之前几个月说了很多纯文字版的分析，今天再让我们回到当年，用红极一时的K线图配合基本面分析给大家来做一次专业且全面的澳元分析扯淡。

首先要和大家澄清，按照科班培训模板，也就是咱们经常说到的那些投行，基金公司的分析模板写作模式，看上去很难，但是实际上和我们中学语文作文模板差不了多少。基本结构就是：总结式开头，加一个背景介绍，然后按照时间线来走：先切入产品过去12个月走势，配合过去12个月的基本经济环境加上这个产品所在行业或领域的经济变化。第二步：说现在，当前走势如何，以及当前产品所在行业或领域的经济情况和其他环境如何。第三步：猜未来。毕竟未来谁也不知道，所以不论分析的多专业，多仔细，说到底，都是猜测。无非就是可能性大和小的不同。

好了，我们开始。

总结式开头：

澳元，又被称之为大宗商品货币，其走势和很多工业原材料例如铁，煤，铜等价格走势有着密切的联系。而由于目前中国是全世界对于工业原材料消耗和进口量最大的国家，因此中国对于资源的需求量，将会对澳元走势产生巨大的影响。而除了铁矿石价格会影响澳元以外，美元加息的快慢，以及中国本身的经济走势也是另外两个影响澳元走势的重要原因。

下一步：说过去。

澳元在过去20年实际上和美元的汇率几乎经历了50%的起伏变化。从2007年巅峰时期超过美元1：1的汇率，到2018年的一度逼近0.5，再到2020年重新回到0.8，最后到如今的0.63附近.

如果用一句话来总结澳元过去24年的走势，基本上和中国在2000年初加入世贸以后的经济周期高度重合。

在上面这幅澳元25年的走势图力，其中三个最关键的价格分别是

1. 2001年初中国加入世贸以后的经济腾飞
2. 中国在金融危机之后宣布4万亿刺激计划后的1年。
3. 中美贸易战最严重的时期。

如果我们从超长时间周期，月线图上来看，澳元/美元其实早在2014年之后就跌破了关键的支撑位，最然在2016和2020年两次向上突破但是都没有冲破趋势线。在2020年之后，澳元和美元的走势几乎就是一路向下。而且从现在的长期趋势线组之间的距离来看，这个下跌的趋势并没有缓和，反而似乎还在加剧。其背后的原因，很大程度上也和中美高度竞争以及房地产行业停滞之后的经济有关。

 

第二步：说现在

说现在，通常就是说过去12个月到目前为止的走势。还是一样，完整的分析需要经济面+技术面综合考虑。

过去12个月，是美国一直降息的过程，然而奇怪的是，按理说，美国降息，澳元不降息，那澳元利息是不是比美元还高？那是不是应该美元下跌，澳元反向上涨呢？

如果抛开其他因素，这个逻辑是对的。但是，影响澳元的三大因素中，排在美元利息之前最大的影响因素则是铁矿石的价格走势。

然后我们再来看看过去12个月澳元和美元的走势图他们是不是大趋势上很像？

所以，虽然美元在降息，澳洲迟迟不降息，但是由于国际铁矿石价格以及中国过去进口矿产的总量影响，使得过去12个月，澳元在和美元的走势上显得非常的力不从心。

但是，最近从1月以来，澳元在0.6150附近构建两个底部之后，目前在趋势线里，已经走出了一个明显的反弹信号。虽然距离关键阻力价格0.6450还有不少距离，但是一旦逼近甚至突破，不排除澳元在短期内会有更多反弹。

为啥澳元可以反弹呢？这不是说美元还有可能短期不降息了么？那不应该澳元下跌么？

解铃还须系铃人：还是铁矿石和中国经济在过去2，3个月出现的一系列利好消息，以及目前澳洲对于未来澳元降息力度和频繁度的期望值大大下降，都是帮助澳元在短期内反弹的原因。

 

最后说未来：

如果单纯从技术图形来看，周线图走势是一个很好的长期走势参考指标：澳元和美元自从2022年出现周线级别的下跌信号以后，就再也没回到支撑线以上。虽然在2022年11月，和2024年8月有过两次努力，但是最后都以失败告终。

从技术角度分析，现在的反弹也仅仅属于底部的反弹，距离大趋势的反转依然有至少350个基点的距离（0.6690）因此在最终反转周线级别的下跌趋势之前，技术上来说，澳元和美元下跌的大趋势并没有改变。

配合经济分析：目前特朗普上台，再次开始增加关税的情况下，只有极少数情况，可以让澳元出现强劲反弹。而其中一种情况，就是中美可以达成贸易协定而停止贸易战，或者至少暂时停止。并且配合其他中国的经济刺激政策以及美国对中国临时的限制放缓。只有这样，大家对于未来中国重新提高资源需求量的期望才会增加。也只有这样，才可以提高资源产品的价格，从而帮助澳元走出目前的下跌。

澳洲降息的时间可以在短期影响澳元，但是无法影响长期。我的判断依然和之前一样：长期影响澳元走势的因素，澳洲自己无法决定。

 

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监