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之前很多人问我，英伟达有没有涨到顶，我说还没有。虽然目前不排除热钱太多，但是股票不是炒当下，而是投资未来。投资者希望未来20年，这家公司就是下一个苹果，下一个特斯拉，并且比这两个股票还要牛。早在Meta这个股票提出元宇宙的时候，我就表达过，虚拟经济总规模必然超过实体经济。

为什么呢？因为技术的发展，是围绕人类需求展开的。人类希望自己能够享受现实世界里不能享受的，比如游戏，VR技术的普及。在虚拟现实中可以满足人类另类情感，互联网就是另一个世界。我们以前看一场喜剧，需要去村门口搬着凳子，但是现在我们可以在任何地方，任何时间，看任何自己想要看到的喜剧和各类表演。所以，科技的发展，必然带来的，是虚拟经济的提升，能够更容易的满足人类各种需求，包括效率、情感等等。

所以，芯片解决了底层架构的问题。英伟达提供的GPU和数据中心，又使AI进入到日常生活中，但是目前我们接触到的，还是比较初级的AI和AI硬件。比如，戴上眼镜，就不需要学英文了，眼镜里的AI可以直接同声传译，甚至可以在眼镜内显示出中文字幕。但是在未来，能够接入AI的硬件设备会越来越多，这些硬件设施都需要更多的芯片或英伟达的各类软件服务。

英伟达的 GeForce GPU 是其最知名的产品线，主要面向消费级市场。GeForce 系列GPU广泛应用于PC游戏，为用户提供卓越的游戏画面和性能。英伟达在PC游戏市场的领先地位得益于其不断推陈出新的显卡，如 GeForce RTX 系列，支持光线追踪（Ray Tracing）技术，大幅提升游戏画质。Quadro 系列GPU专注于专业市场，服务于设计、动画、工程、建筑、可视化等行业。该系列提供更高的稳定性和性能，用于 CAD、3D 渲染、数字内容创建等应用。

其数据中心也很厉害，英伟达为数据中心和人工智能训练推出的高性能 GPU 产品线，如 A100 和最新的 H100，是专为深度学习和大规模数据计算设计的。AI 训练需要大量的并行计算能力，而英伟达的 GPU 通过 CUDA 技术和 Tensor Cores 提供了极高的计算性能，使其成为全球大部分 AI 研究机构、公司和云服务提供商的首选。DGX 系列是为深度学习和 AI 训练设计的高性能计算机，集成多块高端 GPU，专为处理海量数据和复杂的神经网络训练任务。很多科技公司、金融机构和研究机构都使用 DGX 进行高强度的计算任务。

除了这些，英伟达还开发了机器人AI平台，etson 是一个专为机器人和边缘计算设计的 AI 计算平台。Jetson 模块通过其高效的 GPU 和 ARM 处理器，提供强大的计算能力，可应用于无人机、安防、医疗、制造等多个领域的边缘设备。Isaac 平台是为机器人设计的综合性开发平台，包括硬件、软件和模拟工具，帮助开发者加速机器人应用的开发。

除此之外，NVIDIA Omniverse 平台是一个开放的虚拟协作平台，专注于构建和模拟3D虚拟世界。NVIDIA Clara 医疗平台是一个为医疗行业设计的计算平台，用于加速医疗影像处理、基因组学和药物研发等任务。Clara 平台利用英伟达的 GPU 加速计算能力，在医疗影像分析、个性化治疗等领域取得显著进展。所以，英伟达的业务涵盖了图形处理、高性能计算、自动驾驶、机器人、虚拟现实等多个领域。其核心竞争力在于强大的硬件设计能力与完整的软件生态系统，特别是在 AI 和数据中心领域的布局，使得英伟达在全球高性能计算和AI市场中占据了领导地位。

除了英伟达，美国芯片股还有AMD（Advanced Micro Devices，AMD）：在CPU和GPU市场都有布局，并不断蚕食英特尔的市场份额，同时也在AI芯片领域发力。

Intel（英特尔，INTC）

传统的CPU巨头，尽管近年来市场份额有所下降，但仍然在制造工艺改进和新业务布局上保持竞争力。

Micron Technology（美光，MU）

在存储芯片（如DRAM、NAND）领域的主要参与者，受惠于云计算和存储需求的增长。

Qualcomm（高通，QCOM）

在移动设备和5G芯片方面有广泛的布局，受益于全球5G渗透率的提升。

Broadcom（博通，AVGO）

在无线通信和数据中心等领域有广泛的芯片产品线，受惠于5G设备和数据中心市场的扩张。

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作者：

Jacky Wang | GO Markets 亚洲投研部主管