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根据日经2024的最新统计:
美国企业的合计总市值正在接近全球整体的5成,创出了约20年来的最高水平。在全球整体总市值中的占比达到48.1%
中国企业占全球总市值的份额目前降至10%左右,2015年6月曾一度上升至近2成,不断下跌的A股和港股,给看好中国的投资人带来了深深的伤害。
24年初的A股和港股一路暴跌,市场充斥着失望,绝望的哀嚎。面对已经连续三年大跌的中国A股,连续四年大跌的港股,这几年有多难,想必只有局中人才知道,即使对经济再有信心的人,也无法承受无底线的下跌,今年一月,市场下杀突然加速了,中国中小盘股票平均跌幅在30%,港股中小股也是纷纷再创低点,反观全球其他各国屡创新高,可以说,中国已经陷入了GUZAI和流动性危机,目前恒生指数市盈率略高于7倍,创下40年来最低水平,也远低于全球股市。可以说,港股某种程度上已经陷入了市场下跌、流动性萎缩和估值下降的恶性循环,恒生AH股溢价指数高达151%,创下十年新高,从而对A股市场估值产生了直接的向下带动,以至于跌到没有信心,越出利好越跌,跌到不再相信股市跌出系统性风险出现的时候,市场的预期就会自我实现,现在的救市,也是迫在眉睫了,那救市会有用吗?
历史上有哪些救市案例:
2015-2016年期间,中国股市经历了严重的动荡。这一时期的特点是散户投资者参与激增所驱动的快速牛市,仅在2015年前五个月就新开设了3000多万个账户。经验不足的投资者、投机交易和杠杆收购的结合导致了高度波动的市场环境。2015年6月12日到7月3日早盘,仅仅13个交易日,沪指暴跌近30%。2015年7月3日,证监会召集21家证券公司(以上市券商为主)召开紧急会议,决定各券商以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。这1200亿在7月6日11点前到位,开盘由证金公司垫资入市,市场才开始止跌企稳,当然后来还又创下新低。当时来说,救市是成功的,给了市场流动性避免了更严重的踩踏。
1987年10月19日(黑色星期一),美国道琼斯指数重挫508.32点,跌幅达22.6%。“股价下跌—抛售—流动性出问题—加速卖出—股价暴跌”这样的恶性循环,同样在1987年的美股市场上演。从历史上来看,美国的这次救市,被认为是比较成功的。10月20日开盘前,美联储发表紧急声明,美联储准备就绪为支撑经济和金融体系提供流动性,支持商业银行为券商发放贷款,为上市公司提供回购股票资金。同时,美联储通过大量购买政府债券的方式压低利率,提供充足流动性。10月20日,芝加哥商品交易所、期货交易所暂停交易,阻止股指期货、商品期货给市场带来的恶性循环。美国政府、美联储、美国证监会、银行业的组合拳,使得市场恐慌情绪迅速得以缓解,市场逐步恢复,成为一个救流动性的典范。政府及时大力救市、提供流动性、降息、保证续贷、公司回购、熔断机制。恐慌情绪缓解、未从股灾演变成金融和经济危机、美股再创出新高。
中国大力救市能成功吗?
信心没有了,才是真的没有了,史诗级的买盘的救市,要能起到维稳市场,扭转信心。Austin认为:短期来看,打破暴跌恶性循环,会有效果;长期来看,救市要做的是改革,否则难以持续。
举个例子,中国股市被诟病的是融资市场,不是真投资市场,易会满就任1760天, IPO数量1860家,平均每天1.08家;IPO募资22000亿,平均每天募资12.6亿。他是任期内新股发行最快、数量最多、募资数额最大的一届。学美股搞IPO注册制,搞成注水制,融资全球第一投资回报倒数第一,将限售股出借转融通,大小非变相减持,放任券商搞衍生雪球产品,不严厉打击上市公司造假,这些才是毁掉股市生态和投资人信心的点。所以长期来说,还是要看改革,单纯地更换了新的证监会主席,只是解一时之急。
至于一直都知道的几个中国股市的其他下跌影响因素,如美元加息,外资逃离,地方债的大窟窿,房地产硬着陆,新经济产能过剩,这些在跌了好几年的市场里面,该预期的也都计价了。
真的要考虑的是实实在在的做点改革,给中国的老百姓留个活路,给点阳光,A股市未来才有希望今天是除夕,我们GO Markets全体祝您在龙年财源滚滚,龙行龘龘,前程朤朤。
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