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当下逆市上涨股 —— Whitehaven Coal Ltd

3 October 2022 By Xavier Zhang

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周五美国8月核心物价指数出炉后,数据比预期还差,大大降低了11号9月CPI的乐观预期,美联储11月加息75个基点的概率大增。市场对美国经济衰退的担忧越发严重,多头抛售潮还在继续,道指标普已经破位今年新低,只有纳指还在最低位置挣扎。在这样的行情下,成长股成为首要杀估值对象,很多业绩股也是自身难保,往日的明星板块已经星光不在。

在股市普跌的大环境下,反弹愈发艰难,不知道何时才能出现持续性的反弹,对于熊市的时间估计,目前仅不到之前入熊平均时间的一半,预计还有最少八个月的熊市时间。对于指数下跌空间,目前仅跌去平均熊市回撤的五分之三,三大股指均还有一定幅度的下跌空间。筛选各大板块,当下可以选择的美股代码少之又少,考虑到澳洲矿业出口为主的结构,利用俄乌战争加剧全球能源危机的大背景,加上美国主导遏制油价控制通胀,欧洲主导遏制天然气价格控制物价,传统能源煤炭成了香悖悖。特别是北半球进入下半年,入冬在即,煤炭将是当下必需的资源,由此选出的澳洲煤炭板块中的佼佼者WHC,成为少有的有机会在今年最后三个月依然可以绽放光芒的股票代码。

WHC目前市值81亿,52周从最低$2.12攀升到了$9.33,股息收益率超过5%,市盈率低于5,每股收益接近$2,换手率较低,综合各方面都不失为优秀的持有选择。从公司基本面看,2022年主营业务收入中露天开采占比接近70%,是绝对的主力,地下开采占比近20%。主要客户几乎均在亚洲,其中日本占比超过52%,中国台湾占比近15%,韩国和印度合起来接近20%,印尼占4.4%,其他少许欧洲和澳洲本地市场占比非常低。这还是受到中澳煤炭贸易限制的情况下交出的业绩报表。公司2022年净利润接近20亿,同比增长了458%,因此今年股价也是翻了好几倍。同时负债率降落到了31%,比往年都有所下降。目前现金流超过25亿,是2021年的17倍。从22年财报显示,公司22年总资产收益率37%,资本回报率43%,净资产收益率达到了惊人的56%。从股东持股看,截止8月中,JPMorgan持有超过7%股份占据榜首,其中也不乏Blackrock和Vanguard的身影。

从WHC的技术面看,周线均线排序清晰,趋势一致向上,尽管近期有过短暂大回撤,但长下影线基本消化回撤风险,K线呈强势多头上涨形态,MACD阳柱暴力拉长,目前还在一个强势期,双线差距依旧在加大过程中,并没有出现回落信号。成交量处于十分平稳的状态,就算上周股价的大起大落也没有过多影响成交量的起伏。SAR斜率向上升高,周线显示还在愈发强势过程中,关键指标MA10周线和股价距离不断拉大,保持继续上涨态势。

整体上看WHC是少有的今年最后几个月大行情不乐观情况下依然可以逢回落可以进场并且有较大胜算的股票,更是煤炭板块中的明星,是可以短时间看到收益效果的股票,在目前的大环境下优先级别远高于其他原来的明星板块。WHC估值在$11左右,目前处于被低估状态,评级为强力买入级别。

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作者:

Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师

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