热门话题

过去一周，国际金融市场风起云涌，让我们来解读下当下几大主要热点方向。首先是全球股市走向的解读。对于几大经济体的实际国情，影响着其股市的走向，而随着上周四美联储维持现有利率不变，鲍威尔发言中性温和态度的解读，美国似乎已经找到一个平衡经济和通胀的折中点，也预示着美国可以利用利率政策转变的时间差去收割其他提早降息的发达国家。上周美股继续强势，尽管内部分化十分严重，道指和小盘股都表现不佳，但在AI带领下，纳指和标普持续冲上新高，加上加拿大和欧元区降息的助推，美国国内流动资本充裕，美联储甚至不需要着急使用其他调配工具去影响目前的市场。欧洲经济命悬一线，法国股市大跌，政局变动风险或导致法国脱欧。英国因GDP数据相对健康变得不着急降息，澳大利亚通胀不降反升，经济却随着大宗商品价格回落蒙上阴影，强迫跟队美国的货币政策令澳大利亚股市上周较为难堪，后续也难有突破性进展，本周澳联储利率决议基本不可能降息。日本方面的惺惺作态已经对市场起不到太大作用，自从加息0.1%以后再无动作，巨大的利差令日元继续大幅下跌，在国际主流货币中越发不值钱，而表面上进入加息周期的日本实际上也依然会长期处于货币宽松状态。全球第二大经济体中国目前也有巨大的经济隐患，后疫情时代令东方基建狂魔不再可以开足马力，反而是到处寻找贸易对象解决产能问题，本次总理访澳或许对澳洲是一大契机，双方多展开贸易合作或能帮助两国缓解当下经济困境。

第二大热点就是地缘政治因素影响下能源和大宗商品价格对金融市场的影响。上周美国和乌克兰刚刚签署了10年安全协议，似乎为乌克兰加入北约铺平了道路。莫斯科方面而后传出了停战条件的内容，拜登则告诉媒体乌克兰战事不大可能短期内解决。随着俄乌战争继续僵持不下，西方国家纷纷站队乌克兰，俄罗斯经济举步维艰，从战局上俄罗斯已经难找到有颜面的台阶下来了，但从金融市场分析，传统能源转型进度也越来越慢，价格也难以轻易符合西方国家控通胀要求运行。还有一些大宗商品的价格也同样短期更难回落，那么资源股的走向就变得越发扑朔迷离。黄金价格今年就一直居高不下，偶尔回撤也是暴走状态，目前金价很难进入稳定状态。原油经历一轮震荡后，美油又回到了78美元之上，由于美国战略石油储备这几年消耗太多，油价一旦稍有回落，不用欧佩克减产，美国自己就狂买补充，使得油价很难在目前单边下行，那么美国的通胀也同样很难在短期内直线回落。从澳大利亚的情况分析，作为资源出口依赖性极强的国家，要控制通胀只能压下大宗商品价格，但要保护经济又不能把资源价格压得太低，澳洲高息压力下人民生活压力骤升，对政府不满程度大大提升，澳洲的金融市场隐藏危机正在悄然浮出水面，若出现经济衰退，将比美国来得更加迅猛和惨烈。

最后一个热门题材就是人工智能持续发展下的今天，相关领域的热门话题能否一直持续下去，而AI的普及过程中早就的诸多巨无霸企业，又是否能够稳定风雨飘摇的金融市场，让投资者找到当下最安全的避风港。自英伟达拆股后，目前美国高科技三巨头市值均超过3万亿美元，争夺第一市值王座更加白热化，截止周五收盘，微软市值3.29万亿美元，苹果市值3.26万亿美元，英伟达市值3.24万亿美元，这三大巨头整体市值近10万亿美元，吸纳了大部分股市流动资金，加上谷歌，Mata和亚马逊市值均过万亿，人工智能的融入将使它们在金融市场独占一档，规避掉许多中小企业面临的投资风险。当然还有刚刚上周末通过巨额薪酬协议的马斯克领导下的特斯拉，尽管市值跌至五千多亿美金，但周末画下的大饼显然让金融市场几年都吃撑了。马斯克预计接下去的机器人将快速普及，而特斯拉的机器人将为公司带来每年一万亿美元的收入，特斯拉的市值也将是苹果的十倍。这样的“神话”故事不想成为金融热点也难，但要兑现起来更难。

投资者只要着重研究以上几大热点，以及这些热点延伸出来的题材，在近期金融市场就可以相对从容应对，投资标的的选择也能够更加精准，下半年的投资风险也能讲到最低。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师