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在一个多月前席卷美国并且令市场恐慌暴涨的银行业危机在纽约签名银行和硅谷银行轰然倒地后似乎进入平稳状态，银行板块近期也不再暴涨暴跌，但第一共和银行从上周向外界公布了自己岌岌可危的财政状况以来，连续几天的暴跌令其周跌幅达到75.39%，其金融市场处境持续恶化，如今美国市场对其希望渺茫。第一共和银行也成为了硅谷银行后又一家被美国联邦存款保险公司接管的银行。报道称，美国联邦存款保险公司正在与包括摩根大通和PNC金融服务集团在内的多家大型银行进行收购谈判，要求他们在五一开盘前提交对第一共和银行的最终收购报价。

一旦第一共和银行被接管，美国联邦存款保险公司为储户最高承保额为二十五万美元，未投保的存款无法保证获得全额赔偿，而目前第一共和银行大量存款超过这一保额上限，第一共和银行预计也难逃挤兑潮。第一共和银行目前正采取各种措施尝试挽救，包括增加保险存款比例，减少美联储借款，降低贷款余额等措施改善资产负债表。另外该行只能通过大幅减少高管薪酬，减少办公用房支出，和大幅裁员等措施节约总开支。

那么第一共和银行何以走到今天这一步呢？其在成立不到40年时间里一度跃升到美国第14大银行，其2020年7月市值超过170亿美元，成立35年复合增长超过了25%每年，但其几十年的成果在短短几周内就消耗殆尽，不由令人唏嘘。第一共和银行的衰败主要还是受美联储激进加息政策等的因素影响，美联储政策和监管难辞其咎，同时很多美国区域性的中小银行目前正面临着与第一共和银行类似的困境。

回顾当时硅谷银行和签名银行相继关闭后，第一共和银行也面临较为严重的挤兑风险，当时为避免其跟着倒下，美国11家大型银行向其注资了300亿美元保护期流动性，而今天看来那样的输血并没有令其度过危难，根据其发布的一季度财报，这家银行一季度流失的存款规模超过了1000亿美金，这一数据远比市场预期的糟糕。国际评级机构穆迪还下调了包括美国合众银行以及夏威夷银行等十多家美国区域性银行的评级。穆迪表示银行管理资产和负债面临的压力日益明显，美国许多银行的存款是否具有较高稳定性存疑。华尔街日报点出美国的银行业目前正遭受银行关闭，高通胀和美联储激进加息政策带来的强烈冲击，金融体系目前十分脆弱，外界担心第一共和银行危机本次可能殃及更多美国区域性银行。

向来股价波动极小的银行股今年在危机下变得不堪一击，暴露了银行业在美联储政策冲击下的内在局限性，它也比不得普通的实体公司，在运转困难的时候出售还有跟收购方谈论价格的余地。银行的存在根本上源于客户的储蓄，挤兑发生后银行失去了储蓄也就无法继续存在了。毕竟没有一家收购方想收购一家处于破产管理状态的银行，没有保险的存款还是持续性大量外流，这有点像传染病，一家银行导致另一家银行倒下，另一家再殃及更多家银行，挤兑发生后的恐慌并不能在短时间消除，尤其是那些拥有大量未投保存款的银行。

5月已经到来，美国银行业的不稳定性或带来衍生品交易的大量机会，几周前的银行危机曾令恐慌指数持续两周每天震荡超过15%，从20之下跃升至27以上，令短线交易者拥有了大把交易机会。本次第一共和银行的倒地或许无法像上一波银行危机一样直接带动连锁反应，但配合着本月美债上限危机的激烈化，两党口水战必将引发媒体炒作，届时不仅是恐慌指数，就连国债，美元指数，黄金，以及美元外汇货币，都将受到剧烈的影响，容易造成不可预知的大波动。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师