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在上周我说完了澳洲面对美国可能面临的经济衰退后，这个话题依然持续占据财经媒体的各大主要篇幅。在上周另一个时间里，澳洲央行行长（或成为澳联储主席）公开发表讲话时说到，尽管事实无绝对，但是基于目前掌握的情况分析，澳洲央行认为澳洲未来不太会出现经济衰退。

罗行长给出的理由是：1.到目前为止澳洲的经济结构依然保持强劲状态。2.居民消费和储蓄情况目前依然稳健。3.澳洲的公司依然需要空缺大量职位找不到人。因此他认为在这样的情况下，从过去的经验来看，即便经济有更大可能是出现温和的增长放缓，而不是立即悬崖跳水一样马上出现经济大幅后退。

但是罗行长也说到，他认为澳洲的通胀在今年年底可能会达到惊人的7%，之后才会逐步好转。按理说，通胀达到7%，需要加息至少到5%才能抵抗。但是大家要明白一点：改变利息之后，需要大约2-3个月才会反映到经济上，这个过程是有时间差，但是一旦开始，又很难马上扭转方向的。就如同一辆笨重的卡车，启动很慢，但是一旦开起来，要马上刹住，倒车，依然需要很长的距离。加息就是这样，一旦开始，就不可能一个月之后就停。一加，就肯定至少是三次，四次，甚至更多。但是大家要记住，咱们多年前的合理利息就是在2%左右，银行房贷就是4.5%-5%之间。因此就算目前加息了2次，对于历史平均水平而言依然是很低的。

抛出罗行长的观点，我个人认为，未来澳洲和美国或欧洲相比，不论美国是不是会倒退，澳洲的表现都不会太差。主要的原因除了上周我说到的中国经济对铁矿石影响以外，更重要的一点就是由于俄乌战争导致的农产品短缺，天然气短缺，以及未来西方7国集团将会实施的对俄罗斯黄金的禁运，都是澳洲的主要特产。

换句话说，俄罗斯和乌克兰生产的，澳洲很多都可以替补上。从大麦，玉米，煤炭，天然气，铝，镍，到黄金。欧洲现在没法从俄罗斯买的东西，澳洲都可以卖。所以幸运之神依然没有离开澳洲。有了这个俄罗斯东西出不来、而且未来将会是长期被西方禁运的情况，这就成为了澳洲经济的一个托底，有了这个托底，那如果中国经济反弹，再需要大量铁矿石，那就是锦上添花。而如果中国经济也不行，至少还有一个保底的，还是不会太差。因此不管怎么计算，澳洲的表现对比欧美国家纯靠消费的经济体来说，依然是幸运的。

而刚才说到俄罗斯的黄金。美国总统在上周末推特里发言说到西方7国集团将会出台政策，禁止交易和购买俄罗斯出口的黄金。虽然消息很劲爆，但是短期并没有给黄金市场带来太多的直接影响。虽然俄罗斯的年产量世界排名第二，排名第一的是中国。俄罗斯一年生产的黄金占全球产量的几乎10%，但是似乎在西方国家禁运了俄罗斯的石油之后，大家就已经猜到了黄金肯定也不远了。而事实上，俄罗斯在和乌克兰开战后，为了稳定卢布汇率，俄罗斯央行宣布卢布与黄金挂钩，这样一来，实际上俄罗斯生产的黄金大部分都将会留在俄罗斯境内用以稳定其货币。因此这个政策并不会导致国际市场上的流通黄金会有太大的变化，也因此没有像石油和天然气当时一样出现暴涨。

当然，由于俄罗斯任何矿产的产量都占据世界前列，因此长期来看，如果地球村不再接受村里一个矿老板的货，那将会导致其他同类矿老板获利，并且由于供应的减少，在需求不变的条件下将会推高其他矿老板的出货价，这也会给家里没矿的村民带来很大的负担，导致他们不得不提高他们自己家出产的产品价格，来弥补额外支付矿付出的费用。

这就是目前全球通胀的一个主要原因：世界各国未来应对失去的俄罗斯矿产和天然气，从而间接的推高了其他所有商品的价格。

最后让我简单总结一下今天文章的观点：1.澳洲将会得益于俄罗斯那些无法出口的商品，这时如果下半年中国经济可以好转，那澳洲大概率会再次躲过衰退。如果中国不行，那澳洲损失也会比欧美小。2.美国禁止俄罗斯黄金，短期影响不大，但是长期影响还是会有。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监