热门话题

资本过山车，惊心动魄，各种闪崩再现。

先看澳洲，澳联储官员说圣诞节之前不会降息，我认为这是比较合理的。因为圣诞节是消费旺季，通胀在这个时候可能会小幅度上升，所以圣诞节之后降息，能够缓解通胀压力对于降息行为的冲击。所以，在圣诞节之前，我认为澳元大概率还会上涨一次，澳元兑人民币可能会重新回到4.75上方，这对目前的价格来说，前景不错。

需要换汇的朋友，或者所著锁住汇率波动的投资者，以及希望能够在澳元价值回升过程中获利的投机者，这三个月都是比较不错的机会，毕竟央行在兜底，澳洲大概率在美国降息之后再降息，逻辑上澳元反弹是大概率事件。

本次市场下跌最早的迹象出现于USDCHF这个产品，以及AUDJPY也产生了预警。为什么呢？因为瑞士法郎和日元有避险作用，它们的避险体现在Oled money那里，所以我们普通投资者不会通过这两个货币区去避险，而CHF瑞士法郎避险，主要对索罗斯，罗斯柴尔德这类欧洲老钱有需求，他们的诉求是，保持资产的实际购买力不变。所以，我们追求的是增值，大幅度增值，他们追求的是，是国际社会中的购买力保值，并不是在某一个国家和地区的相对保值。所以，CHF的异动，从一周前就开始发生了。

这幅图是NZDCHF这个产品，从1980年的最高点2的汇率，跌到现在0.5，新西兰的实际购买力下降了75%。所以，如果欧洲的老钱，在1980年就很有的人，把钱换成了瑞士法郎，那么当时的100万瑞士法郎，只能换50万，到现在，可以换200万，相当于涨了4被倍购买力。这就是为什么，old money喜欢买入CHF的原因。对于AUDCHF，则更惨。澳元兑瑞士法郎在1980年，是2.5，目前只有0.55，跌幅比NZDCHF还要大，超过了75%。所以，对于百年以上的资本，他们更看重的，是长期的国际购买力保值。

根据Chatgpt简单的计算，澳元国际购买力下降了75%。那么为什么说一周前市场就出现了异动呢？是因为AUDCHF这类产品，从7.15日就开始下跌了，并且在8.1日之前，下跌幅度已经超过了5%，这对于货币对是比较少见的。

因此，这一次下跌，市场恐慌，我认为背后的推手，是欧洲的国际资本为主，他们在全球布局，以轻资产+杠杆的形式，游走于股市，汇市和债市，他们的出售手，往往伴随着，快速的波动，股汇债同时震动。不了解他们操作模式的朋友，可以看一下之前索罗斯的很多战绩。

还有一个因素可以验证这一逻辑，就是美国股市并没有太大波动，我认为这种波动幅度是相对正常且合理的，毕竟之前涨了老多老多倍，还不如人家回调么。加速回调，是一种智慧，能够快速释放紧张情绪，并且压缩降息来临可能造成的资产价格继续走向泡沫的概率。而美盘的时候，美国资本相对比较淡定，通过各类金融工具，做空保护，但是并没有继续空欢喜恐慌性砸盘，大部分的下跌，产生在澳洲时间段，也就是亚洲盘。

所以，抛售美国股票的，可能是因为日本央行加息准备撤退回到日本的国际资本和日本财团，他们要抓紧换日元，还钱去。所以，最近日元涨幅很大，很快，因为满了慢了，就会拜拜白白损失好多好多钱，他们跟日本银行借的，可不是几个亿这种，而是填很多很多零。所以，预期变了，风险结构变了，对于套息的资金和欧洲老钱们，他们的投资逻辑快速转变，造成了这次恐慌。因为他们的资金，需要真实在银行成交，而他们的量，是完全可以影响市场的，银行收到指令换汇，是必须要在指定时间换完的，所以，巨大的波动就演变成连锁反应。但是，我不认为这是坏事情，因为很多资产，不敢买，但是，现在给了机会，最简单的就是，澳元兑人民币，4.6附近和以下的位置，长期看，就是财富大礼包。祝愿大家投资顺利。

免责声明：GO Markets 分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表 GO Markets 的观点或立场。

联系方式：

墨尔本 03 8658 0603

悉尼    02 9188 0418

中国地区(中文）  400 120 8537

中国地区(英文） +248 4 671 903

作者：

Jacky Wang | GO Markets 亚洲投研部主管