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最近油价涨的有点猛，创出7年新高。兜里钱又少了。

油价涨了，通胀上来了。成本高了，都不好办。

为什么油价涨的这么猛？因为北约要把导弹放在俄罗斯家门口，就是乌克兰，指着莫斯科就可以打过去。所以，俄罗斯屯兵乌克兰边境，战争风雨欲来。黄金石油价格大涨。

2月11日，美国国家安全顾问沙利文在新闻发布会上表示，美国公民应在未来24小时至48小时内离开乌克兰。甚至有媒体报道称，俄罗斯完成了“入侵乌克兰”70%的准备一事，被俄方认为是赤裸裸的挑衅。

俄、乌两国是主要的大宗商品资源国，和澳洲类似，是全球大宗商品贸易的主要供应者。乌克兰是全球重要的谷物（玉米、小麦）与有色金属（铝、镍、钯金、铂金）出口国。俄罗斯在原油与天然气能源市场里占据着重要位置。2021年，俄罗斯分别贡献了全球油、气出口总量的35%和21%。

为什么欧洲对待俄罗斯和乌克兰的冲突比较含蓄呢？2021年，俄罗斯向欧洲输送的管道气约占欧洲天然气总进口量的35%。一旦俄罗斯限制天然气出口，欧洲天然气价格就会暴涨。在2021年最后两个月其天然气价格大幅上涨约167%。

2021年俄罗斯的原油供应占据了欧洲原油进口总量中的29%，荷兰、意大利和土耳其对俄罗斯原油的需求分别占其进口总额的35%、24%和42%。

乌克兰是全球重要的铁矿石出口国，2021年前11个月出口量仅次于巴西和瑞典。中国一直是乌克兰矿石的最大买家，占比约25%。

虽然在中国主要的铁矿石进口来源国中，乌克兰仅排名第五，按质量计占比约1.6%，位列澳大利亚、巴西、南非、印度之后。

但其更高的铁品位，使得碳排放量较烧结更少。乌克兰与俄罗斯之间的不稳定因素对铁矿石价格形成一定支撑。澳洲BHP等公司股价近期大幅上涨。

此外，俄罗斯生产镍，镍价大幅上涨。根据2020年的数据，俄罗斯钯金、镍、铜、铝产量分别占全球产量份额约40%、10%、7%、6%。按出口量占全球比例划分，俄罗斯钯金、纯镍、铜、铝占比分别为45%、42%、37%、16%，且主要目的地为欧洲。

乌克兰作为全球重要的玉米、小麦、大麦生产和出口国之一，其粮食出口量对需求国至关重要。

近期玉米和谷物期货价格大涨。如果出口受阻，直接利好美国玉米价格，可能引发全球粮食安全的担忧。

俄罗斯和美国的较量，加上欧洲在其中斡旋。同时中俄石油贸易采用欧元结算，再次将欧美盟友的力度减弱。所以最终，美国对欧洲的压力和对俄罗斯的压力可能会继续减弱。因此，石油价格短期难以回落。而美国在乌克兰事件中不可能轻易妥协，所以黄金和铁矿石价格还有进一步上涨空间。

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作者：

Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管