本周，市场焦点集中在俄罗斯计划恢复对美出口铝的消息上。作为全球第三大原铝生产国，俄罗斯计划每年向美国出口200万吨铝，这将直接影响全球铝供应格局，特别是中国市场。在国内新增产能有限的情况下，铝价是否会因供应收紧而迎来新一轮上涨？投资者又该如何应对市场变化？

市场情绪：谨慎与期待并存
消息公布后，市场反应复杂。有色金属板块近期表现稳健，但铝价仍处于震荡格局。俄铝重返美国市场，可能缓解美国产业链压力，但也会减少中国市场的进口量，供应趋紧预期正在升温。
机构观点普遍认为，如果中国铝供应收缩明显，铝价将获得强劲支撑。但市场已经部分计入这一预期，如果供应减少幅度不及预期，铝价可能不会大幅上涨。那么，投资者应该如何解读这一市场动态？

关键影响因素：供需格局与价格趋势

1. 俄铝恢复对美出口，中国市场供应承压？
   俄铝此前因欧美制裁，大量出口至中国，2023年进口量达112.8万吨，相比制裁前翻了几倍。如果俄铝回流美国，中国进口量预计将下降26.6%至44.3%，可能造成国内供应紧张。
2. 供应收紧，铝价能否顺势走强？
   目前国内铝企产能释放节奏有限，全球新能源、电动车、光伏行业的铝需求仍在增长。如果供应减少，供需缺口可能扩大，铝价或进入新一轮上涨周期。
3. 未来走势：短期波动 vs. 长期趋势？
   短期来看，市场将密切关注中国铝企如何应对供应变化。如果国内供给未能快速补充，铝价可能在未来几个月逐步上行。长期来看，新能源产业的铝需求持续增长，铝价整体趋势仍然偏强。

交易策略：如何应对市场变化？

1. 短线交易者：关注铝价突破关键阻力位。如果消息落地后市场回调，可能是短线低吸机会。
2. 长期投资者：全球需求强劲，供应端存在不确定性，可逢低布局优质铝企，把握行业长期成长空间。
3. 推荐关注标的：
   核心受益股：云铝股份、中国宏桥、天山铝业。
   相关受益股：中国铝业。
4. 潜在风险：
   若全球供应调整幅度不及预期，铝价可能短期承压。
   政策与宏观经济因素可能影响行业走势。

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作者：
Sylvia Qin | GO Markets 悉尼中文部