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新的一周美股财报继续，而本周除了美联储利率决议和核心PCE物价指数等经济数据将直接左右美股市场走向外，财报季也将迎来重磅消息，特别是近期略显低迷的AI板块，在等待美国监管机构新的政策落地的漫长时间里，能否震荡上行，就需要板块相关龙头股的财报带动了，而本周微软，谷歌和Meta财报将陆续出炉，上周特斯拉的财报虽然好看，但马斯克自己引导了股价下挫，因为三季度预期减产出自他的口中。当我们回顾历次高科技龙头的财报，不难发现这些掌舵人大都在利用财报压制股价的腾飞，不知是否是欲欲擒故纵的伎俩。

微软、谷歌和Meta等巨头作为人工智能相关联的权重股，其表现将对市场预期产生重要影响，并对其他科技公司产生影响，例如亚马逊、英伟达等。微软作为人工智能领域的领导者，近期公布了Office 365 Copilot的定价，这可能对其收入产生影响。投资者对于这些巨头在相当一段时间内是否能获得有意义的收入增长非常关注，如果结果不尽如人意，那么“人工智能概念股”可能会普遍降温，尤其是那些风险投机性更强的股票。除了直接的人工智能巨头，AI相关设备供应商如英伟达、博通和阿里斯塔网络也在密切关注科技巨头的业绩指引，特别是在支出方面的指引，这将对它们的业绩产生关键影响。其中，与云计算相关的内容对亚马逊尤为重要，因为亚马逊的大部分利润都依赖于亚马逊网络服务。此外，科技巨头的报告还可能影响到ServiceNow以及其他软件公司如Datadog、Dynatrace、Cloudflare和MongoDB等的业绩。

对于谷歌来说，市场预计在经历了连续四个季度的下滑后，本季度将实现9%的盈利增长，其中核心搜索业务销售额可能增长4%。合并DeepMind和Brain部门有助于推出与大语言模型相关的新产品，进一步提升谷歌的业绩。至于微软，预计其调整后的营业利润率将从一年前的40%上升至42%。由于人工智能的出现推高了处理工作量的成本，微软通过提高定价来保护利润率。微软最近宣布的针对企业客户的高定价AI助手也引起了市场的普遍关注。此外，Meta在经历连续六个季度的缩水后，市场预计其将在第二季度恢复增长，每股收益有望增长19%。Meta新推出的“推特杀手”应用Threads的普及速度超过了ChatGPT，得益于Meta已有的Instagram用户基础，这可能为Meta带来数十亿美元的收入。

总的来看，这些巨头的报告将对人工智能，云计算和数字广告等领域产生重要影响，同时也将对整个科技行业的发展趋势产生影响。投资者需要密切关注这些公司的报告和业绩指引，来做出是否持续持有的投资决策。目前市场普遍预计科技巨头的表现会影响到整个云计算行业的发展趋势，标志着新的大周期的开始。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师