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美元继续冲高,油价回落。天然气继续紧缺,利好澳洲

8 September 2022 By Jacky Wang

股票

由于美元飙升和全球需求担忧令价格承压,油价跌至今年1月份以来的最低水平。WTI原油跌破85 美元,Brent原油跌破90美元。各国央行提高利率以平息通胀,投资者担心经济可能会陷入衰退的预期继续走强。澳洲央行刚刚加息0.5%至2.35%。丹麦提高借贷成本,世界上最初且持续时间最长的负利率国家丹麦最终将在本周结束负利率。英国已经陷入衰退,英格兰银行可能会在 9 月 15 日进一步收紧政策,因为面临投资者对英镑的信心丧失。

英镑跌落至自1985年以来最低点。日元跌至 25 年低点,使得日本央行行长黑田东彦不得不被迫考虑改变他的宽松立场。美联储官员在 9 月 20 日至 21 日政策会议上选择的加息幅度可能会受到 9 月 13 日公布的最新月度CPI的影响。借贷成本的增加也使澳大利亚、加拿大和新西兰的房地产市场降温。全球经济进入新的时期。

除了美元和加息的影响,中国消费需求受到疫情影响大幅度降低,从成都到深圳的主要地区延长了封锁期。该举措降低了国际石油的需求,油价冲高失败继续回落。但对欧洲来讲,天然气相关的能源危机和不断攀升的消费者价格使欧洲经济陷入困境,随着未来几个月气温下降,俄罗斯天然气供应的损失将导致欧洲储量更快耗尽,接下来的供暖季节欧洲会更加困难,预计这种压力至少会持续到明年。

欧洲应该是发达国家最艰难的。俄罗斯再次断供“北溪1号”天然气管道,称出现技术故障,且没有恢复输气的时间表,也就是“无限期关闭”。欧洲陷入了 50 年来最严重的能源危机,俄罗斯削减了交付量,以报复其入侵乌克兰而实施的制裁。俄罗斯天然气去年约占欧盟需求的 40%,短期内不容易被替代。随着物价飙升,紧缩加剧了生活成本危机,并将经济推向了衰退的边缘。

并且,天然气危机背后是电力危机。受俄气断供消息影响,德国、法国电力年度期货价格一度突破1000欧元/兆瓦时,欧洲多个大型能源公司出现资金流动性危机。欧洲水泥、玻璃、陶瓷、石灰、铁合金、钢铁、有色金属、化肥、矿业、化工、纸业、膨化黏土等12个能源密集型行业的行业协会共同发布公开信,关注能源价格高涨带来的危机。大量工厂停工,也会对经济造成严重损害。

因此,相比于欧洲,澳洲无论从地域上还是能源上都是比较稳妥的,经得起折腾。部分澳洲煤炭和天然气股票受到利好支持。澳大利亚经济相对平稳,给央行带来继续加息的信心。从5月份接近0%的官方利率开始,澳大利亚央行将现金利率迅速向4%推进,目前还有上升空间。

整体来说,欧洲面临美元加息,能源危机,供应链短缺等问题,欧元和英镑相继到达关键支撑位附近。而日本央行的不加息策略,也导致日元快速贬值。相比较这些国家,澳币的贬值速度相对较缓。而日元、欧元、英镑在短期来看,在美联储放缓加息速度之前,会继续试探底部。

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作者:

Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管

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