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周四，美元出现了快速下跌，因为美国6月份的消费者价格指数（CPI）意外下降。这增加了美联储今年晚些时候降息的可能性。

（Source: U.S, Bureau of Labor Statistics.）

我们先来看看数据：

·  核心CPI指标（不包括食品和能源价格）：与5月相比，仅上升了0.1%，这一增幅低于彭博社调查的71名经济学家中绝大多数的预期。整体CPI月度下降了0.1%，主要是由于汽油和其他能源成本大幅下跌。

·  年度核心CPI：同比上涨3.3%，低于预期，是自2021年4月以来的最低涨幅，这实际上标志着美国通胀历史性上升的开始。加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）计算，过去三个月的年化率现在只有2.1%。

·  通胀数据走弱：增加了美联储最早在9月开始降息的可能性，并且也在侧面支持了今年第一季度通胀加速只是暂时现象的说法。利率期货显示，市场几乎完全预期9月会降息，年内至少有两次降息。二手车价格当月下降了1.5%，同比下降了10.1%，而这也是2021年通胀飙升的主要因素之一。

·  住房成本：在通胀放缓中是一个显著因素，录得自2001年以来最小的涨幅。航空票价和二手车价格本月下降，但汽车保险成本继续上升。所谓的超级核心服务通胀（不包括住房）连续第二个月下降。

·  国债收益率：数据发布后大幅波动，两年期国债收益率在纽约时间上午9:07下降了约13个基点。股指期货最初上涨，但随后回落，此前股指已经连续几次创下历史新高。美元兑日元汇率跌幅为两个月来最大。

（Source: U.S, Bureau of Labor Statistics.）

这是自2020年5月以来，月度指数首次出现下降。报告发布后，股市期货上涨，而国债收益率下跌。美国10年期国债收益率一度跌破4.20%;当日收盘时，该利率下跌7个基点，至4.21%。

再看看货币，CPI数据低于预期，美元下跌，导致日元大幅上涨，其中也可能有日本央行干预的迹象。

上周日元对美元跌至38年低点后，一度上涨超过2%。据日本当地电视台报道，政府可能进行了干预。日本财务省月底会公布干预数据，届时才会确认是否确实有干预。

这次变化主要是因为美国CPI下降导致的大量重新定位。现在市场预计美联储9月份降息的可能性很大，这会减少人们持有美元/日元的兴趣。

数据显示，美国消费者价格指数走弱，市场对美元/日元的头寸拉伸，许多交易员因此措手不及。美元兑日元下跌1.81%，至158.75。

（Source：TradingView）

欧元上涨0.34%，至1.0867美元，并达到1.090美元，为6月7日以来的最高点。

英镑最后上涨0.51%，至1.2911美元，并达到1.2947美元，为2023年7月27日以来的最高点。

虽然说从现在到9月之间可能会发生很多事情，但除非通胀数据回升，美联储将会“被逼迫“去进行降息”。CPI在2022年6月达到9%以上，促使美联储在2023年7月前进行了一系列加息。现在，市场预计美联储9月份会降息，年底前可能还会有一次降息。那么势必对股市和外汇市场有巨大影响，大家可以提前开始布局。

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作者：

Neo Yuan | GO Markets 悉尼中文部