vọt qua mốc 100 USD cho thấy năm nay có thể trở thành một cột mốc lịch sử đối với các nhà giao dịch kim loại (theo cách này hay cách khác).
Thông tin nhanh
- Nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao đã đẩy mục tiêu giá vàng từ 5.400 USD lên 6.000 USD sau khi bứt phá ngưỡng 5.000 USD vào đầu năm.
- Trí tuệ nhân tạo (AI) và việc mở rộng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu có thể thúc đẩy nhu cầu đối với bạc và đồng.
- Sự bất ổn địa chính trị kéo dài và chính sách tiền tệ thay đổi có thể gây ra biến động cho thị trường kim loại trong suốt cả năm.
Top 5 kim loại đáng chú ý trong năm 2026
1. Vàng
Vàng đã bứt phá ngưỡng 5.100 USD sớm hơn ba quý so với một số dự báo. Với việc Bank of America nhanh chóng nâng mục tiêu cuối năm lên 6.000 USD và Goldman Sachs dự báo mức 5.400 USD, mặt hàng trú ẩn an toàn này vẫn là tài sản được quan tâm nhất trong năm 2026.
Các yếu tố chính:
- Các ngân hàng trung ương hiện đang mua trung bình 60 tấn vàng mỗi tháng, so với mức 17 tấn trước năm 2022.
- Thị trường đã dự tính hai đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2026, giúp giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng.
- Các chính sách thuế quan của ông Trump, căng thẳng tại Trung Đông và những lo ngại về tính bền vững tài khóa đang giữ cho nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cao.
- Tỷ trọng vàng trong tổng tài sản tài chính đã đạt 2,8% vào quý 3 năm 2025, với dư địa tăng trưởng khi tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) của nhà đầu tư cá nhân bắt đầu xuất hiện.
Những điều cần theo dõi
- Jerome Powell dự kiến sẽ được thay thế vị trí Chủ tịch Fed vào tháng 5 năm 2026. Định hướng chính sách thực tế sau khi thay đổi nhân sự có thể khác với kỳ vọng cắt giảm lãi suất hiện tại của thị trường.
- Liệu các biện pháp phòng ngừa rủi ro địa chính trị vào tài sản trú ẩn an toàn có duy trì hay sẽ có sự thoái vốn như sau cuộc bầu cử Mỹ năm 2024.
- Khả năng các quốc gia châu Âu sử dụng việc nắm giữ tài sản bằng đồng đô la như một công cụ đáp trả các chính sách thuế quan của Mỹ.
2. Bạc
Bạc là kim loại hưởng lợi nhiều nhất từ cơn sốt AI năm 2025, với việc tăng vọt lên mức cao kỷ lục 112 USD/ounce vào đầu năm 2026 (cao hơn 70% so với giá trị cơ bản theo tín hiệu từ Bank of America), cho thấy tiềm năng biến động mạnh của nó.
Các yếu tố thúc đẩy chính
- Nhu cầu công nghiệp từ cơ sở hạ tầng AI, năng lượng mặt trời, xe điện (EV), chất bán dẫn và trung tâm dữ liệu hiện không có vật liệu nào thay thế được khả năng dẫn điện của bạc.
- Sáu năm thâm hụt nguồn cung liên tiếp, với lượng dự trữ trên mặt đất đang cạn kiệt và các nút thắt trong khâu tái chế đang hạn chế nguồn cung thứ cấp.
- Quan điểm chính sách có thể đóng vai trò quan trọng. Quyết định của Hoa Kỳ về việc đưa bạc vào danh sách “khoáng sản thiết yếu” được cho là một yếu tố tiềm ẩn gây biến động, bao gồm cả rủi ro liên quan đến chính sách thương mại.
- Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân có thể khuếch đại các biến động giá, đặc biệt là khi nhu cầu đối với vàng trở nên “quá đắt đỏ”.
Những điều cần theo dõi
- Liệu nhu cầu tấm pin năng lượng mặt trời có tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng hay năm 2025 đã là đỉnh điểm.
- Liệu nguồn cung tái chế có phản ứng với mức giá kỷ lục bằng cách tăng công suất tinh chế bạc và xử lý vật liệu hay không.
- Cách hàng tồn kho trên sàn giao dịch và lãi suất cho thuê biến động như những tín hiệu tiềm năng về tình trạng khan hiếm nguồn cung vật chất.
3. Đồng
Câu chuyện về đồng trong năm 2026 phụ thuộc vào nhu cầu liên tục từ các trung tâm dữ liệu, sự phát triển cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo và thị trường bất động sản đang gặp khó khăn của Trung Quốc.
Các yếu tố thúc đẩy chính
- Mức tiêu thụ đồng của các trung tâm dữ liệu dự kiến đạt 475.000 tấn vào năm 2026, tăng 110.000 tấn so với năm 2025.
- Các cuộc đình công của công nhân tại Chile và sự chậm trễ trong việc khởi động lại mỏ Grasberg đang khiến thị trường đồng bị thắt chặt về mặt cấu trúc.
- Quyết định áp thuế của Hoa Kỳ đối với nhập khẩu đồng tinh luyện dự kiến sẽ có vào giữa năm 2026 (hiện dự kiến ở mức 15%+), tạo ra khả năng tích trữ và làm méo mó dòng chảy thương mại.
- Goldman Sachs dự báo rằng cơ sở hạ tầng lưới điện và việc mở rộng xe điện có thể bổ sung nhu cầu đồng tương đương với “thêm một Hoa Kỳ nữa” vào năm 2030.
- Sự suy yếu hiện tại của bất động sản Trung Quốc đang tạo ra sự không chắc chắn về nhu cầu, có khả năng bù trừ cho chi tiêu cơ sở hạ tầng.
Những điều cần theo dõi
- Liệu Grasberg có tăng sản lượng suôn sẻ hay sẽ tiếp tục gặp trở ngại.
- Hiệu quả của các biện pháp kích thích thị trường bất động sản Trung Quốc.
- Thời điểm và quy mô thực tế của việc áp thuế.
- Biến động phí bảo hiểm tại Yangshan cho thấy nhu cầu thực tế so với vị thế tài chính.
4. Nhôm
Giao dịch gần mức cao nhất trong ba năm là 3.200 USD/tấn, nhôm đối mặt với tình trạng khan hiếm kéo dài đến năm 2026 khi mức trần công suất của Trung Quốc buộc thị trường toàn cầu phải điều chỉnh.
Các yếu tố chính
- Mức trần công suất 45 triệu tấn của Trung Quốc đã đạt tới vào năm 2025. Lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ, sản lượng của Trung Quốc không thể mở rộng, có khả năng chấm dứt 80% mức tăng trưởng nguồn cung toàn cầu.
- Khi giá đồng tăng, Reuters đưa tin rằng một số nhà sản xuất đã thay thế đồng bằng nhôm trong một số ứng dụng nhất định do giá tương đối thay đổi.
Những điều cần theo dõi
- South32 cho biết nhà máy Mozal Aluminium dự kiến sẽ được đưa vào trạng thái bảo trì và chăm sóc vào khoảng ngày 15 tháng 3 năm 2026, qua đó loại bỏ nguồn cung đáng kể 560.000 tấn của Mozambique.
- Liệu việc bổ sung công suất ngoài khơi của Indonesia và Trung Quốc có thể bù đắp cho mức trần nội địa của Trung Quốc hay không.
- Việc khởi động lại nhà máy Mount Holly công suất 50.000 tấn của Century Aluminium trong quý 2 có thể là tín hiệu cho toàn ngành khi nhà máy luyện kim này dự kiến đạt công suất tối đa vào ngày 30 tháng 6 năm 2026.
5. Bạch kim
Sự bứt phá của bạch kim lên trên mức 2.800 USD diễn ra sau ba năm liên tiếp thâm hụt nguồn cung và việc tăng cường áp dụng pin nhiên liệu hydro (vốn là thành phần thiết yếu).
Các yếu tố chính
- Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) dự báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung đáng kể ở mức 850.000 ounce vào năm 2026, điều này có thể làm cạn kiệt hàng tồn kho trong bối cảnh sản lượng mới đưa vào khai thác còn hạn chế.
- WPIC dự báo nhu cầu sử dụng bạch kim sẽ đạt từ 875.000 đến 900.000 ounce vào năm 2030 cho các loại xe tải hạng nặng, xe buýt và máy điện phân hydro xanh.
- Việc thay thế palladium bằng bạch kim trong bộ chuyển đổi xúc tác đang ngày càng phổ biến trong sản xuất xe điện.
Những điều cần theo dõi
- Phản ứng nguồn cung từ các nhà sản xuất. Platreef và Bakubung đang bổ sung 150.000 ounce, nhưng kỷ luật sản xuất có thể hạn chế việc tăng sản lượng trên diện rộng.
- Các mức thuế của Mỹ đối với palladium từ Nga có thể tạo ra nhu cầu lan tỏa đối với bạch kim trong sản xuất xe điện.
- Tốc độ đầu tư vào cơ sở hạ tầng hydro và tỷ lệ áp dụng xe hạng nặng tại châu Âu, Trung Quốc và Mỹ.
- Nhu cầu trang sức tại Trung Quốc có thể đóng vai trò quan trọng. Chỉ cần 1% sự thay thế từ vàng cũng có thể làm tăng mức thiếu hụt bạch kim thêm 10% nguồn cung toàn cầu.
Bạn có thể giao dịch Vàng, Bạc và các Hợp đồng chênh lệch (CFD) hàng hóa, bao gồm năng lượng và nông sản, trên GO Markets.
Reportingdates and release times are based on company investor relations calendars whereconfirmed. Where dates or times are not marked confirmed, they are GO Marketsestimates. Consensus EPS, revenue and analyst-range data are sourced fromBloomberg and Earnings Whispers, as at 09 July 2026 (AEST). Company guidance,backlog and operating metrics are sourced from the latest company filings orresults presentations, unless stated otherwise. Any scenario analysis reflectsGO Markets analysis. Figures and schedules may change without notice.
The information provided is of general nature only and does not take into account your personal objectives, financial situations or needs. Before acting on any information provided, you should consider whether the information is suitable for you and your personal circumstances and if necessary, seek appropriate professional advice. All opinions, conclusions, forecasts or recommendations are reasonably held at the time of compilation but are subject to change without notice. Past performance is not an indication of future performance. Go Markets Pty Ltd, ABN 85 081 864 039, AFSL 254963 is a CFD issuer, and trading carries significant risks and is not suitable for everyone. You do not own or have any interest in the rights to the underlying assets. You should consider the appropriateness by reviewing our TMD, FSG, PDS and other CFD legal documents to ensure you understand the risks before you invest in CFDs. These documents are available here.
Any references to Australian or international shares, sectors, indices, ETFs, crypto-related stocks or other instruments are provided for market commentary and watchlist purposes only and do not constitute a recommendation, offer or solicitation to buy, sell or hold any financial product or adopt any investment strategy. International markets may involve additional risks, including currency fluctuations, regulatory differences, market structure differences, reduced liquidity and higher volatility. Company-specific, sector-specific and macroeconomic risks may also affect performance.
Commentary on geopolitical developments, economic data, central bank decisions, earnings, policy changes and other global or financial market events is based on information available at the time of publication and may change without notice. Such events can lead to sudden market moves, price gaps, reduced liquidity, wider spreads and increased volatility, particularly in leveraged products such as CFDs. Forward-looking statements, expectations and scenario analysis are inherently uncertain and should not be relied on as guarantees of future market behaviour or outcomes.
