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澳洲2024年不降息，这个方法可以帮忙增加现金流。

昨天澳洲联储主席讲话，关于通胀和利息，都给出了参考建议。跟我此前预计的差不多。从去年开始，很多华人从网上获取了很多关于降息预期的新闻。其实只要澳联储依旧以通胀为衡量利息水平的核心标准，那么大幅度降息是不可能的。很多人去年觉得，2024年连续利息最终会降到3的价格水平线，而我当时就表态，这不可能，最多降息1次，且最多0.25%。

昨天的讲话中，澳联储表示没有看到通胀出现脱轨的现象，这不错，至少不用担心继续加息了。央行还说，如果服务业通胀陷入停滞，我们将不得不采取行动。希望我们不必提高利率，但如有需要将会这样做。这句话就很模糊。用数学的逻辑来说就是，如果通胀水平继续上涨1，那么加息的概率会超过50%。央行认为我们的利率处于适当水平。必须对高通胀风险保持警惕。所以，通胀依旧是核心，通胀不降，利息不降。

总结来说，昨天的央行纪要：

1. 本次利率水平：澳洲联储连续第四次将政策利率维持在4.35%不变，符合市场预期。

2. 给市场的前瞻指引：预测利率在2025年年中之前保持在4.35%，这个消息比之前市场普遍预计的降息时间要延长九个月。

3. 对澳洲的通胀预期：预计短期整体通胀率将上升，核心通胀将更为缓慢地放缓。这点和我认为的一致。澳洲通胀是输入型通胀，不是说本土的经济复苏，劳动力复苏就可以缓解的。输入型通胀意味着制造业国家的通胀下降，澳洲的通胀才会下降。也就是中国通胀和东南亚国家通胀下行回落才可以缓解澳洲通胀数据。本质上来说，很难，很被动。你要变好，取决于其他国家先变好，澳洲的经济结构在对抗通胀方面，很弱势。中国和东南亚基础制造业和原材料成本上涨，包括中国劳动力，电力等生产资料成本上升，最终都会传递到澳洲，导致最终成品价格上涨。

4. 经济预期：预测2024年12月GDP增幅为1.6%，2025年12月为2.3%，2026年6月为2.4%。经济的恢复是预料中的事情，但是经济好不代表可以降息，还是要看通胀。

5. 就业市场：劳动力市场比之前假设的要紧张，经济中的闲置产能减少，工资增长超过可持续水平。这对我们打工人来说是个好事情，中高端的劳动力缺口较大。

澳元是被低估的，目前全球购买力偏弱。是因为目前澳洲大量的资源在国际市场上，逐渐失去价格优势。红酒，有阿根廷，欧洲的。旅游业，没有日本目前对国际游客有吸引力。矿产，现在基本都是在非洲和南美洲，以及俄罗斯及中亚，哈萨克斯坦等国家的出口靠前。澳洲在国际贸易中的核心地位下降了，实际对澳币的贸易需求就下降了。所以，澳元和新西兰的纽币目前在主要货币对中处于低谷。这对中长期投资者是一件利好。因为经济周期是相对确定的，经济周期背后就是汇率周期。所以当澳币回升到0.75附近合理价格的时候，我们投资者就可以获利颇丰。如果对澳元美金不太了解的，依旧可以参考澳元人民币的投资，之前和大家说过的，4.6附近买入，4.7上方卖出，是投资里面相对比较简单的一个策略。如果大家有换汇需求，也可以每天用软件看一下，提前锁住汇率。

股票推荐：澳洲PDN等铀矿股，半年前就开始推荐，目前今年涨幅接近80%，继续创出新高，距离前期历史高点仍有3倍空间。Paladin Energy +8.6%，AGL Energy +7.4%，昨天涨幅居前。想要了解为什么这类股票上涨，请看Youtube我们之前的网课和视频，对AI发展背后的能源需求有详细的介绍。

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作者：

Jacky Wang | GO Markets 亚洲投研部主管