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铁矿石暴跌40%，你抄底了吗？

昨天，美国总统拜登宣布将和英国澳大利亚成立新的三边安全同盟。在这个架构下，美国将协助澳大利亚发展核动力潜舰。引发了外界关注是针对中国扩张。身在海外的华人朋友们心头一紧，中澳关系是彻底降到了冰点了吗？最近大跌了40%的澳洲铁矿石是不是要彻底凉凉？

2018年中美贸易摩擦以来，澳大利亚的选择性站边应该是非常明显的。去年疫情爆发之后，中澳关系也急转直下，从牛肉、大麦、葡萄酒、龙虾等农产品，到煤炭、铁矿石、铜矿等矿资源，再到旅游业、留学教育业，澳大利亚对华三大赚钱利器统统 “折戟” 。

当市场纷纷讨论接下来会不会轮到澳大利亚的经济命脉——铁矿石的时候，铁矿石的价格却以迅雷不及掩耳之势开始飞涨，并在今年5月份创下新高，每吨237美元，是一年前的2.5倍以上。

这和一年十倍涨幅的比特币当然不能比，但是铁矿石作为需求量极大的工业原材料，它的涨价就能影响无数下游行业的利润亏损甚至是中小公司的生死存亡。

俗话说，有涨必有跌。这是金融市场里不变的定律。仅仅一个多月时间后，铁矿石价格开始走向下坡路。是什么原因引起了铁矿石超过40%的暴跌呢？

铁矿石作为工业原材料，价格很大程度上受供需关系影响。

首先，供应方面，去年，作为全球铁矿石出口量第二的巴西淡水河谷因为疫情爆发导致停工或减产，在极大程度上导致了全球铁矿石供应量的减少。而作为澳大利亚矿业重镇的西澳却对病毒严防死守，一定程度上保证了澳大利亚铁矿石的正常生产。

但是，随着巴西的疫情逐步缓解，淡水河谷开始恢复生产，根据瑞银集团分析师预计，巴西今年的出口铁矿石量相较去年将增加12%。

其次，需求端。我们知道澳大利亚的铁矿石接近80%出口到了中国，而目前中国铁矿石的需求正在下降。

进入7月份以来，为了应对高昂的特矿石价格以及碳中和碳达峰的双碳目标，中国要求钢铁年产量不超过去年，但按照该政策，今年下半年需要减产11%，相当于 5,900万吨。8月1日起，中国取消23个钢铁产品出口退税，国内钢铁产品出口不再享有出口退税红利，减少初级钢材的出口量，从而相应减少对铁矿石的需求，有利于铁矿石价格回归理性。

另外一个重要的原因，冬奥会。从明年2月4日起，北京将连续两个多星期举办冬奥会，中国有关部门不希望北京的冬奥会笼罩在雾霾之中。 所以市场预测，中国会在第四季度有针对性地削减钢铁产量，对铁矿石的需求也出现季节性放缓。

长期来看，尽管澳大利亚铁矿石得天独厚的优势，很难在其他铁矿石出口国中找到。例如，地理优势。相较于从巴西到中国的海运需要穿过大半个地球，澳大利亚的铁矿石称得上近在咫尺。基建优势，中国近几年来一直加大对非洲国家例如几内亚铁矿石的投资开采，但是铁矿场距离海岸650公里，而且根本没有港口或铁路方面的基础设施。就算达到开采条件也无法在短期几年完成这么大的出口量。

但是中长期来说，澳大利亚的铁矿石依然面临很严峻的挑战。从今年开始，符合标准的再生钢铁，俗称废铁不再属于固体废物可以自由进口，而在十四五规划中，明确要求提高能够使用废铁为炉料的电炉的比例，相对的减少需要铁矿石为炉料的转炉炼钢工艺。

因此，分析师预计价格将在九、十月稳定下来，然后在2022年继续回落到100美元/吨以下。

一些短期强行压制产能和限制出口的动作正在起到一些效果，但更重要的是中国政府在中澳关系“交恶”的前提下，下定决心进行炼钢方式转型可能会成为在中期压倒铁矿石价格的终极手段。

所以未来，铁矿石价格能否出现反弹，就要看澳大利亚的盟友英国，美国能否撑起一片天，毕竟去年澳大利亚煤炭出口中国受挫后，找到了欧洲作为接盘侠。

图形分析

FMG.ASX：近期铁矿石价格一路走低，今早FMG再次低开。从图形上看到，FMG已经接连跳空低开并且跌破了支撑位，价格回到了去年9月份的价格。滨海目前已经开启下行通道。最近不少投资者说铁矿石股票之前在高位接盘，或者刚开始跌的时候没忍住入场了。那按照目前的技术图形，短期之内比较难有一个强有力的反弹，那么投资者们就要考虑一下是否要割肉离场。

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作者：

Coco Pan | GO Markets 高级客户经理