Thị trường bước vào tuần mới từ ngày 16 tháng 2 với hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng cùng đà tăng trưởng lợi nhuận tiếp diễn, những yếu tố sẽ góp phần định hình bức tranh tăng trưởng chung. 

‍

• Chỉ số PMI nhanh (thứ Sáu): Các khảo sát kinh doanh tại Mỹ, khu vực đồng Euro, Anh và Nhật Bản sẽ cung cấp cái nhìn sớm về đà tăng trưởng trong tháng 2.
• AI ngoài lĩnh vực công nghệ: Các bình luận ngày càng tập trung vào việc AI có thể tác động đến mô hình kinh doanh của nhiều ngành nghề như thế nào, mặc dù biến động của từng lĩnh vực có thể phản ánh nhiều yếu tố thúc đẩy khác nhau.
• Luân chuyển dòng vốn cổ phiếu: Hiệu suất gần đây của nhóm công nghệ khá trái chiều, và sự tham gia của các nhóm ngành khác vẫn chưa cho thấy một xu hướng luân chuyển dòng vốn rõ rệt.
• Lợi nhuận: Khi hầu hết các tập đoàn vốn hóa lớn tại Mỹ đã công bố báo cáo, tâm điểm tuần này sẽ chuyển sang các doanh nghiệp bán lẻ và tiêu dùng, đồng thời mùa báo cáo tài chính tại Úc vẫn đang diễn ra sôi động.
• Bitcoin (BTC): Đã giảm trở lại sau nỗ lực phục hồi và vẫn cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi về tâm lý thị trường.

‍

Chỉ số PMI nhanh

Các chỉ số PMI nhanh công bố vào thứ Sáu tại các nền kinh tế lớn có thể cung cấp thông tin kịp thời về điều kiện kinh doanh và xu hướng nhu cầu.

Nếu lĩnh vực dịch vụ vẫn duy trì sự ổn định trong khi sản xuất còn yếu, thị trường có thể coi đây là dấu hiệu của sự tăng trưởng bền vững nhưng không đồng đều. Nếu cả hai cùng suy yếu, lo ngại về tăng trưởng có thể quay trở lại nhanh hơn.

Trước đó trong tuần, dữ liệu GDP Nhật Bản, dữ liệu lao động và CPI của Anh, tình hình việc làm tại Úc cùng dữ liệu thương mại Mỹ đã góp phần định hình tâm lý thị trường trước khi các chỉ số PMI nhanh từ nhiều quốc gia được công bố vào thứ Sáu.

Các ngày quan trọng

• Chỉ số PMI nhanh (Mỹ, khu vực đồng Euro và Anh): Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2

Theo dõi

• Biến động tiền tệ xung quanh các đợt công bố chỉ số PMI.
• Phản ứng của lợi suất trái phiếu trước những bất ngờ hoặc thất vọng về tăng trưởng.
• Những thay đổi trong hiệu suất của các ngành và hàng hóa có thể gắn liền với kỳ vọng nhu cầu thay đổi.

‍

Sự gián đoạn do AI

Một số bình luận thị trường đã làm nổi bật những tác động cạnh tranh dài hạn tiềm tàng của AI trên nhiều ngành công nghiệp, mặc dù hiệu suất của công ty và ngành vẫn có thể bị chi phối bởi các điều kiện vĩ mô, lãi suất và kỳ vọng thu nhập.

• Tài chính: Một số thảo luận tập trung vào việc liệu các công cụ AI có thể thay đổi các phần trong quản lý tài sản và cung cấp tư vấn theo thời gian hay không, mặc dù biến động giá cổ phiếu có thể phản ánh nhiều yếu tố ảnh hưởng.
• Logistics và vận tải hàng hóa: Một số thảo luận trên thị trường tập trung vào việc liệu mức độ tự động hóa cao hơn có thể ảnh hưởng đến chi phí và động lực định giá theo thời gian hay không, bên cạnh các yếu tố thúc đẩy theo chu kỳ khác.
• Phần mềm: Phản ứng vẫn trái chiều, với một số công ty được hưởng lợi từ việc tích hợp AI trong khi những công ty khác phải đối mặt với các câu hỏi về sự khác biệt hóa và quyền định giá.

Sự thay đổi này có nghĩa là chủ đề AI có thể ngày càng thể hiện qua hiệu suất tương đối và sự phân hóa, thay vì một xu hướng "ưa thích rủi ro" trên diện rộng.

Theo dõi

• Dự báo thu nhập có đề cập đến tự động hóa, đầu tư AI hoặc áp lực cạnh tranh liên quan đến AI.
• Sự phân hóa ngày càng tăng giữa các ngành và trong nội bộ từng ngành.
• Phản ứng mạnh hơn đối với các bình luận về triển vọng tương lai thay vì các kết quả vượt hoặc thấp hơn dự báo.

‍

Luân chuyển cổ phiếu

Đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ vào đầu tuần trước đã chững lại. Thay vì xuất hiện các điều kiện né tránh rủi ro rõ ràng, thị trường đang cho thấy sự tham gia không đồng nhất. 

Các lĩnh vực tài chính, công nghiệp và phòng thủ đôi lúc thu hút được dòng tiền, nhưng chưa đủ ổn định để xác nhận một xu hướng luân chuyển bền vững.

Sự tham gia của thị trường vẫn còn chênh lệch và bằng chứng về một mô hình dòng tiền nhất quán hơn vẫn còn hạn chế ở giai đoạn này.

Theo dõi

• Sức mạnh tương đối bền bỉ của các lĩnh vực phi công nghệ.
• Biến động lợi suất và ảnh hưởng của chúng đến các cổ phiếu nhạy cảm với tăng trưởng
• Sự tham gia rộng rãi của các ngành so với sự dẫn dắt hẹp của nhóm công nghệ

‍

Tâm điểm báo cáo thu nhập

Khi mùa báo cáo thu nhập tại Mỹ dần đi đến giai đoạn cuối, sự chú ý trong tuần này sẽ đổ dồn vào các doanh nghiệp bán lẻ. 

Kết quả kinh doanh của ngành bán lẻ có thể đưa ra những tín hiệu về sức mạnh tiêu dùng, xu hướng chi tiêu tùy ý và khả năng phục hồi biên lợi nhuận, đặc biệt là trong bối cảnh nhận định về tình hình kinh tế còn nhiều trái chiều.

Tại Úc, mùa báo cáo tài chính vẫn đang tiếp diễn, thúc đẩy biến động giá cổ phiếu riêng lẻ trên sàn ASX.

Theo dõi

• Nhận định về biên lợi nhuận bán lẻ và xu hướng chiết khấu
• Các tuyên bố về triển vọng nhu cầu tiêu dùng và định hướng thị trường
• Những biến động lớn của từng cổ phiếu riêng lẻ ngay cả khi chỉ số chung ít biến động

‍

Bitcoin nhạy cảm với tâm lý thị trường

Bitcoin đã giảm giá trong các phiên gần đây và vẫn duy trì mức biến động cao. Khả năng giá quay trở lại mức thấp nhất ngày 5 tháng 2 là có thể xảy ra, nhưng giá có thể thay đổi nhanh chóng theo bất kỳ hướng nào. 

Một số nhà đầu tư coi Bitcoin là một chỉ báo về tâm lý đầu cơ, mặc dù việc đánh giá "khẩu vị rủi ro" rộng hơn vẫn chưa chắc chắn và có thể chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố trên thị trường tiền điện tử.

‍

Các sự kiện kinh tế quan trọng