周二，道琼斯工业平均指数下跌 3.9%，创下 2020 年 6 月以来最大幅度。科技股受到潜在加息影响更大，纳斯达克指数跌幅，创 2020 年 3 月以来最大跌幅 5.2%。受此影响，澳洲股市也大幅度下挫，澳洲指数跌幅超过2.5%。

为什么这次CPI数据让大家感觉很恐慌呢？因为石油价格出现了回落，美国石油从120美金左右的高位，降低到90美金附近，甚至一度跌至80美金。石油价格下跌，但是CPI数据没有出现回落，这个时候大家反应过来，CPI的问题没有那么容易被解决。

与之前的 CPI 冲击不同，二手车价格或租金的数据比较差。二者在一个月内飙升了 2.4%，并达到 24.3% 的年增长速度。医疗费用、汽车保险等服务类行业价格也在攀升，这些领域的通胀数据比一年前上涨了6.1%。包括在澳洲生活的朋友，也能感受到租金回升，家里天然气和电力的使用价格升高，以及超市里卖的Blueberry已经高达9-12澳币250g。

对于澳联储来讲，预计 10 月份的会在2.35% 的现金利率上继续增加 0.5 个百分点，到 2023年 2 月达到 3.5% 的峰值。如果澳洲联储不跟上美联储的步伐，通胀可能更加严重。加上输入型通胀短期没办法得到解决，预计到年底通胀依旧比较严峻。

此外，澳大利亚央行的董事会可能需要改组，引入更多货币政策专家和更少的商界人士来设定利率。因此，未来澳洲央行的决策，更多的从国际宏观角度来考量，减少纯靠资金借贷成本的角度来考量汇率。总体来说，澳洲加息例如如果一直弱于美国，澳元会有进一步的下跌空间。

相比于应该通胀率10%左右的夸张情况，澳洲目前的通胀利率就是6%左右。伦敦周三公布的官方数据显示，油价下跌导致英国 8 月通胀意外下滑，在通胀上月触及 40 年高位后，为家庭和英格兰银行提供了一些喘息的机会。消费者价格年增长率从 7 月的 10.1% 降至 8 月的 9.9%，这是自 2021 年 9 月以来的首次下降。

好消息是，能源和木材类的价格也出现了2年内首次回落的迹象。澳洲本土又是粮食出口国。所以对澳洲来说，等到圣诞节之后，应该就是通胀的顶点。

对于投资者来讲，要选择现金流稳定，且为正的上市公司。对于澳洲科技类公司尽量多看少做。耐心等待市场估值恢复。对于很多现金流好的上市公司，在资金成本上升的过程中，有着比较灵活的解决方案。所以，可以寻找RCH这类现金流稳定的上市公司。

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作者：

Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管