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不确定环境下的确定选择

18 April 2023 By Mike Huang

股票

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我们知道从2020年到2022年,似乎全世界都被疫情所困扰。在经历了三年的困境之后,今年疫情似乎不再是大家关注的焦点,但是各位是不是有这样一种感觉,就是怎么总觉得世界还有无数无法解决的问题在困恼着我们的生活,似乎疫情过去了,还是有很多不确定的,听上去或看上去很严重的事,可能要发生,而新闻中也动不动来一些让人担心和害怕的新闻,不论是俄乌战争,还是美联储动不动要说美国可能会衰退,无疑都给原本刚刚恢复一些元气的市场又带来了无限的忧愁。

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你说人要是有忧愁,男的凑一起喝一顿酒或沏一壶茶,女的凑一起猛聊一顿八卦就过去了。可这市场和投资者的忧愁又怎么解呢?我给大家形容一下目前股市里投资者和庄家们共同的感受:就像是雷雨前的天气,闷,乌云盖日,风又很大,感觉上似乎雷阵雨马上要来了,但是结果就是风吹了半天,乌云来了走,走了来,只有一些零星小雨,根本没有预计中的瓢泼大雨。那这雷阵雨到底来不来了?至少现在乌云还在,风也在吹,但是只有零星小雨,还时不时停一下,让人想从屁股后面踹一脚的感觉。

如果用专业一点的语言来描述,就是当前市场上整体不确定情绪浓厚,大家都不知道未来到底是要大跌一下再反弹呢,还是继续像现在一样不确定,来回折腾。还是说这次所谓的危机就这样过去了?等明年美国一降息,股市又开始涨了?这就完了?

谁也不知道,但是现在我们知道的,就是大家都在等待。

等待什么?等待更多的信息。因为现在,就连最大的银行,都对于未来的走势产生了完全相反的判断:澳洲最大的银行联邦银行在本周宣布其1年期固定房贷利息将会降低,而就在上周,同为澳洲四大银行之一的澳新银行则提高了他们1年期固定房贷账户的利率。这说明两家因为对于未来12个月之内澳洲央行的加息产生了截然相反的预判。同样类似相反的预判也发生在了美国和欧洲主要的银行和机构里。所以综合来说,以目前大家收集到的信息,市场里依然没有形成一个对于未来走势较为集中的判断。

其实对于投资者来说,大家不介意消息或推测是上涨还是下跌,因为金融市场都可以有方法应对,并且依然可以盈利。但是最不愿意看到的,就是不确定,一半人看涨,一半人看跌,这就惨了。股价就会一会上一会下,来回震荡,知道出现大多数人一致的意见。

那怎么办?用一句电影台词来说就是:时间可以治疗一切。

只要有更多的时间,我们就会得到更多的新闻,更多的信息,更多的数据,更多的佐证,以此来形成统一而集中的观点。

那么在目前我们还没有得到明确和一边倒的市场判断之前,我们如何操作?既然都是猜,那就选一个把握大一点的。我觉得在当前,还有各种不确定的情况下,我会选择一个相对客观而有把握的板块。而目前来看,高利息环境下因为利息增加而获利的板块并不多,银行绝对属于一个。

有关银行如何获益于高利息的原因之前我已经和大家解释过了,用一句话来形容就是,银行资金成本的增加速度,远远低于了其不断提高利率而产生的大额利润。更简单的说法就是,成本多花了1块钱,但是卖出去产品价格提高了2块钱。

也许大家会问,这澳洲不是说高物价,高通胀,让家庭都不消费了,大家不消费了,银行贷款也会减少,怎么赚钱呢?如果这个同样的背景放在英国或日本,绝对我无条件赞同,因为他们都是非移民国家。可澳洲不是。

大家最近几天微信圈一定被人转发过类似澳洲2年要增加65万人这样的新闻。我在去年刚加息的时候就和大家拍胸脯说过,澳洲一定是发达国家里表现最好的一个,或之一,其中最大的一个原因,就是澳洲可以自由调节社会总消费力。这个调节的阀门,就是移民数量。

只要经济不太好,稍微增加几万移民,就可以凭空创造出几十甚至上百亿的总消费。而如果经济还不行呢?那就继续增加,1年10万不够,就20万,20万不够,就30万。虽然会出现基础设施更不上,堵车,上学难,看病难等大城市病,可经济方面,可以完美的躲过一次又一次的危机。相比于其他国家鼓励生育以后还要等10年才能产生完整额外消费。澳洲这里引入的可都是25岁以上,青壮年劳动力+消费主力大军。这绝对属于作弊操作了,经济不好,就增加移民,经济好了,就收紧,你说要有这样的政策,谁当选都不会差到哪里去。

总结回来,1. 美国的经济未来走向依然不确定,整个市场都在等待更多的信息和数据。2. 在不确定的环境下,我们可以确定的就是银行业会受益于不断的加息,以及维持的高利息。利息越高,银行利润越大。3. 相比于其他国家的银行业,我会优先选择澳洲和美国。澳洲是因为有移民政策托底。而美国银行业则是因为美元政策正在吸引全世界的资金回流美国。

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作者:

Mike Huang | GO Markets 销售总监

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