热门话题

说到矿产公司，大家相信都有所耳闻，在过去1年中，除了2020年疫情刚爆发时大宗商品曾经一度暴跌以外，剩下的大部分时间里，不论是铁矿石，铜，石油还是其他有色金属的价格都在上涨。这背后除了中国率先控制住疫情之后大规模的基建救经济以外，也离不开欧美国家大规模的印钱和量化宽松政策。

过去的12个月从最低到最高，铁矿石价格上涨了2.5倍，石油价格更是上涨超过10倍，其他有色金属价格的涨幅也都在100%以上。因此毫无疑问，对于澳洲大部分矿业公司来说，他们的财报都将非常亮眼。

在本周三，澳洲最大，也是世界最大的铁矿石生产企业必和必拓BHP发布了其上一年度的财报。数据显示，过去的12个月，必和必拓的总收入上涨了80%，达到了惊人的250亿美元。扣除成本之后的盈利涨幅也接近80%，达到170亿美元。这也是必和必拓在过去10年中赚钱最多的一年。为此它将会发行大量的股息回馈股东。

这一切看起来都很好，但是必和必拓的股价在财报发布之后就暴跌7%。那为何这么好的盈利数据还会导致这么大的下跌呢？这就要看它在公布财报的同时发布了出售其石油和能源业务，并将会和澳洲最大的天然气公司Woodside（WPL）联合成立一个独立的能源企业。市场和投资者很不开心，大量卖出了必和必拓的股票，加上这几天铁矿石价格连续下降，使得必和必拓的股价在周三开盘就暴跌了7%。

那既然这石油业务过去12个月这么赚钱，为什么必和必拓要剥离出来卖掉呢？咱们不妨打个比喻，如果你在澳洲经营一个餐馆，经过几年时间，现在每个月固定客户和现金流水都已经非常不错。但是你看到了未来澳洲的移民政策会收紧，或者未来2年内边境不会开放。那这时你会怎么做？是继续经营餐馆，即使收入降低或者是不是要封城一下？还是乘着目前盈利最好的时候卖个好价钱赶紧出手，可以找下一个生意？

虽然我不知道必和必拓的CEO的真实想法，但是从他们过去1年的种种行为来看，必和必拓正在逐步减少并有可能放弃传统能源业务，也就是石油，天然气和煤炭。进而转型向新能源以及电动车电池所需要的矿产发展。换句话说，就是必和必拓认为石油天然气未来的潜能，已经过了高峰了。

如果大家读了我之前的报告，应该知道，随着美国页岩油的发展，以及电动车的市场占有率不断提高，未来在民用等级上，对于汽油和柴油的需求将会逐渐下降。并且之前欧佩克对于国际石油控制权的影响力也将会大打折扣。而且根据目前美国探明的页岩油储量，足够人类使用200年。也就是说，之前一直被世界宣传的石油即将枯竭的理论，目前已经没有用了。石油远远没有枯竭，并且随着技术的改进，其成本将会进一步降低，供应也不会被中东卡脖子，因此这门生意也许已经不再那么吸引人了。

对于必和必拓来说，目前公司里有超过120亿美元的现金，这么多钱，肯定不能躺着吃利息。像苹果公司一样，必和必拓拿着这么多现金，就是摆明了要准备三种情况：

1.      加强自己剩余核心业务，铜和铁的实力。

2.      什么时候有哪个竞争对手扛不住了可以乘势收购。

3.      腾出手来进军新能源及其相关矿产。

在疫情目前依然没有得到完全控制的今天。美国的万亿基建计划已经得到批准，即将全面开工，之后欧洲和亚洲国家也将会为了拉动经济和就业大搞基建。这对于澳洲的矿产企业来说，未来3-5年内吃饱肯定没问题。但要吃得好，甚至吃的精，那就要看其在下一阶段新能源上的布局是否还能像之前30年一样获得垄断地位了。

免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。

联系方式：

墨尔本 03 8658 0603

悉尼 02 9188 0418