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大家都知道，本周中国的总理在7年后再次访问了澳洲，不但会带来新的一对熊猫，更是在其他地方带来了一系列令人激动的协议。

尤其令澳洲华人感到激动的就是中国将会单方面同意给与澳洲护照15天的免签待遇。这对于很多澳洲华人回国将会极大的增加便利性。其他方面，两国也签署了一系列的备忘录，从军事沟通到经贸往来，应该说，在过去的2年到现在，中澳关系处于一个不断回暖的过程。这不仅仅是在经济贸易上对于两国都有利，更重要的是，双方关系的缓和，对于生活在澳洲的华人来说，对于之前关系不好的时候，不论是工作，还是社会反馈都会正面很多。

那今天我们不谈其他大的话题，就集中在两国关系缓和以后，在经贸，尤其是对于澳洲上市板块来说的潜在受益方。也许结果，会大大的出乎你的意料。今天我们简单聊一下消费类，金融类，矿产类和地产类澳洲板块在中澳关系中的影响。

我们首先来说最大的新闻：15天的免签。首先这个免签是单方面，也就是说持有澳洲护照的可以直接去中国15天内不用签证。但是持有中国护照的去澳洲依然需要申请签证。那这意味着，澳洲居民可以想去就去，对于中国来说，潜在的可以吸引更多澳洲游客，从而创造旅游收益和其他消费。中国对于澳洲的态度就是，欢迎去中国游玩，花钱，拉动中国当地消费。

但是对于澳洲的旅游业，可能情况并不会有太大的变化。

我们都知道由于澳洲境内巨大的通胀压力，尤其是租房成本的不断提高，促使澳洲目前的工党面临巨大的持有选票的澳洲当地租房群众的抱怨。而目前根据澳洲公开的解决办法就是从明年开始大幅削减移民数量，包括短期移民和长期移民数量。

根据澳洲财政部发布的年中经济于财政展望文件，预计在2024-24财年，澳洲全年的净海外移民入境人数将会降低到37万5千。但是从去年7月到2024年2月，澳洲的新增移民，包括绿卡，短期留学和工作签证移民数量就已经达到了49万8千人。而2022到2023年的全面新增数量是54万9千。

在37万人中，光是2024年2月一个月时间里，获得绿卡和长期签证的移民数为10万5千，几乎是1月5万5千人的两倍。而且整个2月，有多达17万5千的学生入境，这就导致了租房的紧张。澳洲主要城市的房屋空置率已经降低到1.5%以下，甚至部分地区低于了1%。

所以之后会怎么样呢？为了选票，澳洲政府不得不全面限制入境人数，尤其是需要租房，可能会影响到本地选民的入境群体。因此未来澳洲的学生签证，打工签证，以及绿卡都会极大的受到削减。而唯一影响比较小的，也许就是15-30天的旅游签证。

只可惜，就算这些签证的下签率保持在较高水平，由于国内房地产市场的迷茫、股市的波动以及就业环境的挑战。也很难出现2020年之前大量游客，买空礼品店的情况了。

所以，基于目前国内经济形势和消费情况的判断，中澳关系的缓和，预计不会给澳洲的旅游业和游客相关消费行业带来太多直接利益。换句话说，基于当前市场状况，我对旅游股、航空股及主要面向中国市场的澳洲消费类板块的未来表现持谨慎态度。

之后再来看看澳洲金融板块，其实作为澳洲目前股市里市值最高的板块，金融板块其实很大程度上是取决于市场里的买卖活跃度。只有地产，生意，股票买卖交易多，对于银行，对于金融板块来说才意味着有营业额。虽然澳洲多次强调未来几年将会大幅削减移民数量，但是光是2023，和2024两年的净人口增加数量已经接近100万。而且即使2025年所谓大幅降低移民数量，也几乎和2019年差不多。根本就没有真正的降低。

所以基于人口集中增加都会居住在几个大型城市的事实，不论是民宅还是商业地产在澳洲有着长期的硬刚需。但是，由于目前高息环境至少还会持续6-9个月，因此对于民用消费品毫无疑问都会面临需求减少的情况。

但是！我之前和大家分析了，澳洲目前的情况就是，央行经过10次以上加息，房贷压力大幅加大，民众消费紧缩，但是政府拼命花钱，导致大企业从政府获得的订单数量疯涨。反过来再层层转包，导致央行希望短期降低整个社会消费和经济活跃度从而压低物价的努力付之东流。

总结说就是，大企业合同不减反增，社会整体消费几乎没有下跌。政府疯狂花钱，大银行躺着赚钱赚到手软。金融板块，看好。

之后就是受到中澳关系影响最大的板块——矿业能源了。作为澳洲出口的扛把子，澳洲大部分的铁矿石和煤炭都是出口给中国。因此中澳关系的缓和，将会直接帮助澳洲企业出口去中国的矿船不用再被退回了。然而，虽然中国不会卡澳洲的矿船，如果中国国内的经济没有大幅好转，那长期对于资源的需求就会越来越少。虽然可以短期依靠政策刺激来拉动期望值，但是长期来看，如果外贸因为中美关系影响而打折的话，那中国国内GDP最终需要依靠消费来拉动。如果消费数据没有太大起色，而印度又没有成为达到或接近达到中国进口量的程度，那澳洲的矿业未来在中国消费数据好转之前，我本人不会大量持有。

最后来说地产，也就是咱们华人最喜欢的板块。其实澳洲的地产板块很杂，从商场，仓库，工业地产，到写字楼，开发商，建筑商，到五金店和建筑业下游行业。几乎囊获了整个产业链。虽然我本人不是地产专家，但是从股价过去12个月的走势来看，目前商业地产，开发商，建筑商和商场都惨不忍睹。但是工业地产，建筑材料则赚得盆满钵满。

从未来1-3年的走势来看，高利息环境很有可能会继续持续，利息在2027年之前几乎不太可能回到2%的时代。因此大概率商业地产和建筑商会继续承压。而由于几乎具有行业垄断性，因此工业地产和建筑材料板块的优势将至少会持续12个月。

综合来看，中澳关系好转，有利于在澳华人生存和发展环境的改善。同时在上市板块上，由于澳洲过量的移民数量，因此银行板块和某些地产板块将会继续保持强势。但是受到中国经济和澳洲本地高息环境影响，澳洲的旅游零售板块，以及传统铁，煤，铜等传统矿业股，我个人并不看好。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监