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6月以来澳元可以说是最为亮眼的货币了，澳元对人民币一度触碰4.9刷屏了澳洲各大华人新闻头条。同时主流交易产品澳元对美元，澳美货币对从6月以来，14个交易日实现十日单日上涨。澳元对美元从0.65030到0.67875（截至6月20日），上涨284个基点，涨幅4.37%。最高点1澳元可兑换0.68925美元。在本周开始，澳元已经出现上涨后的回调迹象，那么澳元后市如何判断，回调是机会还是风险呢？

澳洲加息的决心 劳动力市场仍过热

本次六月澳美货币对的上涨，首先是离不开澳联储利率决议对加息表现出的决心。6月6日澳联储宣布第12次加息25个基点至利率4.1%，表达了坚决抵御通胀的决心。而6月13日，劳动力市场出乎意料的紧俏，变相说明澳大利亚经济不仅扛得住，就业市场还很火热，通胀可能会进一步随着水涨船高的薪资冒头。

自然，只看6月的十次上涨显然是不公平的。那么观察今年以来的澳元走势，最高点出现在2月初，0.71。而最低点则出现在美债风波期间，0.64579。十二次的加息为何独独本次澳元强势上涨呢？

美国加息新征程 暂停是尾声吗

美联储在14日货币政策会议后宣布暂停加息，这是美联储一年多内连续10次加息后首次按下“暂停键”，标志着2022年3月开启的加息周期进入新阶段。澳美货币对的走势离不开美元的强弱，进一步甚至可以说所有的主要货币对、大宗商品走势都看美元眼色行事。那么美联储本次的加息使得美元相对弱势，自然成为了第二个支撑澳元上涨的重要理由。

进一步观察澳美十年期国债利息差就会发现，6月1日，美澳息差突破0轴，成负数。也就是说，投资者投资于澳洲国债所获得的利息开始高于美国国债的利息。对澳元的投资需求随着息差曲线的变化而得到提升，对澳元形成支撑。

新希望 疫情后中国经济刺激政策

最近中国方面相关的新闻很多，首先是“降息”，中国MLF利率下调，6月LPR一年期下调，为时隔十个月首次下调，其次是中方会见美国国务卿寻求中美关系缓和。传达的一个最主要的信息就是疫情开放后的经济增速不达预期，而现在中国正在通过一系列政策及方法刺激经济。而中国经济活动需要的铁矿石、煤炭等资源，正是来自于澳大利亚。澳大利亚在经济上仍然依赖于中国，而今年以来中澳贸易关系也出现缓和的迹象。因此，6月中国的经济刺激政策是推波助澜澳元上涨的一剂强心针。

澳元后市怎么走？

市场是情绪的展现，波动与起伏交叠，本周澳元出现了上涨后的回调，澳联储本周二会议纪要展现出弱鹰，市场对澳联储加息路径疑惑，促使澳元进一步回调。

观察澳元今年以来会发现，2月到6月约4个月的时间澳元数次试图突破0.68都未成功，而该关键位置于6月15日突破。如果澳元能够回调后突破0.68关键位置，并重回上涨趋势线之上，后续可看向0.692，再突破则看向0.7。反之，根据斐波那契回调工具，下跌关键位置看向0.67377，再向下看则开启跌势0.66750-0.67113区间。

而我们认为，加息尾声，息差及利率的加减将渐渐不再是影响澳美货币对的主导因素。同时，澳洲经济显示仍有支撑，海量移民的输入也可持续刺激本国经济。目前澳元最为主导的因素是中国刺激政策后，经济增速及需求能否如期达标。建议投资者做好仓位管理，对我们今日分享的澳元三大影响因素，尤其是中国因素保持关注。

此外，也预告一下。7月6日周四晚上，GO Markets将邀请墨尔本本土知名白人分析师Evan Lucas进行在线双语讲座，这次讲座中，我们就将讨论澳元对美元能否站上0.7这一热门话题，为大家带来更多本土视角的澳元走势。

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作者：

Cecilia Chen | GO Markets 分析师