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日本经济的解析(一)昭和幻梦的辉煌

23 December 2022 By Neo Yuan

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时势造英雄,时代也会改变人

日本可以说是世界上大多数经济学家都在研究的一个经济体,然而我们发现,教科书上的经济学解决办法,在现实中,可能会造成不可估量的蝴蝶效应,而日本,就是其中最典型,但是不是惟一的例子。

二战结束之后,在1945年开始,美国对日本进行了占领和管制,当时苏联虽然也想进军日本,但是被美国方面拒绝,最终由麦克阿瑟带领部队进军日本。在一系列的帮助和改变之下,成功的让日本从军国主义走向了民主化。此时日本处于经济的复苏阶段,各行各业开始实施重建。但是起色并不是很大,因为当时国内处于战后的“冷静期”各行各业都处于没有活力状态。然后事情在1950年发生了改变。在6月25日,美国发动了朝鲜战争,突然之间,日本就成为了美军的后备工厂,外需急速扩大,出口业一夜之间如火如荼的开始了。

此时日本所处的状态是经济重启阶段,物价水平低廉,人工成本低廉,在这般得天独厚的情况下,日本理所应当的成为了世界工厂。

在1950年到1970年,日本的的人均GDP水平激增,快速的从战后的低迷中脱颖而出。然而有意思的事情才刚刚开始。

 

在1973年和1978年爆发了两次石油危机。第一次石油危机是因为中东战争爆发,为打击以色列及其支持者,石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回石油标价权,油价开始暴涨,从10几美元每桶涨到了60美元每桶。第二次是因为伊朗革命,油价从60几美元涨到了接近140美元。两次石油危机造成了世界范围的经济危机。而日本作为石油进口国,自然日子也不好过,造成了输入型的通货膨胀。当时的石油需求急剧减少,大家都不愿意去买油了,导致很多行业停滞,经济水平再次下滑。

而此时,成本低,技术好,并且省油的日本车就得到了青睐。日本出口车,在这个时候真正意义上的走向了全世界。

反观当时的美国,保罗沃克的激进加息导致美元的急速升值,并且还出现了严重的滞涨问题,在汽车方面的出口更是变得生意惨淡,并且为之后美国汽车制造业的一蹶不振埋下了伏笔。于是在这段时间,美国就开始对日本进行大大小小的贸易战,例如增加关税啊,等等。其中美国也明确了一个目标,就是让美元贬值,解决巨大的贸易逆差问题。

于是在1985年,签署了广场协议,德国,日本,法国,英国开始快速抛售美元,导致美元的快速贬值,日元的急速升值。然后这,也就是蝴蝶效应的开始。

在当时,日本国内情况是这样的,经济处于毕竟低迷的状态(不活跃),日元又进行了快速的升值(出口锐减),但是通胀还是处于毕竟稳定的情况,物价水平不错。

于是,在经济学课本上都可以找到模板一样的解决办法,那就是进行降息。降息可以刺激经济,刺激投资,消费。可以让日元贬值,刺激出口。造成的后果就是物价会上升。这样的做法乍一看,没有任何问题,但是关键就是,这次降息,太久了。

当时利息一下子从5%降低到了2%,非常低的利率会导致借贷上升,大量现金都流入了市场。在当时,有钱了,没有太多去处,要么就是买股,要么就是买房。在天时地利人和下,房价和股市像坐飞机一般的上涨。

同时,日本金融市场开放,间接导致债券市场开放。因此大家的融资方式开始转变,从最初的贷款而转向发债。这就导致了银行出现了放贷危机,没人来贷款了。怎么办呢?只能降低放贷门槛,给很多信用评级差的人或者公司大量放贷。当时的贷款基本上是抵押贷款,原因就是当时是个人都买房,这也就造成了信用膨胀。借出去的钱,再次回到股市和楼市,相互套娃。

再加上银行本身也买股票,到后来银行和公司直接相互持有股票,互相推高股价,造成了房市股市飞速发展的假象。这也是我们后世所说的资本泡沫。

这时候全部日本国民都处于一个浮躁的阶段,钱来的太快太容易。于是卖掉日本,买下美国的昭和幻梦就这么开始了。从1986年到1991,日本的海外投资总额竟达4000亿美元,成为全球最大的对外直接投资国。并且快速的在洛杉矶掌握了奖金一般的房产。但是80年代末期,日本人拥有全美近10%的不动产。1989年9月,索尼公司以34亿美元的高价买下了哥伦比亚影片公司,后更名为索尼影像娱乐公司。不久,松下电器产业公司又购买了美国音乐公司(MCA)。

在这样的节奏下,大家都太有钱了,然后又不知道干什么,就催生出了一系列的产业。

首先就是日系改装车。关东地区的mid night club,他们以超过 300 公里/小时(190 英里/小时)的速度而闻名于世,更是可以做到10几分钟不缓油,放到现在也是无比震撼,湾岸线上的少爷们无上限的预算加上大厂技师和设计师亲自下场,造就了一台台性能怪兽。当时的那些人追求的并不是多么华丽的漂移,而是简简单单的做大死,速度就是一切。在这个时间段,top secret, RE 雨宫, Trust Greddy等等改装品牌开始兴起。后来Top secret 创始人永田和彦更是创造了380km/h 的公路急速,更是让JDM改装车闻名于世。

还有就是日本的公关俱乐部,和普通的陪酒相似,又有不同,主要是和客人聊天,唱歌。主要目的是要让客人感到放松和享受。公关们要确保客人不会感到沉闷。在金钱催使下,越来越多感到空虚的人们爱上了这样的生活。也就造就了日本的公关文化。

最后就是赌博,日本的帕青哥行业在那个时期也是风靡全国,哪怕到现在,帕青哥也占日本GDP的6%左右。

然而好景不长,后续发生的一系列事情,让日本发生了天翻地覆的改变。这个就下篇文章和大家分析。

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作者:

Neo Yuan | GO Markets 助理分析师

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