澳新银行利润超过70亿澳元，为何股价暴跌3%？

相比于联邦银行和西太银行伴随着发布财报同时宣布裁员都超过700人。这次ANZ和财报一起发布的裁员降低成本的计划只涉及到了不到80人，虽然之前也有裁员，但是市场会觉得为什么你竞争对手减去这么多，你就磨磨唧唧不愿意降低开支？

说到这里我说一个题外话。其实大家看到银行赚74亿，还裁员，一定觉得资本家谈论没人性等等。其实不然，作为金融行业从业人员，在疫情三年里，我非常清楚的看到四大银行为了满足澳洲政府以及之前那个什么皇家委员会要求的反洗钱以及维护客户最大利益等等条例，每家银行在合规，反洗钱以及法务部门都至少增加了1000名全职员工。

1000人啊，各位，而且当时因为为了满足3个月内完成改变，以达到委员会整改要求，这些部门的人都是以高出市场正常价格至少30%的水平去招聘的，直接导致了整个市场就业人员水涨船高纷纷提高了薪资要求。但是既然当时属于紧急情况，为了满足要求找的人，那在满足了委员会要求之后，四大银行再次把重心转向了盈利第一的目标。这时，你说，每家银行这些多招聘来的，薪水还这么高，又不能直接产生盈利的部门，是不是就成为了第一个要被去掉的目标？

自由市场经济么，既然当时别人高于行业薪资标准30%找的人，也要做好随时有可能被裁掉的风险。毕竟我们都知道金融里第一条就是：高风险，高回报么。

那除了赚钱不够，裁员不够这两条以外，还有其他什么原因导致澳新银行大赚钱股价反而下跌呢？

那就是潜在的大环境问题了。

这次澳新银行CEO在之后的发言里说到，在过去1年连续加息10次以后，澳新银行100万房贷客户里只有不到2000个客户找银行寻求了还款帮助，其比例甚至低于了0.2%。比几乎所有的贷款可以允许的坏账率都要低。但是，他也承认，澳新银行在未来12个月已经预留了更多的坏账额度，来为潜在的更多用户出现问题而做好准备。

这还不是最重要的，因为在本周一同一天，澳洲央行的代理行长在公开场合发言说到，澳洲未来控制通胀的道路可能会更加颠簸，他用到了bumpy这个词，也就是开车过减速带那种弹一下弹一下的意思。但是用在控制物价的道路上，会弹一下，弹一下，其潜台词就是，加息不是这么好控制的，未来可能会有反复。而且根据现在的预计，澳洲央行原本设想的到2024年底基本实现控制通胀回到2%的目标现在无法实现了，目前最新的预计已经把时间延迟到了2025年底基本实现通胀回到2%的目标。整整延迟了12个月。

我们就按照好点情况来设想，如果通胀一直很高，比预期下去晚了12个月，那也就意味着原本的降息时间表，也要同步延迟。换句话说，现在的高利息维持的时间，也会比以前来个更久一点。这还是往好点的地方想。

如果想稍微现实点：和澳洲情况有点类似的就是欧洲的挪威国家。挪威的房贷几乎90%都是浮动利息，澳洲几乎是80%。相反美国60%以上的房贷都是10年以上的固定利息，所以美国那边加息对百姓还房贷的影响远远小于澳洲和欧洲。因此美国加息可以更猛，更直接，也更加效果好。相比之下挪威澳洲就惨点。关键是，挪威现在的官方利息和澳洲是一样的，都是加息了4.25%。而且挪威是发达国家里几乎第一个加息的，从2021年下半年就开始动手了。比澳洲早了半年。

但是，又来但是了，挪威央行原本以为通胀压下去了，上个月又反弹了，因此挪威央行再次考虑加息。而这个情况，也很有可能会是澳洲6个月以后的缩影。

所以未来长期如果保持在比较高的利率水平，那对于商业活动和消费活动无疑都是不利的，最终这些会影响到整体经济的发展变慢。

如此一来，澳新银行股价的下跌并非仅仅是赚钱不够，和裁员不够。更多的是由于时机不好。如果它早2周，在加息之前发布，或者在央行没有出来说降低通胀的时间要延长12个月的话，投资者还不会这么担心，可是，这个世界上没有这么多可是。目前越来越多的信息显示，高利息环境或许持续的时间要更长。但是同样的，高利息，也意味着银行的高利息差会保持更久，因此银行的潜在息差利润也会保持更久。再加上明年还有30万移民要来，这澳洲经济真的是搞成了港式冻鸳鸯：一边是高利息降温，一边却又是不断新增人口带来的额外消费和住宿需求。最后很有可能就会变成一个局面：经济看似好不起来，物价长期不跌，一切都是阴天，但是只有房价还在上涨的怪事。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监