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澳洲小长假结束，金融市场却变了天。幻方和Deepseek创始人梁文峰昨夜击溃了华尔街资本堆叠的AI，幻方量化陆政哲用一句拗口的话诠释了博大精深：热爱决定相信，专注带来复利。是的，这个低调的团队用不到6百万美金的浇灌和不到三个月的测试创造的Deepseek追上了美国科技巨头们动辄上百亿美元花费数年堆叠起来的ChatGPT，这是一场美国对华芯片出口限制下被迫弯道超车产生的科技变革。倒不是说Deepseek有多完美，而是高效低价算法加上非顶级芯片造就的AI模型竟然可以跟顶流AI模型扳手腕，那么这样的方法应用到顶级芯片和金钱堆叠模型下的效果又会是怎样的呢？AI基础硬件的成本是否会出现断崖式下降，这是人类的福音，确是资本的噩梦。因为英伟达不会再按照剧本中安排的那样每年再赚那么多钱了，OpenAI的估值也会被打骨折。由此，我们从周一的美盘看到了真实的资本反应。

周一美盘被科技板块拖累，标普跌超1.4%；道指强势上涨0.65%展示美国经济强势；而高科技代表纳指收跌3.07%，盘前期货跌幅一度超过5%。英伟达跌近17%创造美股市值蒸发单日记录，也让出了市值排名第一的王座。资本涌入AI ASIC，美系AI和思维定势上与大陆对立的台系AI相关股暴跌，台积电跌超13%，芯片定制大佬博通也受到波及跌超17%，“小英伟达”ALAB跌超28%。年初提到的AI应用层部分股票逆市上涨，Adobe小涨0.74%，CRM涨近4%，SNOW也收下小涨。2025年AI的应用将全面超越AI基础层的回报，这个判断昨晚表现得尤为明显。

另外遭罪的无疑是暴涨数日的核电板块了，由于AI算力对电力需求而暴涨的核电股，在Deepseek带来的极高效运作下被解读为短期电力需求被预判过度了，核技术股均跌超20%，美铀均跌超10%，今天澳铀也将遭遇血洗。上周中本人一波止盈离场既是巧合也是对本周财报的悲观预判，没想到周一竟然能躲过一劫，正好等待回调后的抄底。

美元指数小幅走低，金价跌超1%回到2740平台，油价继续大跌，美油回到了73平台，依然处于去年宽幅震荡区间。恐慌指数因标普500大跌而暴力拉升，盘间一度涨近50%，期货收盘收涨近7%。

外汇方面日元走势较强，美元保持平稳，但盘间经历了暴涨暴跌，美元人民币变动不大。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师